旺能环境：2023年净利润同比下降17.13% 拟10派3元

中证智能财讯 旺能环境（002034）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入31.78亿元，同比下降5.14%；归母净利润6.03亿元，同比下降17.13%；扣非净利润6.02亿元，同比下降11.74%；经营活动产生的现金流量净额为12.61亿元，同比下降16.30%；报告期内，旺能环境基本每股收益为1.4元，加权平均净资产收益率为9.63%。公司2023年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3元（含税）。

以4月26日收盘价计算，旺能环境目前市盈率（TTM）约为10.0倍，市净率（LF）约为0.94倍，市销率（TTM）约为1.9倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，旺能环境近三年营业总收入复合增长率为23.22%，在固废治理行业已披露2023年数据的26家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为4.92%，排名10/26。

资料显示，公司从事的主要业务为生活垃圾处置、餐厨垃圾处置、废旧锂电池再利用及橡胶再生业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，生活垃圾项目运行收入22.18亿元，同比增长5.31%，占营业收入的69.79%；餐厨垃圾项目运行收入3.63亿元，同比增长11.63%，占营业收入的11.43%；BOT项目建造收入2.60亿元，同比下降47.55%，占营业收入的8.19%。

截至2023年末，公司员工总数为2577人，人均创收123.31万元，人均创利23.40万元，人均薪酬13.93万元，较上年同期分别变化-3.19%、-15.42%、17.45%。

2023年，公司毛利率为37.34%，同比上升0.96个百分点；净利率为17.65%，较上年同期下降4.24个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为33.91%，同比上升7.70个百分点，环比下降1.59个百分点；净利率为6.57%，较上年同期下降11.30个百分点，较上一季度下降12.13个百分点。

分产品看，生活垃圾项目运行、餐厨垃圾项目运行、BOT项目建造2023年毛利率分别为47.83%、27.94%、0.00%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额11.24亿元，占总销售金额比例为35.37%，公司前五名供应商合计采购金额5.68亿元，占年度采购总额比例为22.23%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.63%，较上年同期下降3.12个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.41%，较上年同期下降2.15个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为12.61亿元，同比下降16.30%；筹资活动现金流净额-7.26亿元，同比减少9.56亿元；投资活动现金流净额-9.96亿元，上年同期为-18.82亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.65亿元，上年同期为-2.71亿元。

2023年，公司营业收入现金比为99.47%，净现比为209.05%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.25次（2022年行业平均值为0.38次，公司位居同行业24/32）；固定资产周转率为0.62次，上年同期为0.76次（2022年行业平均值为3.79次，公司位居同行业29/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.11次、14.02次。

2023年，公司期间费用为5.57亿元，较上年同期增加1682.16万元；期间费用率为17.54%，较上年同期上升1.41个百分点。其中，销售费用同比增长515.31%，管理费用同比增长12.75%，研发费用同比增长9.59%，财务费用同比下降6.49%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加10.56%，占公司总资产比重上升3.72个百分点；货币资金较上年末减少53.27%，占公司总资产比重下降3.20个百分点；应收账款较上年末增加40.66%，占公司总资产比重上升2.42个百分点；在建工程较上年末减少39.73%，占公司总资产比重下降2.16个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少5.11%，占公司总资产比重下降1.30个百分点；应付账款较上年末减少12.12%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加14.52%，占公司总资产比重上升0.49个百分点；应付债券较上年末增加3.93%，占公司总资产比重上升0.37个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.15亿元，占净资产的1.8%，较上年末减少5400.9万元。其中，存货跌价准备为8528.25万元，计提比例为42.57%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.03亿元，同比增长9.59%；研发投入占营业收入比例为3.23%，相比上年同期上升0.43个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，截至本报告期末，公司总共已获取373项专利（其中发明专利36项，实用新型专利337项）。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为54.95%，相比上年末下降1.80个百分点；有息资产负债率为40.24%，相比上年末下降0.31个百分点。

2023年，公司流动比率为0.90，速动比率为0.85。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为美欣达集团有限公司，占比33.26%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，美欣达集团有限公司、单建明、鲍凤娇、中庚价值领航混合型证券投资基金、宋娜、湖州美欣达投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.7万户，较三季度末下降了1453户，降幅7.88%；户均持股市值由三季度末的36.46万元上升至38.54万元，增幅为5.70%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。