夏俊杰孙庆瑞余海丰扎堆调研三花智控，睿郡四大明星和景林蒋彤罕见“同框”这家公司……

2024年初至今，高股息资产与科技成长风格轮番占优。而以AI、机器人等为代表的科技成长赛道表现尤为活跃，热度不输高股息股，不少个股迎来飞跃式大涨。

受益于我国产业政策支持的科技成长赛道，属于新质生产力指引的新一轮产业投资机会，也是两会的重要议点。

相关的科技行业板块今年尤其受到二级市场的关注。有30只相关个股近1年以来的机构调研量超1000家，汇川技术、怡合达、中控技术、广联达以及三花智控等个股的调研量居前。

其中，三花智控不仅被30多家海外机构密集调研，还让高毅资产的孙庆瑞时隔不到4个月后两次参与调研。

三花智控去年在调研中表示，执行器是仿生机器人的核心部件，布局机器人项目有利于公司提前进行未来产业布局，提高核心竞争力。

今年开年，三花智控还抛出了大额的投资计划，拟在杭州钱塘区投资建设机器人机电执行器和域控制器研发及生产基地项目。

在2月20日三花智控的调研中，除了孙庆瑞，慎知资产余海丰、仁桥资产夏俊杰、勤辰资产崔莹、世诚投资陈家琳也纷纷在线。

除此之外，宁波银行、华测检测、新希望、乐歌股份年初以来也被多家重点私募调研。

其中，睿郡资产杜昌勇、王晓明、董承非和薛大威四位基金经理同时出现在新希望的调研中，景林资产蒋彤也有参与。

一起来看看聪明投资者（ID：Capital-nature）持续关注的重点私募们，从年初至今以来的主要调研活动。

来源：Choice，聪明投资者，数据截至2024年3月1日。

因上市公司录入信息不一定全部公开，本次调研数据为不完全统计

除了前文提到的五位私募大佬，参与三花智控2月20日调研的，还有淡水泉投资、高毅资产、运舟资本、石锋资产、聚鸣投资、远信投资等一众头部私募。

参与的公募基金经理，则包括泉果基金赵诣、鹏华基金闫思倩、兴全基金任相栋、泓德基金王克玉、富国基金毕天宇和白冰洋、光大保德信基金魏晓雪、建信基金的姜锋、国泰基金徐治彪等。

光大证券称，2024年是人形机器人发展的加速之年，技术升级、产品发布及产业链验证会持续出现。如果英伟达发布的机器人领域成果超预期，则有望给整个人形机器人的板块带来催化。

A股市场上人形机器人概念股合计有50多只，其中汇川技术、科大讯飞、拓普集团和三花智控等个股的市值均超过500亿元。

而在人形机器人执行器总成环节的三花智控，今年以来尤其受到关注。2月以来的调研中，三花智控也是被调研数量最多的。

在调研中三花智控表示，公司主要聚焦机电执行器，通过自身优势，全方面配合客户产品研发、试制、调整，设计出满足仿生机器人需求的机电执行器产品，公司对此很有信心。

目前其前十大流通股东中，赵诣的泉果旭源三年持有A、王阳的国泰智能汽车A在列。

从2月1日以来，三花智控的股价持续反弹，截至3月5日，股价接近25块，涨幅达18.96%。

“机器人”板块的日发精机和协创数据也分别吸引了弘尚资产张骏和聚鸣投资王文祥的目光。

随着全球制造业的转型升级，工业母机作为核心装备之一，正逐渐受到市场的广泛关注。张骏也因此在1月份前往现场调研日发精机。这只表现活跃的工业母机板块标的，也吸引了鹏华基金的闫思倩近期也出手买入。

近期，日发精机公告，计划以5000万元-1亿元回购股份，回购价格不超过7.70元/股，释放公司对未来发展的积极信号。而且，成交量的放大，表明市场对该股的关注度明显提升。

陈家琳年初还参与了系统软件行业中科创达的视频会议。3月1日，中科创达在投资者互动平台表示，目前与英伟达在机器人领域有合作。

夏俊杰还调研了联创电子和永信至诚。

由于联创电子所处的消费电子行业竞争较为激烈，周期性特征明显，过去5年以来，公司营收规模虽然一路狂飙，但盈利能力却逐年下降，积攒了大量的应收账款。2023年，公司更迎来上市后的首次亏损。

中间虽然还拓展了集成电路、终端显示和车载光学业务，被贴上了“华为”、“特斯拉”、“无人驾驶”等众多热门概念标签，但自从2022年1月28日高点以来，截至3月5日，不到两年，联创电子的股价已经跌去了66.68%。

网络安全公司永信至诚的核心业务是网络靶场，属于网络安全行业中的一个分支。当前的市值为34.66亿元，股价为50块。通过去年三季报的数据可以看到，归凯管理的嘉实增长开放也在其前六大流通股东的位置。

1月23日，永信至诚投资1亿港元，正式作为香港数码港首批重点引进的内地网络和数据安全企业入驻香港。

Sora指数大涨，和谐汇一两位基金经理都去了萤石网络调研现场

顺着AI的势头，龙年开年以来，Sora指数涨超20%。萤石网络、芒果超媒等多家上市公司在互动平台迎来投资者的密集提问，主要聚焦在公司现有产品与Sora的差距等话题上。

和谐汇一的韩冬和梁爽，都去调研了智能家居服务商及物联网云平台提供商萤石网络。萤石网络此前是海康威视的子公司，2022年，海康威视分拆萤石网络独立上市。

由于智能安防市场壮大，叠加原材料成本下降，萤石网络发布的2023年业绩单表现很不错。

2023年，萤石网络实现营业总收入48.40亿元，同比增长12.39%；实现归属于母公司所有者的净利润5.63亿元，同比增长68.80%。

林鹏在最近的采访中透露，目前看好能对社会产生增量价值的领域，同时要放眼全球，寻找那些产业份额在全球范围内具备大幅提升空间的标的。他认为，经济增长一靠技术进步，二靠消费升级。

在技术进步层面，他看好科技型公司，如计算机、消费电子，这也是和谐汇一投资组合中非常重要的一部分；

在消费升级层面，他看好符合健康生活理念的泛消费类企业，投资的一些医药企业也是因为符合这个理念；

同时，林鹏还看好我国智能汽车整车、零部件等领域的未来。

目前林鹏所管理的产品风格在配置上偏大盘价值成长，主要布局计算机、消费电子、智能汽车整车和零部件、体育消费品、物流、白电、创新药、化工、港股互联网等板块。

顺带一提，和谐汇一除了大家熟知的以上三位基金经理，聚焦高端制造领域的另一位基金经理——袁伟，这两年的业绩可圈可点。

截至最新净值日期2024年2月23日，袁伟所管理的和谐汇一高端制造这只产品，从2022年9月2日成立以来，总收益率为**%，年化收益率为**%，最大回撤为**%。（点此认证合格投资者后查看完整业绩）

睿郡四大明星基金经理罕见同框调研新希望，景林蒋彤也参与！

睿郡的杜昌勇、董承非、王晓明、薛大威四人同时参与了1月份新希望的调研。同一天出席调研的，还有景林资产的蒋彤，让这家农牧企业属实扎眼。

2023年，上市猪企全行业的上市公司无一家盈利，就连“猪王”牧原股份都有了上市九年以来的首次亏损公告，透露出这轮漫长猪周期底部的寒意。

龙头股牧原股份、新希望、温氏股份，3家龙头股的出栏规模居前，亏损也更严重，扣非后归母净利润预亏上限分别为45亿元、45亿元、67亿元，合计亏损了157亿元。

“猪周期”下行不断消耗上市猪企的现金流，出售资产已经成为较常见的回笼资金手段。

2023年11月30日，新希望发布公告，计划向不超过35名特定投资者，募资73.5亿元。其中36.46亿元用于猪场生物安全防控及数智化升级项目，15亿元用于收购两家控股子公司的少数股权（10亿山东六和+5亿徐闻新好）；22.04亿元用于偿还银行债务。

从2023年5月31日以来，截至3月5日，新希望的股价已经跌了21.04%。

从父亲刘永好手中接过新希望的刘畅，担任董事长十年内，第一次真正面临企业的“生存之战”。

银行板块持续走强，陈家琳余小波以及喜马拉雅资本和宁泉等机构参与调研

宁波银行2月22日的调研活动，吸引了超过80家的基金公司参与。除了世诚投资陈家琳和静瑞资本余小波，还有东方港湾投资、喜马拉雅资本、宁泉资产和丰岭资本等机构。

作为金融三剑客之一，银行板块是高股息的代表，其估值修复对于A股具有多重意义。年初至今，银行板块一路走强。Wind数据显示，从1月1日至3月4日，中证银行指数上涨10.84%。

2月28日晚间，平安银行、宁波银行还相继发布了“质量回报双提升”专项行动方案，旨在提振投资者的信心。

作为A股银行板块股价第二高的宁波银行，在资本市场虽然颇受追捧，但是从2022年以来，随着宁波银行整体业绩表现面临增长瓶颈，公司的股价也进入下跌通道。

自2022年初以来，宁波银行的总市值已经跌回2019年平均水平。

也因此，国信证券对宁波银行的推荐理由是，其治理优势突出、管理水平优异，增长空间大，盈利能力居同业前列，当前估值处于历史低位。

暴跌后的华测检测是否还值得投资？

在1月份的调研中，医药等赛道股也是机构关注的重点，华测检测、长春高新、惠泰医疗、迈瑞医疗等医药公司均获超150家机构调研。

1月18日华测检测的调研中，出现了重阳投资吴伟荣和丰岭资本金斌的身影。

华测检测一直以来是外资与机构比较看好的公司，上市以来估值一直不低。

其前十大流通股东中，根据2023年三季报的数据，归凯管理的嘉实新兴产业、嘉实核心成长分别排在第六大、第九大。广发基金傅友兴管理的广发稳健增长去年三季度时，退出了前十大流通股东。

华测检测发布的2023年度业绩预告显示，公司2023年度实现营业收入区间为55.41-56.95亿元，同比增长8%-11%；归母净利润区间在9.04-9.21亿元，同比增长0.2%-2%；扣非归母净利润区间在7.83-7.99亿元，同比减少-1.88%-0.15%。

但从其历史上看：2018-2022年，华测检测的年度营收增速均在12%以上，平均增速高达19.45%；归母净利润平均增速高达49.90%，归母扣非净利润平均增速高达60.42%，是典型的高成长股。

2023年也是华测检测时隔六年后，扣非利润首次出现负增长。

从2021年6月30日高点以来，截至3月5日，华测检测的股价跌幅58.1%。

蒋彤调研面临较大供需压力的天赐材料，还和童驯同时调研出海佼佼者乐歌股份

景林的蒋彤1月去调研了“电解液一哥”天赐材料。天赐材料的创始人徐金富曾经创立过日化公司蓝月亮，赚到第一桶金后离开创业，独立成立了天赐材料。

最开始，公司主要生产洗发水、护发素、牙膏等生活用品的原材料。后来，徐金富转换思路，瞄准锂电池，接连与多家大企业达成合作，比如宁德时代、LG、特斯拉等。

其中最重要的大客户，就是宁德时代，其超过一半的销售额来自这家电池公司。

天赐材料的核心产品，就是六氟磷酸锂，这是动力电池的电解液材料。天赐材料在电解液领域具有较高的市场份额，是国内外多家电池制造商的主要供应商，市场地位可见一斑。

不过，根据2月27日天赐材料披露的业绩快报，其在2023年的营收和净利润都面临了大幅下滑。

其中净利润19亿元，同比下降66.61%。业绩下降的主要原因就是因为电解液产品的单位毛利减少，磷酸铁产品新产能爬坡缓慢，计提存货跌价准备有所增加。

业内有人分析，目前电解液产能可能处于过剩状态，天赐材料在2024年的日子可能将面临较大压力。

另外，蒋彤和同犇投资的童驯还参与了乐歌股份的调研。

品牌出海从去年下半年以来尤其受到私募们的关注。乐歌股份则被认为较为前瞻性地布局了海外仓储，具有物流成本优势。

除了自用外，乐歌海外仓也为国内中小卖家提供三方仓储及尾程派送服务，海外仓业务逐渐为其贡献重要收入和利润增量，充分受益于跨境电商行业扩容带来的仓储需求增长。

2月21日，乐歌股份在投资者互动平台表示，目前乐歌海外仓有很多订单是来自于TikTok电商平台。

而且乐歌海外仓还积极开展了与其他海外电商平台的深度合作，比如为亚马逊官方推荐SPN服务商、eBay官方认证对接仓、Wayfair官方认证服务商等。

值得一提的是，童驯还参与了周大生的调研。最近受金价持续上涨、消费端持续回暖的因素影响，黄金珠宝零售相关的上市公司业绩表现较为突出。截至3月5日，周大生2024年以来的股价累计涨幅达26.68%。

—— / Cong MingTou Zi Zhe/——

排版：伊娜

责编：艾暄