巨轮智能经营承压扣非连亏四年 借力机器人业务股价半月飙涨超50%
来源：长江商报
以汽车轮胎模具为第一大主业的巨轮智能（002031.SZ）在二级市场上表现抢眼。
K线图显示，6月14日以来，巨轮智能的股价从不到3元/股涨至7月4日的4.64/股，半月涨幅达54.67%。
巨轮智能股价大涨可能与近期的动作有关：公司挂牌转让全资子公司巨轮（天津）投资控股有限公司（现已更名为“天津讯盈数字科技有限公司”，以下简称“天津讯盈”）100%股权，目的是聚焦主业。与此同时，公司与芜湖藦卡机器人科技有限公司（以下简称“藦卡机器人”）战略合作，共同开发机器人市场。
近年来，巨轮智能的经营压力较大。2019年至2022年，公司实现的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）连续四年亏损。
巨轮智能还存在一定的财务压力。截至2022年底，公司账面货币资金2.09亿元，对应的长短期债务为13.14亿元。
借力做大做强机器人业务
巨轮智能试图借助外力，做大做强其第二大主业机器人业务。
6月28日晚间，巨轮智能发布公告称，近日，公司与藦卡机器人签订了战略合作协议。鉴于公司与藦卡机器人都拥有良好的品牌形象，销售渠道与客户资源、业务、产品具有较强的互补性和兼容性，双方同意建立密切、长期及融洽的战略合作伙伴关系，充分发挥各自业务特点及优势，在业务发展、市场营销、技术研发以及产业推动等多个领域开展强强合作，实现资源共享、优势互补，促进双方产品与服务的发展和延伸。
机器人业务是巨轮智能的重要业务之一，巨轮智能是国家首批十五家机器人规范企业，作为首批参加机器人核心零部件CR认证企业，所开展的性能测试、耐久试验及工厂实地审查等内容均已顺利完成。
藦卡机器人主营业务为工业机器人制造，本次战略合作期间，在市场同等条件下，巨轮智能以最优惠价格、优先向藦卡机器人提供RV减速器及其零部件，藦卡机器人有权结合自身发展战略及生产需要，计划向公司分批次采购约50000套RV减速器，首批采购数量约3000套。双方各自外部业务、生产线技术改造等业务，优先采用对方产品、服务，双方相互给予最优惠的价格，推广对方产品。藦卡机器人部分订单可委托巨轮智能生产，实现资源共享，以协助藦卡机器人迅速扩大市场规模，提升业绩。巨轮智能可在控制系统研发、产业化等领域优先向藦卡机器人提供技术支撑（不涉及知识产权转移）。
合作内容还包括，双方同意在战略合作期间，共同开发适用中国市场、具备竞争力的工业机器人本体。双方同意在条件成熟时，探讨产业共同体合作模式，包括不限于双方交叉持股、共同设立合作平台等形式。针对上述公告内容，投资者热议，巨轮智能将加大机器人业务布局，开拓中国市场。
今年5月29日，在接受特定对象调研时，巨轮智能方面表示，公司深入开拓工业4.0装备领域，重点发展以工业机器人为核心装备的具有自主知识产权的自动化、智能化成套装备。公司在机器人核心部件的高精度RV减速器技术取得了重大突破，打破了国外制造技术的垄断，各项技术指标达到国际先进水平。公司自主研发的RV减速器具有精度稳定，效率高，传动平衡，噪音小，寿命长等特点，各项技术达到国际先进水平，目前已进入新的产业化阶段，将继续扩大产能。
二级市场上，从今年6月14日开始，巨轮智能股价不断走高，6月29日、30日连续两个交易日涨停。7月3日，其收盘价为4.77元/股，较6月14日盘中低点2.92元/股上涨63.36%。7月4日，股价调整，收报4.64元/股，较6月14日收盘价3元/股也上涨了54.67%。当日，公司市值102.05亿元。
轮胎模具毛利率仅2.42%
巨轮智能的机器人业务市场地位不低，但目前仍未改变公司整体经营状况。
根据年报，巨轮智能主营业务主要分为汽车轮胎装备业务和智能装备制造业务两大板块。进一步细分，汽车轮胎装备业务分为轮胎模具、液压式硫化机，智能装备制造业务分为机器人及智能装备，智能装备主要是RV减速器等产品。
智能装备板块是巨轮智能战略性发展产业，公司称，将进一步发挥关键部件、机器人本体、成套装备、自动化集成线等技术和产品的一体化发展优势，以RV减速器等机器人核心部件研发和产业化为重点，以冷链物流等项目建设为契机，叠加国家和地方相关政策红利，向自动化、集成化、信息化、绿色化的方向发展。
汽车轮胎装备业务是巨轮智能的传统业务，也是公司目前营业收入的主要来源。公司主要产品之一轮胎模具，子午线活络模具，在轮胎成品脱模过程中具有结构先进、位移小、成品均匀性好和精度高等优点。
巨轮智能的另一主导产品硫化机是轮胎企业生产过程中必备的关键技术装备，公司自主研发了多种新型结构的液压式硫化机，规格品种覆盖42寸至68寸等，快速形成批量订单式生产规模。
不过，巨轮智能的经营业绩并不理想。
巨轮智能于2004年8月登陆A股市场。2010年公司实现的归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为1.06亿元，首次突破亿元。2011年至2015年，公司实现的净利润分别为1.42亿元、1.12亿元、1.68亿元、1.54亿元、1.29亿元，均超过亿元。在这期间，扣非净利润与净利润变动趋势基本相当。
2016年至2022年，公司实现的净利润分别为0.32亿元、0.64亿元、0.55亿元、0.21亿元、-1.60亿元、-4.69亿元、0.38亿元，2020年、2021年连续亏损。这期间，公司的扣非净利润分别为-0.19亿元、0.14亿元、0.05亿元、-0.78亿元、-1.85亿元、-1.11亿元、-0.71亿元，连续四年亏损。
对此，巨轮智能解释，是计提各类资产减值准备所致，2021年主要原因为确认股权转让损失所致。
巨轮智能的综合毛利率持续下降。2017年，公司综合毛利率、净利率分别为36.35%、11.14%。2018年至2022年，毛利率分别为34.30%、31.93%、26.34%、14.03%、13.39%，连续五年下降。同期，公司净利率分别为10.05%、8.06%、-4.57%、-18.83%、3.96%。
2022年，巨轮智能的液压式硫化机、轮胎模具毛利率分别为10.92%、2.42%。
值得一提的是，巨轮智能的财务压力明显。截至2022年底，公司账面货币资金2.09亿元，对应的长短期债务为13.14亿元。
今年7月1日，巨轮智能披露，公司公开挂牌方式转让全资子公司天津讯盈100%股权进展，转让价格为5.52亿元，截至今年6月底，已收到约4.84亿元。对于出售子公司，公司称，是为了聚焦主业，优化产业结构，发展先进制造业。