三钢闽光：2024年上半年亏损2.34亿元

中证智能财讯 三钢闽光（002110）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入230.57亿元，同比下降0.91%；归母净利润亏损2.34亿元，上年同期亏损1.73亿元；扣非净利润亏损2.71亿元，上年同期亏损2亿元；经营活动产生的现金流量净额为-12.01亿元，上年同期为-7亿元；报告期内，三钢闽光基本每股收益为-0.1元，加权平均净资产收益率为-1.16%。

以8月27日收盘价计算，三钢闽光目前市盈率（TTM）约为-8.95倍，市净率（LF）约为0.32倍，市销率（TTM）约为0.14倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入118.56亿元，同比增长4.93%，环比增长5.84%；归母净利润-1.29亿元，同比下降20.84%，环比下降22.35%；扣非净利润-1.64亿元，同比下降22.66%，环比下降53.93%。

资料显示，公司主营业务为钢材产品的生产和销售，辅以配套、延伸等附属产业。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，建材收入90.41亿元，同比下降12.36%，占营业收入的39.21%；中板收入37.19亿元，同比下降6.52%，占营业收入的16.13%；外购钢材收入26.51亿元，同比增长46.22%，占营业收入的11.50%。

2024年上半年，公司毛利率为4.30%，同比下降0.80个百分点；净利率为-1.00%，较上年同期下降0.27个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为4.64%，同比下降0.23个百分点，环比上升0.69个百分点；净利率为-1.07%，较上年同期下降0.15个百分点，较上一季度下降0.14个百分点。

分产品看，建材、中板、外购钢材2024年上半年毛利率分别为2.08%、11.12%、1.37%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.16%，较上年同期下降0.34个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.43%，较上年同期下降0.17个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-12.01亿元，同比减少5.01亿元，主要系报告期销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期减少所致；筹资活动现金流净额44.84亿元，同比增加18.25亿元，主要系报告期取得银行借款收到现金较上年同期增加所致；投资活动现金流净额-19.57亿元，上年同期为4.74亿元，主要系报告期结构性存款、大额存单到期收回现金较上年同期减少所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-11.22亿元，上年同期为20.17亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为101.07%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.46次，上年同期为0.48次（2023年上半年行业平均值为0.53次，公司位居同行业16/23）；固定资产周转率为0.97次，上年同期为1.12次（2023年上半年行业平均值为1.09次，公司位居同行业16/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为75.77次、6.80次。

2024年上半年，公司期间费用为12.41亿元，较上年同期减少1.64亿元；期间费用率为5.38%，较上年同期下降0.66个百分点。其中，销售费用同比下降9.37%，管理费用同比下降18.54%，研发费用同比下降11.43%，财务费用同比增长3.88%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收款项融资较上年末增加63.25%，占公司总资产比重上升3.00个百分点；预付款项较上年末减少6.22%，占公司总资产比重下降0.90个百分点；交易性金融资产较上年末增加53.21%，占公司总资产比重上升0.90个百分点；其他非流动资产较上年末减少31.60%，占公司总资产比重下降0.73个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加30.92%，占公司总资产比重上升2.57个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加246.76%，占公司总资产比重上升3.43个百分点；长期借款较上年末增加15.04%，占公司总资产比重上升0.34个百分点；短期借款较上年末增加3.42%，占公司总资产比重下降1.25个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为32.69亿元，占净资产的16.24%，较上年末增加5053.78万元。其中，存货跌价准备为1174.85万元，计提比例为0.36%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为61.36%，相比上年末上升3.96个百分点；有息资产负债率为34.05%，相比上年末上升2.51个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为0.71，速动比率为0.59。

半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金、招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的社保基金1103组合、富国中证红利指数增强型证券投资基金。在具体持股比例上，易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.84万户，较一季度末下降了1710户，降幅3.41%；户均持股市值由一季度末的17.40万元下降至14.93万元，降幅为14.20%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。