苏州固锝：增收不增利 2023年净利润同比下降58.68% 拟10派0.38元

中证智能财讯 苏州固锝（002079）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入40.87亿元，同比增长25.06%；归母净利润1.53亿元，同比下降58.68%；扣非净利润1.38亿元，同比下降38.17%；经营活动产生的现金流量净额为2.18亿元，同比增长43.59%；报告期内，苏州固锝基本每股收益为0.1901元，加权平均净资产收益率为5.45%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.38元（含税）。

以3月29日收盘价计算，苏州固锝目前市盈率（TTM）约为49.76倍，市净率（LF）约为2.62倍，市销率（TTM）约为1.87倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，苏州固锝近三年营业总收入复合增长率为31.33%，在分立器件行业已披露2023年数据的6家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为19.26%，排名2/6。

年报显示，公司自成立以来，专注于半导体分立器件和集成电路封装测试领域，目前已经拥有从产品设计到最终产品研发、制造的整套解决方案，在二极管制造方面具有世界一流水平，整流二极管销售额连续十多年居中国前列。

分产品来看，2023年公司主营业务中，新能源材料收入30.64亿元，同比增长53.81%，占营业收入的74.96%；半导体收入10.02亿元，同比下降20.88%，占营业收入的24.51%；租赁收入0.02亿元，同比增长25.61%，占营业收入的0.04%。

截至2023年末，公司员工总数为2137人，人均创收191.27万元，人均创利7.17万元，人均薪酬15.14万元，较上年同期分别变化13.77%、-62.42%、-7.68%。

2023年，公司毛利率为14.36%，同比下降2.85个百分点；净利率为3.81%，较上年同期下降7.64个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.37%，同比下降3.70个百分点，环比上升0.30个百分点；净利率为5.52%，较上年同期下降15.06个百分点，较上一季度上升2.97个百分点。

分产品看，新能源材料、半导体、租赁2023年毛利率分别为13.22%、17.10%、17.68%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额22.85亿元，占总销售金额比例为55.90%，公司前五名供应商合计采购金额20.57亿元，占年度采购总额比例为62.13%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.45%，较上年同期下降9.12个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.24%，较上年同期下降8.67个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.18亿元，同比增长43.59%；筹资活动现金流净额4990.95万元，同比增加1.85亿元；投资活动现金流净额-1.85亿元，上年同期为-3.82亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.16亿元，上年同期为-0.75亿元。

2023年，公司营业收入现金比为91.28%，净现比为141.91%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.11次，上年同期为1.01次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业1/19）；固定资产周转率为6.65次，上年同期为5.90次（2022年行业平均值为3.11次，公司位居同行业4/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.04次、8.16次。

2023年，公司期间费用为3.79亿元，较上年同期增加9390.90万元；期间费用率为9.26%，较上年同期上升0.55个百分点。其中，销售费用同比增长9.32%，管理费用同比增长51.53%，研发费用同比增长24.54%，财务费用由去年同期的-771.81万元变为1027.89万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加40.35%，占公司总资产比重上升4.38个百分点；应收款项融资较上年末减少50.03%，占公司总资产比重下降2.63个百分点；其他非流动金融资产较上年末减少17.87%，占公司总资产比重下降2.09个百分点；交易性金融资产较上年末增加52.78%，占公司总资产比重上升1.82个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加119.18%，占公司总资产比重上升3.21个百分点；其他流动负债较上年末增加3839.77%，占公司总资产比重上升1.97个百分点；应付票据较上年末增加77.98%，占公司总资产比重上升1.55个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加692.50%，占公司总资产比重上升1.32个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.73亿元，占净资产的16.27%，较上年末增加8816.96万元。其中，存货跌价准备为2054.71万元，计提比例为4.16%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.46亿元，同比增长24.54%；研发投入占营业收入比例为3.57%，相比上年同期下降0.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，截止2023年底，当年公司共申请专利16项，其中发明专利4项，实用新型12项，公司累计有效专利达183项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为25.29%，相比上年末上升5.86个百分点；有息资产负债率为8.30%，相比上年末上升3.38个百分点。

2023年，公司流动比率为2.56，速动比率为2.06。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为汪山，取代了三季度末的邱银河。在具体持股比例上，苏州阿特斯阳光电力科技有限公司、香港中央结算有限公司持股有所上升，苏州通博电子器材有限公司、秦皇岛宏兴钢铁有限公司、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、润福贸易有限公司、王爱军、苏州固锝电子股份有限公司-2022年员工持股计划、益安富家14号私募证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为12.8万户，较三季度末下降了9433户，降幅6.87%；户均持股市值由三季度末的6.90万元上升至7.12万元，增幅为3.19%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。