答疑解惑，三钢闽光再出发

这次我买入三钢闽光的股票，很多人一直疑惑不解。

关于这次股票的买入，唯一的错误是没有预估到春节前的那一波下跌，没有买到一个最好的价格。大概高了10%。如果买到3.5左右的三钢闽光，或许收获会比之前内蒙华电来得更猛烈一些，更快一些。

这次很多人劝我说房地产行业不行，钢铁也不行，水泥行业也不行。大家都冲进去资源股，大家觉得这个就能赢？每吨钢铁需要0.5吨的煤炭，当然分为焦炭和动力煤。去年我国的钢铁产量是大概10亿吨，那就是要用5吨煤，而每吨水泥大概需要100kgs的煤炭，2023年的水泥总产量是20.23亿吨。水泥行业总要超过2亿吨动力煤。

单单这两个行业就用了超过7亿吨煤炭。

当然还有其他行业。这里就不一一列举。

大家都觉得钢铁股票不行？我在这里把两个股票最近的走势发给大家看看。

沙钢市值是与三钢闽光接近的。这个就不展开解释。大家自己去看。

其实最近的三钢越来越让我感到兴奋，这种感觉之前的2021年的中海油也让我有着类似的感觉。

三钢的股价是历史的绝对低点。你如果把不复劝的股价一拉就清楚了。为何会出现这样的问题呢？真的完全是行业出了问题？为何同行业其他企业的股价可以如此优秀？你不觉得很奇怪？

大家对于三钢近4,5年来的加大产能置换很不理解。其实这个是必须去做，而且也不得不做的事情。

公司的资本开支主要集中在 2020-2025 年，主要包括:公司 的产能置换和产品结构调整项目建设资本支出、超低排放改造项目建设 资本支出和智能制造(含物联云商项目)项目建设资本支出。上述项目建设均已进入中后期。

这个过程就出现了投资大幅提升，这会出现三个问题。一就是资产负债表大幅增加资产和负债从而增加了财富费用，二就是会随着资产的增加而大幅提高折旧摊销等费用，三是产能置换是分批进行，导致各个环节的产能错配而提高生产成本。

例如2023年的亏损，很大程度就是因为拆除设备导致的。

同时，报告期公司非经常性损益-50,196.00 万元，主要是部分固定资产报废 损失影响公司 2023 年度税前利润 77,802 万元(含固定资产残值收 入)。公司正在推进转型升级项目建设，推动绿色化和数字化转型， 新项目建设对原有的工序平衡产生一定影响，新技术、新装备投用 的后发优势尚未充分发挥。

所以这是一过性的事情，今年过后，估计就没有了。

其实还有一个就是环保升级。

根据产能置换项目 实施进度，公司计划 2024 年内完成三明本部、罗源闽光的超低排放改 造工作，2025 年内完成泉州闽光的超低排放改造工作，并根据环保设备 实际运行状况，及时申报项目验收。

环保设施和钢铁生产工艺设施是一个整体，大型项目环保投入的费 用统计是拆分计算的结果，是项目单位和财务部门分类统计的结果，很 难做到精确完整。公司近年来在环保方面的投入较大，相关部门还在统 计 2023 年的投入情况，从 2020-2022 三个年度来看，累计已投入 31.05 亿元。

这其中的很多费用就体现在了研发费用中，从2019年的9.476亿，到2023年估计要超过18亿。

其中，我们也可以看到财务费用也在增加。这个随着置换的完成，每年的折旧费用可以逐步减少负债从而减少财务费用。

钢铁是一个有着持续需求的行业。主要是现在处于周期的低谷。这也是钢铁股价如此低的原因，而三钢叠加了自身的升级改造等时期，导致出现久违的亏损。这是需要一个等待的过程，今年出现了倒春寒，钢铁行业也是如此。但是春天已经不远了。其实各方面都是优秀的，比如管理，比如分红等等。

公司 2016-2022 年度，累计实现净利润 238.52 亿元，累计现金分红 94.23 亿元，占该 7 个年度实现的年均可分配利润的 39.51%。

其实也说的差不多了，就算是记录一下，大家一起见证。