抛出大额投资计划 三花智控拟不低于50亿元投建机器人机电执行器基地等项目

新年伊始，三花智控（002050)就抛出了大额的投资计划。1月3日晚间，三花智控公告，公司及控股子公司先途电子与杭州钱塘新区管委会签订《三花智控未来产业中心项目投资协议书》，该项目由两个子项目组成，计划总投资不低于50亿元。

其中，先途电子拟在钱塘区投资建设先途智能变频控制器生产基地项目，计划总投资不低于12亿元；公司拟在钱塘区投资建设机器人机电执行器和域控制器研发及生产基地项目，计划总投资不低于38亿元。

三花智控表示，协议的履行有利于扩大制冷空调电器零部件和汽车零部件业务规模，提升在暖通家电以及汽车热管理领域的综合竞争实力，同时机器人伺服机电执行器集成项目的开展有利于公司提高产业创新能力和核心竞争力。

另一方面，公司已深耕于全球建筑暖通、家电设备、汽车热管理控制部件领域三十余年，已成为该领域的行业领军企业。公司利用现有资源优势和科技优势可迅速进入机器人市场，能实现现有产业链的延伸和扩展，促进长期可持续发展。

三花智控是全球最大的制冷控制元器件和全球领先的汽车热管理系统控制部件制造商，在制冷空调电器零部件领域，公司已成为松下、大金、三菱、东芝、日立、富士通、LG、三星、开利、特灵、约克、格力、美的、海尔等世界著名制冷、空调主机厂的战略供方和合作伙伴。

汽车零部件业务方面，公司定位于新能源汽车热管理系统领域，由零部件切入并逐渐向组件和子系统发展，已成为法雷奥、大众、奔驰、宝马、沃尔沃、丰田、通用、吉利、比亚迪、上汽、蔚来等客户的合作伙伴。

去年10月，三花智控发布的2023年三季报显示，前三季度实现营收189.76亿元，同比增长21.65%；归母净利润为21.6亿元，同比增长32.68%。第三季度，公司实现营收为64.47亿元，同比增长18.53%；归母净利润7.65亿元，同比增长22.49%。

值得一提的是，近期，三花智控备受机构投资者关注。Wind数据显示，近三个月，三花智控接待了4场、共计197家机构投资者前来调研。机构普遍关注新能源车热泵的渗透率、利率增长的原因及趋势、公司在仿生机器人领域规划等。

三花智控表示，热泵空调系统凭借其能效比高的优点成为电动汽车空调系统的发展方向。实际开发过程中，整车厂可以根据新能源车型级别和性价比选择热管理系统的类型。随着新一代热泵技术的应用，热泵型的热管理系统的渗透率会逐步提升。

谈及毛利率增长，三花智控表示，毛利率增长的原因主要有四个，汇率、海运费、持续优化的产品结构以及规模效应带来的巨大成本优势。从长远来看，不管是制冷业务还是汽车零部件业务，公司均处于领先者的位置，随着市场的放量，规模效应逐渐显现，盈利能力稳中有升。

在仿生机器人领域，三花智控透露，公司已把仿生机器人机电执行器项目列为重点项目。机器人项目与公司现有业务的核心技术同源，是基于汽车热管理系统、现有业务在其他应用领域的拓展研究，同时两者具有高度相似的生产工艺和技术。执行器是仿生机器人最核心、通用的部件。根据公开信息数据，执行器在人形机器人硬件成本的占比超过80%，未来公司机器人项目有望受益于人形机器人市场的快速增长，成为未来业绩增长的动力。