【机构调研记录】同泰基金调研正海磁材、孚日股份等4只个股(附名单)
证券之星消息,根据市场公开信息及8月21日披露的机构调研信息,同泰基金近期对4家上市公司进行了调研,相关名单如下:
1)正海磁材 (同泰基金参与公司业绩说明会&电话会议)
调研纪要:2025年上半年,正海磁材实现营业总收入30.57亿元,同比增长20.42%,但净利润下降24.39%。第一季度运营效率提升,第二季度受国际经贸环境变化和国内市场竞争加剧影响,盈利承压。公司产品应用于新能源汽车、风电、节能家电、人形机器人等领域,产品出货量同比增长超过20%,节能和新能源汽车市场出货量同比增长超过30%。核心技术方面,晶粒优化技术和扩散技术覆盖率高,无重稀土磁体产量同比增长55%。公司在人形机器人领域被评为最具价值材料类企业,已向下游客户小批量供货。客户涵盖世界五百强、中国五百强及各细分市场头部企业。研发战略上,公司坚持‘高人一筹’和‘稀土资源平衡’双战略研发。
2)孚日股份 (同泰基金参与公司电话会议)
调研纪要:孚日股份在机构调研中表示,上半年国内销售工作聚焦差异化产品打造,家纺业务毛利率上涨得益于原材料价格下降和产品结构优化。美国关税对公司出口影响有限,订单逐渐恢复。涂层材料业务在汽车和船舶领域取得进展,已获多项认证,未来产能利用率有望提升。电解液添加剂业务产能国内前三,行业有望走出底部。热电业务受益于煤炭价格下降,盈利能力提升。预计2025年无需大额减值。
3)云天化 (同泰基金参与公司线上电话会)
调研纪要:云天化发布2025年半年度报告,详解磷肥出口、磷矿石价格、磷铵产销量、聚甲醛和磷酸铁产品运营、氟资源开发、天然气价格及分红政策等内容。磷肥出口严格执行国内保供稳价政策,三季度出口化肥业务集中,硫磺价格高位影响成本。昆阳二矿试生产,镇雄磷矿探转采进展顺利,未来可能注入上市公司。磷铵产销量下降因产品结构调整、装置检修及港口发货结算周期影响。磷矿供需紧平衡,价格维持高位,短期内不会大幅波动。聚甲醛高端产品开发力度加大,磷酸铁市场需求增长但价格低位。中报分红每股0.2元,未来分红将根据运营资金需求综合考虑。氟资源开发提升氟收技术,推进氟硅酸钠等下游产品开发。国内化肥用天然气价格单独定价,尿素生产成本受天然气价格影响。
4)吉比特 (同泰基金参与公司业绩说明会&网络&电话会议)
调研纪要:吉比特在机构调研中表示,《杖剑传说》基于放置框架加入MMO社交玩法,满足现代用户需求,创新从用户角度出发。日本市场起量较慢,但早期起量快慢与最终成绩无必然联系,境外其他区域发行计划逐步推进。《九牧之野》为即时制战斗的赛季制SLG,初期采用小规模买量和口碑营销。《问剑长生》《杖剑传说》收入以自主运营收入为主,仅上架iOS、B站等少数联运渠道。《道友来挖宝》主要召回“问道”IP流失用户,《问道》端游表现平稳。《道友来挖宝》上线时间短,利润率难以评估,小游戏渠道费较高。排行榜提升与ROI有关,投放规模随ROI变化调整。公司调整业务聚焦,优化人员配置,行业需求多样化,竞争激烈。公司继续聚焦三大赛道,以制作人兴趣为导向。《杖剑传说》商业化和用户体验超出预期,放置结合MMO玩法有突破。《问道手游》表现平稳,未来难以预测。《道友来挖宝》超出预期,得益于团队多年积累。M95、M98处于早期阶段,至少一年内无上线计划。公司持续进行复盘,分析成功原因。AI应用增强,各平台和品类将持续百花齐放。游戏行业处于平稳状态,需从用户需求出发构建优势。公司鼓励制作人兼顾境外市场,但非强制要求。PC端游戏市场潜力大,团队逐渐增多。《杖剑传说》初期数据表现好,长期需观察。销售费用增长主要因新品上线,下半年视产品及市场情况调整。AI主要用于提高美术生产效率,正在探索玩法融入。小游戏满足不同用户需求,资源倾注尊重制作人兴趣。公司采用制作人负责制,自我管理团队,兼顾创意和效率。境外业务以自研为主,寻找合适全球化产品困难,加大自研投入。半年度每股现金分红6.60元(含税)。持有多币种组合,主要为人民币和美元,少量其他币种。《道友来挖宝》上半年业绩已体现在半年报中,但比例较小未单独披露。暂无港股上市计划。
同泰基金成立于2018年,截至目前,资产管理规模(全部公募基金)76.87亿元,排名148/210;资产管理规模(非货币公募基金)76.84亿元,排名128/210;管理公募基金数48只,排名106/210;旗下公募基金经理6人,排名136/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为同泰产业升级混合A,最新单位净值为1.92,近一年增长179.19%。
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