天康生物:2023年亏损13.63亿元
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中证智能财讯 天康生物(002100)4月29日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入190.26亿元,同比增长11.99%;归母净利润亏损13.63亿元,上年同期盈利2.81亿元;扣非净利润亏损13.78亿元,上年同期盈利2.64亿元;经营活动产生的现金流量净额为17.52亿元,同比增长434.11%;报告期内,天康生物基本每股收益为-1.01元,加权平均净资产收益率为-19.18%。
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以4月26日收盘价计算,天康生物目前市盈率(TTM)约为-6.76倍,市净率(LF)约为1.44倍,市销率(TTM)约为0.48倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,天康生物近三年营业总收入复合增长率为16.65%,在饲料行业已披露2023年数据的14家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-192.77%,排名10/14。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,饲料收入收入64.92亿元,同比增长17.37%,占营业收入的34.12%;生猪养殖产业链收入收入55.41亿元,同比增长8.05%,占营业收入的29.12%;玉米收入收入30.21亿元,同比增长1.56%,占营业收入的15.88%。
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截至2023年末,公司员工总数为5308人,人均创收358.44万元,人均创利-25.68万元,人均薪酬18.03万元,较上年同期分别变化6.90%、-563.50%、2.23%。
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2023年,公司毛利率为2.92%,同比下降7.22个百分点;净利率为-7.97%,较上年同期下降9.09个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为-1.09%,同比下降12.54个百分点,环比下降6.55个百分点;净利率为-21.47%,较上年同期下降21.42个百分点,较上一季度下降20.28个百分点。
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分产品看,饲料收入、生猪养殖产业链收入、玉米收入2023年毛利率分别为10.16%、-13.82%、-3.46%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额15.49亿元,占总销售金额比例为8.14%,公司前五名供应商合计采购金额8.86亿元,占年度采购总额比例为5.61%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-19.18%,较上年同期下降23.25个百分点;公司2023年投入资本回报率为-8.33%,较上年同期下降10.84个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为17.52亿元,同比增长434.11%;筹资活动现金流净额-15.05亿元,同比减少31.39亿元;投资活动现金流净额-7.75亿元,上年同期为-20.72亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为14.58亿元,上年同期为-22.00亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为105.63%,净现比为-128.50%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为1.05次,上年同期为0.92次(2022年行业平均值为1.26次,公司位居同行业15/17);固定资产周转率为3.64次,上年同期为3.58次(2022年行业平均值为4.91次,公司位居同行业12/17);公司应收账款周转率、存货周转率分别为47.02次、3.49次。
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2023年,公司期间费用为14.79亿元,较上年同期增加1.26亿元;但期间费用率为7.77%,较上年同期下降0.19个百分点。其中,销售费用同比增长10.12%,管理费用同比增长1.87%,研发费用同比增长43.58%,财务费用同比下降5.44%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加4.05%,占公司总资产比重上升5.37个百分点;存货较上年末减少24.63%,占公司总资产比重下降4.02个百分点;预付款项较上年末减少65.96%,占公司总资产比重下降3.56个百分点;交易性金融资产较上年末减少99.93%,占公司总资产比重下降3.36个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末减少60.89%,占公司总资产比重下降8.87个百分点,主要系本报告期调整资金结构偿还部分长期借款;一年内到期的非流动负债较上年末增加104.82%,占公司总资产比重上升5.13个百分点;短期借款较上年末增加3.26%,占公司总资产比重上升3.22个百分点,主要系本报告期调整资金结构增加短期借款;应付账款较上年末增加13.21%,占公司总资产比重上升0.97个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为45.54亿元,占净资产的71.04%,较上年末减少14.85亿元。其中,存货跌价准备为4.55亿元,计提比例为9.09%。
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2023年全年,公司研发投入金额为2.68亿元,同比增长43.21%;研发投入占营业收入比例为1.41%,相比上年同期上升0.31个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为3.90%。
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年报称,公司拥有研发人员400余人,取得26项国家新兽药证书、200余项(含子公司)发明和实用新型专利。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为52.75%,相比上年末上升2.48个百分点;有息资产负债率为36.02%,相比上年末下降0.52个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.26,速动比率为0.62。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为上投摩根健康品质生活股票型证券投资基金、大家人寿保险股份有限公司-万能产品、东方红睿泽三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金、嘉实农业产业股票型证券投资基金,取代了三季度末的香港中央结算有限公司、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、鹏华基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-鹏华基金国寿股份成长股票传统可供出售单一资产管理计划、银华农业产业股票型发起式证券投资基金。在具体持股比例上,新疆生产建设兵团国有资产经营有限责任公司、北京融元宝通资产管理合伙企业(有限合伙)、海南天邦鸿康创业投资有限公司、新疆畜牧科学院、新疆天达生物制品有限公司、国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为5.98万户,较三季度末下降了1.59万户,降幅21.03%;户均持股市值由三季度末的12.63万元上升至20.02万元,增幅为58.51%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。