景兴纸业：2024年上半年净利润4770.39万元同比增长45.88%

查股网 2024-08-30 18:04 景兴纸业(002067)个股分析

中证智能财讯景兴纸业（002067）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入26.75亿元，同比下降1.29%；归母净利润4770.39万元，同比增长45.88%；扣非净利润3601.89万元，同比增长87.09%；经营活动产生的现金流量净额为-6821.22万元，上年同期为8414.09万元；报告期内，景兴纸业基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为0.85%。

以8月30日收盘价计算，景兴纸业目前市盈率（TTM）约为31.03倍，市净率（LF）约为0.59倍，市销率（TTM）约为0.61倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业收入14.09亿元，同比下降1.81%，环比增长11.37%；归母净利润2609.99万元，同比增长18.1%，环比增长20.81%；扣非净利润1561.83万元，同比增长16.76%，环比下降23.44% 。

资料显示，公司主要从事工业包装原纸、纸箱纸板、各类生活用纸以及再生浆板的生产和销售。

2024年上半年，公司毛利率为7.60%，同比上升3.22个百分点；净利率为1.74%，较上年同期上升0.56个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为6.91%，同比上升1.96个百分点，环比下降1.47个百分点；净利率为1.85%，较上年同期上升0.34个百分点，较上一季度上升0.22个百分点。

盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为0.85%，同比上升0.26个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为0.93%，较上年同期上升0.79个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-6821.22万元，同比减少1.52亿元，主要系经营性应收应付综合变动所致；筹资活动现金流净额5208.31万元，同比减少2.70亿元，主要系借款净额较上年同期减少所致；投资活动现金流净额-2.06亿元，上年同期为-1.22亿元，主要系购买理财产品净额较上年同期增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4.00亿元，上年同期为0.28亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为94.40%，净现比为-142.99%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.33次，上年同期为0.33次（2023年上半年行业平均值为0.32次，公司位居同行业6/10）；固定资产周转率为0.67次，上年同期为1.10次（2023年上半年行业平均值为0.90次，公司位居同行业4/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.55次、3.08次。

2024年上半年，公司期间费用为2.05亿元，较上年同期增加5948.31万元；期间费用率为7.65%，较上年同期上升2.29个百分点。其中，销售费用同比增长1.21%，管理费用同比增长4.7%，研发费用同比增长2.53%，财务费用由去年同期的-2031.33万元变为3372.43万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为再生浆项目完工无利息资本化及利息收入减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少19.52%，占公司总资产比重下降2.76个百分点；应收款项融资较上年末增加27.80%，占公司总资产比重上升1.46个百分点；交易性金融资产较上年末增加348.61%，占公司总资产比重上升1.37个百分点；固定资产较上年末减少3.55%，占公司总资产比重下降1.11个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少70.60%，占公司总资产比重下降1.64个百分点；长期借款较上年末增加39.92%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少44.62%，占公司总资产比重下降1.06个百分点；短期借款较上年末增加19.46%，占公司总资产比重上升0.84个百分点。