横店东磁、英洛华理财“踩雷” 专家提醒上市公司应坚持审慎投资原则

本报记者 吴文婧

近日，横店东磁、英洛华双双“踩雷”信托理财产品，引发市场广泛关注，二者合计超4亿元信托理财产品存在无法按期兑付或全额兑付的风险。而两家公司“踩雷”，均为将资金投向了杭州瑜瑶私募基金管理有限公司发行的瑜瑶私享5号私募证券投资基金。

证监会官网发布的信息显示，初步判断，相关人员控制杭州瑜瑶、深圳汇盛等多家机构，多层嵌套投资，存在虚假宣传、报送虚假信息、违规信披等情形，还可能涉嫌违法犯罪行为。已经对杭州瑜瑶、深圳汇盛等私募机构立案调查。

公司公告显示，2022年11月22日，横店东磁与国通信托签订了《国通信托·盈瑜一号单一资金信托信托合同》，并以3亿元认购了盈瑜一号，产品预期年化收益率为5.5%。而在2023年11月24日到期后，仅收回1375万元。

今年1月18日，英洛华全资子公司浙江联宜电机有限公司（下称“联宜电机”）同样与国通信托签署了《国通信托·天瑜四号单一资金信托信托合同》，以1.2亿元认购了天瑜四号，预期年化收益率为5.35%。上述信托理财产品尚未到期，目前累计收回436.92万元。

对于上述两家公司在公告中提及的内容，国通信托近日在官网上发布一则声明称：“上述信托不设预期收益率，底层资产、咨询服务方等信托要素均由委托人指定我司确定，且设立时我司在信托文件中对底层资产可能存在的风险进行了充分的风险揭示（包括但不限于底层私募基金管理人，咨询服务方存在监管处罚等相关风险）。”

尽管对是否设有预期收益率一事，相关方各执一词，但这也暴露出上市公司投资理财过程中存在的侥幸心理。

中国人民大学国际货币研究所研究员陈佳对《证券日报》记者表示：“风险资产的高收益往往与高风险相伴，上市公司寄望投资高收益率风险资产，却往往忽视了资产质量和潜在风险，得不偿失。”

据悉，横店东磁与英洛华均表示，已向公安机关报案并取得受理，必要时将采取法律诉讼措施等其他维权手段，最大程度减少公司的潜在损失。同时，将督促管理层加强对使用自有资金投资理财产品的安全评估、风险控制分析、全过程跟踪，审慎投资理财产品。

北京云亭律师事务所合伙人张昇立向记者表示：“维权通常可以按照信托合同的争议解决条款约定到法院或仲裁委提起诉讼或仲裁。损失要区分是源自市场风险还是信托当事人及参与人的过错行为，后者常见的是由信托受托人、信托推介人、信托托管人等承担单独或连带责任。但如果是市场风险导致的损失，则可能导致本息全无。”

近年来，无论是希望利用闲置资金增加收益，还是主业难以开拓、寻找其他利润点，上市公司购买理财产品热度居高不下。但财务投资一旦失利，除了可能对企业财务健康和发展战略落地造成负面影响外，也会让中小投资者无辜“躺枪”。

陈佳表示，财务投资并非多数上市公司的专长，闲置资金理财的策略对上市公司本身的财务管理能力提出了较高的要求。

IPG中国首席经济学家柏文喜也向记者表示：“上市公司以闲置资金理财，应坚持审慎投资的原则，需要对相关投资主体做好尽调、产品策略与市场分析等工作。”