阿里系又要减持！美年健康股东拟套现7亿，此前已套现近1亿

投资参考网5月29日讯（编辑 陈可恩）美年大健康产业控股股份有限公司（下称 “美年健康”，002044.SZ）披露了一份减持预披露公告，让市场再次将目光投向了这家国内体检龙头的股东动向。公告显示，公司5% 以上股东杭州灏月企业管理有限公司（下称 “杭州灏月”）拟在未来三个月内，大额减持公司股份，预计套现规模接近7亿元。

投资参考网记者注意到，截至本公告披露日，杭州灏月及其一致行动人杭州信投信息技术有限公司合计持有美年健康股份328,576,668股，占公司总股本比例的8.39%。其中，杭州灏月自身持有公司股份300,076,397股，占公司总股本的7.67%，杭州信投持有股份28,500,271股，占比0.73%。

根据公告内容，杭州灏月此次减持的原因是自身资金需求，拟通过集中竞价及大宗交易两种方式，合计减持公司股份不超过117,427,617股，即不超过公司总股本的3%。其中，通过集中竞价交易方式减持的股份不超过39,142,539股，占总股本的1%；通过大宗交易方式减持的股份不超过78,285,078股，占总股本的2%。

以此计算，以美年健康5月28日的收盘价5.89元 / 股估算，杭州灏月此次减持最多可套现约6.92亿元。减持期间将自减持预披露公告发布之日起十五个交易日后的三个月内，减持价格则根据减持时的市场价格确定。

公告同时强调，杭州灏月不属于公司控股股东和实际控制人，本次减持计划的实施不会导致公司控制权发生变更，也不会对公司的持续性经营产生影响。本次减持计划也符合相关的监管规定，与该股东此前披露的持股意向、承诺一致。

其中，值得关注的是，这已经不是杭州灏月今年以来第一次减持美年健康的股份了。截至目前，杭州灏月及其一致行动人杭州信投，均为阿里系的关联主体，也是美年健康的重要财务投资者。根据此前的公告，今年1月和2月，杭州灏月已经两次通过集中竞价的方式减持了公司股份，合计减持了1386.14万股，累计套现金额达到9415.58万元。

以此计算，若此次减持计划顺利完成，仅今年内，杭州灏月就将从美年健康的二级市场累计套现超过7.86亿元。而在此之前，2025年12月，杭州灏月就曾披露过一份内容几乎完全一致的减持计划，当时同样拟减持不超过3% 的公司股份，但最终该减持计划到期时，仅完成了不到12% 的减持规模，剩余的减持份额并未完成。

截至目前，美年健康作为国内预防医学领域的头部企业，上市以来一直是资本市场的融资大户。根据同花顺的统计数据，美年健康自借壳上市以来，累计完成了5次增发融资，累计实际募资净额达到102.55亿元，也就是说，公司上市以来，已经从 A 股市场累计拿走了超过百亿的融资资金。

与此形成鲜明对比的是，公司的分红情况却显得十分 “吝啬”。根据公司刚刚披露的2025年年度报告，2025年公司的利润分配预案为，以3,914,253,923股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.09元，合计分红总额仅为3522.83万元。这也就意味着，公司2025年全年的分红金额，甚至还不到此次杭州灏月拟套现金额的二十分之一。

业绩方面，2025年美年健康实现营业收入103.60亿元，同比下降3.20%；归属于上市公司股东的净利润2.85亿元，同比仅增长1.09%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.58亿元，同比增长2.39%。可以看到，公司的营收已经出现了同比下滑，净利润的增速也几乎陷入了停滞，整体的业绩增长已经进入了瓶颈期。

而从股价表现来看，美年健康的股价在近五年内已经累计下跌了超过35%，从2021年的9元以上，跌至目前的5.89元，不少长期持有公司股票的投资者已经出现了大幅的浮亏。而在这样的背景下，作为重要财务投资者的阿里系股东，却在短短半年内连续推出大额的减持计划，难免引发市场的猜测。

一边是上市公司从 A 股市场累计拿走超百亿的融资，一边是重要股东在短短半年内连续大额套现，这难免让投资者疑惑：阿里系的连续减持，到底是单纯的自身资金需求，还是对美年健康的长期发展已经失去了信心？

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