永新股份：2024年上半年净利润1.80亿元 同比增长1.78%

中证智能财讯 永新股份（002014）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入16.51亿元，同比增长2.84%；归母净利润1.80亿元，同比增长1.78%；扣非净利润1.69亿元，同比下降0.47%；经营活动产生的现金流量净额为2.15亿元，同比增长155.00%；报告期内，永新股份基本每股收益为0.29元，加权平均净资产收益率为7.76%。

以8月22日收盘价计算，永新股份目前市盈率（TTM）约为13.44倍，市净率（LF）约为2.4倍，市销率（TTM）约为1.61倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8.16亿元，同比下降0.51%，环比下降2.29%；归母净利润9374.34万元，同比下降5.37%，环比增长8.47%；扣非净利润8859.41万元，同比下降5.34%，环比增长9.68%。

资料显示，公司主要生产经营真空镀膜、多功能薄膜、彩印复合软包装材料、纸基复合包装材料、新型医药包装材料、塑料制品、精细化工产品等高新技术产品。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，彩印包装材料收入11.88亿元，同比下降4.95%，占营业收入的71.96%；塑料软包装薄膜收入3.07亿元，同比增长60.77%，占营业收入的18.57%；油墨业务收入0.71亿元，同比下降1.46%，占营业收入的4.32%。

2024年上半年，公司毛利率为22.38%，同比下降2.01个百分点；净利率为11.04%，较上年同期下降0.15个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为22.70%，同比下降1.67个百分点，环比上升0.64个百分点；净利率为11.59%，较上年同期下降0.65个百分点，较上一季度上升1.10个百分点。

分产品看，彩印包装材料、塑料软包装薄膜、油墨业务2024年上半年毛利率分别为22.47%、14.73%、24.65%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.76%，较上年同期下降0.27个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.87%，较上年同期下降0.53个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.15亿元，同比增长155.00%，主要系供应链融资和票据贴现提前收款所致；筹资活动现金流净额-3.67亿元，同比减少1.30亿元，主要系现金分红所致；投资活动现金流净额-2.68亿元，上年同期为1.08亿元，主要系购买银行理财产品所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9247.19万元，上年同期为8856.93万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为104.05%，净现比为119.26%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.44次，上年同期为0.46次（2023年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业2/46）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.83次、4.17次。

2024年上半年，公司期间费用为1.72亿元，较上年同期增加210.22万元；但期间费用率为10.41%，较上年同期下降0.17个百分点。其中，销售费用同比增长9.24%，管理费用同比下降6.07%，研发费用同比增长3.93%，财务费用同比增长65.06%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少38.47%，占公司总资产比重下降10.39个百分点；交易性金融资产较上年末增加71.14%，占公司总资产比重上升6.37个百分点；应收账款较上年末增加0.37%，占公司总资产比重上升1.04个百分点；固定资产较上年末减少2.91%，占公司总资产比重上升1.00个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少66.68%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；长期借款较上年末增加18.27%，占公司总资产比重上升0.76个百分点；应付票据较上年末减少9.08%，占公司总资产比重下降0.14个百分点；合同负债较上年末减少70.55%，占公司总资产比重下降0.40个百分点，主要系完成向预收款。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.12亿元，占净资产的13.55%，较上年末增加896.02万元。其中，存货跌价准备为2503.55万元，计提比例为7.43%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为35.93%，相比上年末上升0.10个百分点；有息资产负债率为18.47%，相比上年末上升0.23个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.98，速动比率为1.71。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为黄山永佳投资有限公司，占比31.28%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、宝盈龙头优选股票型证券投资基金持股有所上升，香港金融管理局-自有资金持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，永新股份20.18%股份处于质押状态。其中，第二大股东奥瑞金科技股份有限公司质押1.16亿股公司股份，占其全部持股的85.37%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.03万户，较一季度末增长了1886户，增幅10.26%；户均持股市值由一季度末的34.41万元下降至28.64万元，降幅为16.77%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。