【财经分析】韵达股份：高质量发展和价格回暖将成今年快递旺季“关键词”
转自：新华财经
新华财经深圳9月26日电（记者李唐宁、卫韦华、高婧妍）9月26日，以“物流加速新赛道”为主题的物流行业上市公司2024年路演活动在深交所举办。韵达股份有关负责人回应投资者提问时表示，随着今年快递旺季到来，快递行业会进入服务高质量发展和价格回暖的双重方向。根据目前面临的内外部环境因素，快递企业需要制定全面性、多维度的经营目标，关注时效与服务质量提升、关注全链路基础能力建设。
图片：韵达快递服务车电商多元化 快递行业仍具增量空间
今年以来，快递业务量继续保持了较高增速。国家邮政局近期公布的行业运行情况显示，今年1-8月，快递业务量累计完成1088亿件，同比增长22.5%。
交流会显示，快递行业增长超预期，主要有以下三个方面驱动。
一是电商平台多元化。传统综合类电商能满足消费者线上购物的一些基础需求，而直播电商不仅把娱乐流量转化为电商消费增量，也提高消费者购买决策速度，容易打造爆款商品，持续贡献快递行业增量。“包裹拆零”效应也提振快递包裹量。
二是农村电商市场增长。韵达股份表示，农村电商市场有很强的增长趋势和潜力，“农村地区的互联网普及率提升、人均可支配收入持续上涨、居民消费支出能力加强、农村基础物流设施逐步完善，这些都可以带动农村居民的线上购物频次上升，以及年均快递包裹量增长。”
三是快递在国民生活场景中愈加日常化。一方面，随着电商消费持续渗透深入国民生活，收寄包裹成为生活日常；另一方面，快递的时效性和便捷性不断提高，加上直播电商、兴趣电商单量增长，使得逆向物流市场潜力增大，个人寄件的需求增长迅速。
“目前来看，以上三方面都具有扩大性、持续性、长期性。这也将促进快递行业务量持续增长。”韵达股份相关负责人同时表示，尽管目前行业每年增量还保持着较高水平，但随着基数的不断扩大，客观来说行业增速放缓是可以预见的。“所以我们认为高质量发展是大势所趋，有利于稳定行业整体的α价值；同时，优秀的服务网络能够在包裹结构、品牌溢价等方面获得明显优势，结合降本降费能力，突出自身的β优势。”
旺季来临叠加“反内卷”形成双重利好
在业务量持续增长的同时，今年快递价格也出现了企稳回升的迹象。华泰证券研报数据显示，8月快递行业件均价同比-5.5%至7.94元，而6月和7月这一降幅为-7.7%和-6.6%，实现了近3个月同比降幅逐月收窄。同时，随着中秋、国庆以及“双11”等传统旺季的临近，旺季叠加涨价，行业利好显。公开数据显示，9月截至22日，全国邮政快递业日均揽收和派送件量累计同比增长均超过23%。。
快递行业的淡旺季变化、基本生产要素的成本价格变化等因素，都会影响快递直接面向终端商家的客单价。分析人士认为，在件量增长和价格回升的双重利好下，快递行业有望看到业绩的显著改善。
“一般进入到第四季度是快递传统的旺季，既有天气换季的原因，也有电商平台传统的‘双11’等大型活动，预计包裹规模相较于今年上半年会有较明显的提升，客单价也会更高，这对于快递价格回暖非常有帮助。”韵达股份认为，随着今年快递旺季到来，整个行业会进入到服务高质量发展和价格回暖的双重方向。
尤其值得一提的是，随着电商深度发展，逆向件量正迅速增加。韵达股份预计，未来逆向件仍有较大的增长空间。“从价格和服务品质要求来看，逆向件属于高品质件、优质包裹，客户对揽收频次、揽件响应、揽件时效等有较高要求，市场价格一般高于普通电商快递。所以，快速增长的逆向件对快递企业单票毛利具有提升意义。”韵达股份相关负责人表示，去年以来，公司成立专业运营组织单元，通过数字化和精益管理体系，持续打造逆向件完整的服务体系，不断提高商家和消费者的体验，有力提升了公司逆向件业务发展水平。
全链路精益管理推动降本增效
韵达股份相关负责人表示，政策方向是进一步推动行业发展转型升级和高质量发展。从长期看，企业经营目标如果都是对业务量单一的追求和“内卷”，可能会带来行业利润受损、网络基础能力建设不足、服务品质下降、消费者快递体验变差等多重不利影响。 因此，一是要强化行业自律，坚决防止“内卷式”恶性竞争；二是要着力提升快递服务质量的竞争力。
从韵达股份半年报看，公司两项核心成本以及期间费用都实现较大幅度下降。第二季度单票核心运营成本同比下降24.58%，环比第一季度下降15.28%；四项费用规模下降1.75亿元，同比下降比例为14%。
韵达股份表示，成本降低背后主要因素有以下三个方面。一是规模增长带来更好的边际效应，产能利用率得到提升。二是通过发挥数字化优势提升资源使用效率。全面升级数字化战略，提高人均效能。三是通过全链路精益管理实现降本增效。
据介绍，公司坚持以数字化赋能全链路精益化管理，2024年上半年业务量达到109.2亿件，同比增长30%。同时深耕产品分层、客户分群，同期快递业务量同比增长30%、特快产品同比增长180%。
对于未来公司在股东回报方面有何具体的考虑的问题，韵达股份相关负责人表示，公司已经连续八年实现现金分红，并连续两年实施回购工作。2023年，公司进一步提高股东回报力度，2023年年度现金分红率达到30%以上，较2022年提高20%。近期，为进一步推动公司建立科学、持续、稳定的分红机制，便于投资者形成稳定的投资回报预期，公司制定《韵达控股股份有限公司未来三年股东回报规划（2024年-2026年）》。规划充分考虑公司的战略发展规划及发展所处阶段、目前及未来的盈利能力和规模、现金流量状况、经营资金需求和银行信贷及债权融资环境等情况，建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，保持利润分配政策的一致性、合理性和稳定性，保证现金分红信息披露的真实性。
编辑：王媛媛