山东威达：2023年净利润1.66亿元 同比下降19.38%

中证智能财讯 山东威达（002026）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入23.67亿元，同比下降4.05%；归母净利润1.66亿元，同比下降19.38%；扣非净利润1.38亿元，同比下降30.10%；经营活动产生的现金流量净额为3.04亿元，同比增长11.27%；报告期内，山东威达基本每股收益为0.37元，加权平均净资产收益率为4.98%。

以4月22日收盘价计算，山东威达目前市盈率（TTM）约为19.63倍，市净率（LF）约为0.95倍，市销率（TTM）约为1.38倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，山东威达近三年营业总收入复合增长率为3.02%，在金属制品行业已披露2023年数据的39家公司中排名第31。近三年净利润复合年增长率为-13.20%，排名31/39。

年报称，报告期内，公司主要从事或提供的主营产品、服务主要涉及电动工具行业、高端智能装备制造行业和新能源行业储能锂电池业务与新能源汽车换电站业务，经营模式、主要业务及产品均未发生重大变化。

分产品来看，2023年公司主营业务中，新能源汽车换电站收入7.64亿元，同比增长4.75%，占营业收入的32.29%；电动工具配件收入7.57亿元，同比增长3.82%，占营业收入的31.98%；电池包及充电器收入4.43亿元，同比下降23.75%，占营业收入的18.71%。

截至2023年末，公司员工总数为3203人，人均创收73.91万元，人均创利5.19万元，人均薪酬12.17万元，较上年同期分别变化-5.64%、-20.71%、6.39%。

2023年，公司毛利率为18.98%，同比下降0.87个百分点；净利率为7.60%，较上年同期下降1.64个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为21.21%，同比上升1.86个百分点，环比上升2.08个百分点；净利率为10.02%，较上年同期上升10.17个百分点，较上一季度上升3.53个百分点。

分产品看，新能源汽车换电站、电动工具配件、电池包及充电器2023年毛利率分别为10.35%、21.83%、31.15%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额15.62亿元，占总销售金额比例为65.98%，公司前五名供应商合计采购金额1.73亿元，占年度采购总额比例为11.95%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.98%，较上年同期下降1.52个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.31%，较上年同期下降1.71个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3.04亿元，同比增长11.27%；筹资活动现金流净额-8060.91万元，同比减少2.43亿元；投资活动现金流净额-4.26亿元，上年同期为-5.97亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.48亿元，上年同期为-4.16亿元。

2023年，公司营业收入现金比为112.08%，净现比为182.78%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.46次，上年同期为0.50次（2022年行业平均值为0.56次，公司位居同行业51/78）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.97次、3.09次。

2023年，公司期间费用为2.56亿元，较上年同期增加5363.41万元；期间费用率为10.81%，较上年同期上升2.61个百分点。其中，销售费用同比增长24.65%，管理费用同比增长3.81%，研发费用同比下降7.37%，财务费用由去年同期的-7896.39万元变为-2683.79万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少12.83%，占公司总资产比重下降5.39个百分点；存货较上年末减少19.14%，占公司总资产比重下降3.12个百分点；应收款项融资较上年末增加65.54%，占公司总资产比重上升2.71个百分点；在建工程较上年末减少28.28%，占公司总资产比重下降0.75个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加138.74%，占公司总资产比重上升5.02个百分点；短期借款较上年末减少19.01%，占公司总资产比重下降3.13个百分点，主要系偿还到期短期借款；合同负债较上年末减少45.16%，占公司总资产比重下降1.22个百分点；应付账款较上年末增加7.47%，占公司总资产比重上升0.22个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.56亿元，占净资产的16.25%，较上年末减少1.32亿元。其中，存货跌价准备为4520.99万元，计提比例为7.52%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.30亿元，同比下降7.37%；研发投入占营业收入比例为5.48%，相比上年同期下降0.20个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，公司秉承“拼搏务实、科技兴业”的企业精神和“专业、创新、分享”的发展战略方针，不断优化，建立完善的研发创新体系，建立了7S现场管理体系，确立了8D客户服务体系，坚持以科技引领、创新驱动，助力公司在各业务领域领跑行业发展。公司拥有国家和省市级企业技术中心、工程实验室、院士工作站、博士后创新实践基地、泰山产业领军人才、劳模（工匠）创新工作室、众创空间等20多处，构建起了全方位、立体式的研发创新体系。公司先后荣获国家知识产权示范企业、国家专利审查和服务实训基地、全员创新企业、重点企业研发机构等荣誉。截止2023年12月31日，公司拥有发明专利96项，实用新型专利385项，外观设计专利29项，计算机软件著作权64项；正在申请的发明专利90项，实用新型专利25项，外观设计专利6项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为34.80%，相比上年末上升0.30个百分点；有息资产负债率为10.67%，相比上年末下降3.10个百分点。

2023年，公司流动比率为2.05，速动比率为1.74。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为顾杰、中信证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司，取代了三季度末的杜双华、何时金、范晓东。在具体持股比例上，王建辉、华宝研究精选混合型证券投资基金、华宝可持续发展主题混合型证券投资基金持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.02万户，较三季度末下降了3902户，降幅8.85%；户均持股市值由三季度末的9.29万元上升至11.25万元，增幅为21.10%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。