中钢天源（002057）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中钢天源（002057）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入23.2亿元，同比上升18.43%，归母净利润2.22亿元，同比上升41.02%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.03亿元，同比上升21.36%，第三季度归母净利润7492.11万元，同比上升37.16%。本报告期中钢天源盈利能力上升，毛利率同比增幅11.46%，净利率同比增幅19.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.0%，同比增11.46%，净利率11.19%，同比增19.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.62亿元，三费占营收比7.0%，同比减10.11%，每股净资产4.3元，同比增4.15%，每股经营性现金流0.3元，同比增3.88%，每股收益0.29元，同比增41.27%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.06%，资本回报率一般。去年的净利率为7.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.01%，中位投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为3.23%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.01%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达681.47%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司原计划今年实现年收入80亿,还有希望吗?

答：公司聚焦主业,以科技创新为动力,积极推动公司高质量发展,尽最大努力保障规划目标落地,但十四五规划目标不构成业绩承诺,公司将以积极稳健的经营成果报投资者。感谢您的关注。

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