沧州明珠：2024年上半年净利润8823.51万元同比下降46.76%

查股网 2024-08-28 12:28 沧州明珠(002108)个股分析

中证智能财讯沧州明珠（002108）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入12.35亿元，同比下降6.30%；归母净利润8823.51万元，同比下降46.76%；扣非净利润8058.07万元，同比下降48.90%；经营活动产生的现金流量净额为-2460.01万元，上年同期为1.68亿元；报告期内，沧州明珠基本每股收益为0.0528元，加权平均净资产收益率为1.72%。

以8月27日收盘价计算，沧州明珠目前市盈率（TTM）约为25.89倍，市净率（LF）约为1.0倍，市销率（TTM）约为1.99倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.25亿元，同比增长4.75%，环比增长42.29%；归母净利润2836.87万元，同比下降65.81%，环比下降52.61%；扣非净利润2432.12万元，同比下降69.60%，环比下降56.77%。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，燃气、给水管管材、管件收入5.11亿元，同比下降16.36%，占营业收入的41.39%；尼龙薄膜收入3.54亿元，同比增长24.61%，占营业收入的28.71%；锂离子电池隔膜收入2.87亿元，同比下降8.02%，占营业收入的23.29%。

2024年上半年，公司毛利率为11.82%，同比下降5.16个百分点；净利率为7.15%，较上年同期下降5.79个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为9.99%，同比下降8.05个百分点，环比下降4.45个百分点；净利率为3.91%，较上年同期下降8.28个百分点，较上一季度下降7.84个百分点。

分产品来看，燃气、给水管管材、管件、尼龙薄膜、锂离子电池隔膜2024年毛利率分别为14.17%、-0.77%、23.82%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.72%，较上年同期下降1.48个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.53%，较上年同期下降1.26个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2460.01万元，同比减少1.93亿元，主要系销售商品收到的现金减少所致；筹资活动现金流净额7656.54万元，同比增加2.72亿元，主要系本报告期内公司无回购股份、收购少数股权业务，而去年存在该业务所致；投资活动现金流净额-1.57亿元，上年同期为-4.39亿元，主要系本报告期内芜湖明珠制膜项目已经建成投产，芜湖隔膜与沧州湿法项目付款同期减少所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9350.26万元，上年同期为-25455.48万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为88.47%，净现比为-27.88%。

2024年上半年，公司期间费用为8806.81万元，较上年同期增加532.41万元；期间费用率为7.13%，较上年同期上升0.85个百分点。其中，销售费用同比下降13.86%，管理费用同比下降3.6%，研发费用同比增长6.63%，财务费用同比增长2563.33%。

资料显示，财务费用的变动主要因为汇兑损失以及利息收入减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末减少47.28%，占公司总资产比重下降7.26个百分点；固定资产较上年末增加30.61%，占公司总资产比重上升6.61个百分点；货币资金较上年末减少12.70%，占公司总资产比重下降1.67个百分点；应收款项融资较上年末减少59.99%，占公司总资产比重下降1.11个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加18.45%，占公司总资产比重上升1.43个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加210.75%，占公司总资产比重上升0.95个百分点；应付账款较上年末增加17.99%，占公司总资产比重上升0.79个百分点；短期借款较上年末增加14.36%，占公司总资产比重上升0.63个百分点。