紫光国微：2023年净利同比下降3.84% 拟10派6.8元

中证智能财讯 紫光国微（002049）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入75.65亿元，同比增长6.26%；归母净利润25.31亿元，同比下降3.84%；扣非净利润23.91亿元，同比下降2.88%；经营活动产生的现金流量净额为17.72亿元，同比增长2.63%；报告期内，紫光国微基本每股收益为2.9915元，加权平均净资产收益率为23.80%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派6.8元（含税）。

以4月17日收盘价计算，紫光国微目前市盈率（TTM）约为20.93倍，市净率（LF）约为4.55倍，市销率（TTM）约为7.0倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，紫光国微近三年营业总收入复合增长率为32.26%，在数字芯片设计行业已披露2023年数据的24家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为46.41%，排名7/24。

资料显示，公司为国内主要的综合性集成电路上市公司之一，以特种集成电路、智能安全芯片为两大主业，同时布局石英晶体频率器件领域，为移动通信、金融、政务、汽车、工业、物联网等多个行业提供芯片、系统解决方案和终端产品。

分产品来看，2023年公司主营业务中，特种集成电路收入44.88亿元，同比下降5.02%，占营业收入的59.32%；智能安全芯片收入28.42亿元，同比增长36.67%，占营业收入的37.57%；晶体元器件收入1.85亿元，同比下降35.49%，占营业收入的2.45%。

截至2023年末，公司员工总数为2543人，人均创收297.50万元，人均创利99.52万元，人均薪酬59.69万元，较上年同期分别变化-6.57%、-15.45%、17.50%。

2023年，公司毛利率为61.19%，同比下降2.61个百分点；净利率为33.49%，较上年同期下降3.59个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为53.48%，同比下降5.95个百分点，环比下降8.52个百分点；净利率为26.10%，较上年同期下降1.42个百分点，较上一季度下降7.37个百分点。

分产品看，特种集成电路、智能安全芯片、晶体元器件2023年毛利率分别为73.22%、46.14%、9.03%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额30.42亿元，占总销售金额比例为40.47%，公司前五名供应商合计采购金额20.72亿元，占年度采购总额比例为56.62%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为23.80%，较上年同期下降7.26个百分点；公司2023年投入资本回报率为19.82%，较上年同期下降6.08个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为17.72亿元，同比增长2.63%；筹资活动现金流净额-2.61亿元，同比减少1.56亿元；投资活动现金流净额-22.98亿元，上年同期为-8.33亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.92亿元，上年同期为10.88亿元。

2023年，公司营业收入现金比为96.63%，净现比为70.02%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.46次，上年同期为0.53次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业23/45）；固定资产周转率为17.07次，上年同期为22.66次（2022年行业平均值为16.27次，公司位居同行业18/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.04次、1.24次。

2023年，公司期间费用为19.96亿元，较上年同期增加2.77亿元；期间费用率为26.38%，较上年同期上升2.23个百分点。其中，销售费用同比增长5.79%，管理费用同比增长31.34%，研发费用同比增长17.4%，财务费用由去年同期的-354.28万元变为-2826.85万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少24.68%，占公司总资产比重下降9.12个百分点；应收票据较上年末减少19.69%，占公司总资产比重下降4.46个百分点；应收账款较上年末增加39.31%，占公司总资产比重上升4.42个百分点；其他流动资产较上年末增加1551.24%，占公司总资产比重上升3.82个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加443.99%，占公司总资产比重上升1.73个百分点；长期借款较上年末减少67.20%，占公司总资产比重下降2.04个百分点，主要系将一年内到期的长期借款转为一年内到期的非流动负债列报；应付账款较上年末增加29.84%，占公司总资产比重上升0.79个百分点；应付票据较上年末减少34.99%，占公司总资产比重下降1.29个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为25.13亿元，占净资产的21.57%，较上年末增加3.0亿元。其中，存货跌价准备为1.23亿元，计提比例为4.67%。

2023年全年，公司研发投入金额为16.33亿元，同比增长30.68%；研发投入占营业收入比例为21.58%，相比上年同期上升4.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为4.75%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为33.10%，相比上年末下降3.13个百分点；有息资产负债率为11.02%，相比上年末下降0.93个百分点。

2023年，公司流动比率为3.58，速动比率为2.94。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为交银施罗德先进制造混合型证券投资基金，取代了三季度末的中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、易方达国防军工混合型证券投资基金持股有所上升，西藏紫光春华科技有限公司、紫光集团有限公司破产企业财产处置专用账户、华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、国泰CES半导体芯片行业交易型开放式指数证券投资基金、基本养老保险基金八零四组合、共青城清晶微投资管理合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为17.66万户，较三季度末下降了1143户，降幅0.64%；户均持股市值由三季度末的41.68万元下降至32.45万元，降幅为22.14%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。