威尔泰重组股价坐“过山车” 沈雯的资本腾挪浮出水面

随着威尔泰公布重大重组公告，“紫江系”掌门人沈雯的资本运作浮出水面。此次重组涉及的主要交易对象紫江企业和接盘威尔泰资产的交易对方均为关联方，且均由沈雯掌控，因此，这场重组被视为一次典型的“左手倒右手”式操作。

威尔泰重组公告发布前股价涨停

在重组公告发布之前，威尔泰的股价便在12月18日当天盘中异动涨停，引发了市场关注，有不少投资者担心，其是否存在内幕消息泄露的风险。

不少投资者联想到4年前紫江企业出现的内部人员内幕交易事件。中国证监会天津监管局发布的行政处罚决定书显示，2020年2月，在紫江企业筹划分拆紫江新材科创板上市的内幕信息敏感期，时任紫江企业监事的陈虎与其在上海紫江(集团)有限公司任职期间的老同事吴荣光存在共同内幕交易行为，两人合计被没收违法所得81万元，合计被罚款198.7万元。

然而，投资快报记者留意到，公司股价连续两日涨停后，12月23日威尔泰股价又突然跌停，收盘价报14.45元，换手率达到了5.08%。在筹划重组期间，威尔泰的股价犹如过山车般剧烈波动，让投资者措手不及。

重组方案揭晓

12月18日晚间，威尔泰发布筹划重大资产重组的提示性公告称，公司拟出售仪表业务相关全部资产。同时，公司拟以支付现金方式购买上海紫江新材料科技股份有限公司(下称“紫江新材”)部分股权，拟取得紫江新材控制权。

威尔泰公告称，该公司初步预计购买紫江新材的股权比例合计约为40%。其中，该公司拟从紫江新材第一大股东紫江企业手中购买的股权比例为23%。

与此同时，威尔泰拟出售仪表业务相关的全部资产，交易对方为上海紫竹科技产业投资有限公司，交易方式为现金支付。

根据披露，紫江新材专注于软包锂电池用铝塑膜的研发、生产和销售。2024年前三季度，紫江新材实现营业收入4.35亿元，归母净利润为3231.00万元，分别占紫江企业对应科目的6.05%、6.12%。

记者留意到，不管是紫竹科投，还是紫江企业或是紫江新材，皆是威尔泰实控人沈雯所控制的企业。截至9月30日，威尔泰第一大股东为上海紫竹高新区(集团)有限公司，持股比例为29.41%，公司实控人为沈雯。此次交易是紫江系内部的资本腾挪，四年前紫江企业就筹划分拆紫江新材至创业板IPO，在去年底终止后，不到一年又计划“借道”威尔泰上市。

沈雯的资本腾挪

由于交易各方均为关联方，且均由沈雯控制，因此这场重组被视为“左手倒右手”式的资本腾挪。

紫江企业作为沈雯手中的一家上市公司，近年来业绩表现稳健。截至2024年三季度末，紫江企业总资产达到145.37亿元。2024年三季报显示，紫江企业营收71.88亿元，同比下降1.99%;归母净利润5.28亿元，同比上升16.99%。其中2024年第三季度，公司单季度主营收入25.2亿元，同比下降2.64%;单季度归母净利润1.73亿元，同比上升18.41%;单季度扣非净利润1.67亿元，同比上升18.78%。

而沈雯手中另一家上市公司，威尔泰近年来业绩承压，陷入增收不增利的窘境，上市约18年来合计净利润仅4458万元。自上市以后，威尔泰的业绩持续疲软，近五年来，公司营业收入持续低于3亿元，其中四年净利润为负值。针对业绩的持续萎靡，深交所在威尔泰发布2023年度报告后下发问询函，要求公司说明持续经营能力是否存在重大不确定性。

受下游客户资本性开支需求减弱，产品市场竞争加剧影响，导致威尔泰整体销售情况不佳。在2022年、2023年连续亏损后，今年前三季度，威尔泰归母净利润再亏损1029.74万元元，公司已经游走在退市边缘。或许这也是此次沈雯选择将紫江新材置换入威尔泰的原因之一。

业内人士向投资快报记者表示，此次交易对紫江企业和威尔泰而言均具有重要意义。对于紫江企业来说，出售紫江新材23%的股权将带来现金进账，同时剩余股权可以按照权益法的公允价值来计算。而对于威尔泰来说，由于其营收较小，资产注入后紫江新材占上市公司的营收比重会较高，有助于释放其应有估值。