【机构调研记录】华富基金调研永新股份、银轮股份等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月28日披露的机构调研信息，华富基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）永新股份 （华富基金参与公司线上会议&电话会议&腾讯会议）

调研纪要：2025年四季度利润同比下滑约20%，主要受汇兑损益影响，剔除非经营性因素后运营稳定。2026年一季度收入实现约10%增长，利润小幅上升，销量与市占率持续扩张。原材料70%-80%为石油衍生品，中东战争致原油上涨，成本压力加大，但历史显示毛利率仍较稳定。薄膜调价主动性较强，彩印产品价格上调已获多数客户接受。新增产能方面，彩印与薄膜项目将于2026至2027年分步投产。海外业务2025年同比增长24%，客户对保供能力重视提升，国际认可增强。新产能由老客户增量及新客户共同消化。行业自2023年起持续整合，小企业压力加大，公司保供能力成为竞争优势。分红政策维持持续稳健，兼顾发展与股东回报。

2）银轮股份 （华富基金参与公司特定对象调研&业绩说明会&线上会议调研）

调研纪要：2026年第一季度公司实现营业收入42.45亿元，同比增长24.27%；归母净利润2.14亿元，同比增长0.79%。盈利阶段性承压主要受汇率波动、原材料价格上涨等因素影响，其中人民币兑美元升值带来约3300万元汇兑损失。公司与国际客户执行汇率+原材料双向联动机制，国内机制正完善，已通过套期保值和锁价应对成本压力。发电业务核心产能布局墨西哥，正拓展全球发电机组厂商客户。数据中心换热器技术源于传统板式换热器，具备成熟制造能力。液冷业务处于方案验证与样件交付阶段。公司2030年中长期目标未调整，2026年全年经营目标保持稳健，盈利能力较2025年提升的目标不变。

3）三峡旅游 （华富基金参与公司电话会议）

调研纪要：2025年公司营收75,689.82万元，同比增长2.10%，但利润总额同比下降37.17%，主因控股子公司补缴税款5,494.04万元及九凤谷景区资产减值。2026年一季度净利润同比下降25.61%，受筹备期费用、补贴减少等因素影响。观光游轮客单价提升源于高端产品占比增加。省际游轮客户偏年轻化，入境游客占比达9.79%。公司强调产品差异化优势，包括智能系统、沉浸式体验等。未来将推进自建与外延扩张，完善激励机制，并维持高分红政策，拟注销1,892.19万股股份以提升股东回报。

4）家联科技 （华富基金管理有限公司参与公司特定对象调研）

调研纪要：2025年度公司实现营收26.87亿元，同比增长15.53%，但净亏损7,570.70万元，主要因新基地产能利用率低、财务费用上升及商誉减值。2026年第一季度营收7.53亿元，同比增48.89%，但亏损扩大至9,860.70万元，受泰铢贬值汇兑损失、产能爬坡期折旧增加及原材料成本上升影响。公司正推进3D打印耗材二期产线建设，加速产能释放，并通过丰富高毛利产品、降本增效提升利润率。在3D打印领域具备材料改性、制造与定制服务能力，计划打造第二增长曲线。

华富基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1291.84亿元，排名54/212；资产管理规模(非货币公募基金)806.81亿元，排名57/212；管理公募基金数184只，排名44/212；旗下公募基金经理21人，排名71/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华富数字经济混合A，最新单位净值为2.46，近一年增长164.93%。

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