沃尔核材：2023年净利润同比增长13.97% 拟10派1.7元
中证智能财讯 沃尔核材（002130）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入57.23亿元，同比增长7.16%；归母净利润7.00亿元，同比增长13.97%；扣非净利润6.47亿元，同比增长14.89%；经营活动产生的现金流量净额为8.28亿元，同比下降4.81%；报告期内，沃尔核材基本每股收益为0.56元，加权平均净资产收益率为15.00%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.7元（含税）。
以4月22日收盘价计算，沃尔核材目前市盈率（TTM）约为21.89倍，市净率（LF）约为3.12倍，市销率（TTM）约为2.68倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，沃尔核材近三年营业总收入复合增长率为11.81%，在其他电子Ⅲ行业已披露2023年数据的22家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为20.96%，排名6/22。
分产品来看，2023年公司主营业务中，电子产品收入22.55亿元，同比增长4.96%，占营业收入的39.40%；电力产品收入12.78亿元，同比增长22.30%，占营业收入的22.32%；电线产品收入11.65亿元，同比下降14.52%，占营业收入的20.35%。
截至2023年末，公司员工总数为6704人，人均创收85.37万元，人均创利10.45万元，人均薪酬14.71万元，较上年同期分别变化-1.95%、4.28%、-2.78%。
2023年，公司毛利率为32.63%，同比上升1.10个百分点；净利率为13.24%，较上年同期上升0.88个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为33.38%，同比上升0.72个百分点，环比上升0.44个百分点；净利率为13.71%，较上年同期上升1.15个百分点，较上一季度下降0.19个百分点。
分产品看，电子产品、电力产品、电线产品2023年毛利率分别为36.97%、40.53%、15.84%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.96亿元，占总销售金额比例为6.92%，公司前五名供应商合计采购金额6.42亿元，占年度采购总额比例为22.86%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为15.00%，较上年同期下降0.08个百分点；公司2023年投入资本回报率为11.94%，较上年同期增长0.31个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为8.28亿元，同比下降4.81%；筹资活动现金流净额-3.64亿元，同比减少3596.50万元；投资活动现金流净额-3.26亿元，上年同期为-4.12亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为5.86亿元，相比上年同期增长0.72%。
2023年，公司营业收入现金比为83.48%，净现比为118.21%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.66次，上年同期为0.66次（2022年行业平均值为0.81次，公司位居同行业19/38）；固定资产周转率为2.27次，上年同期为2.25次（2022年行业平均值为18.46次，公司位居同行业30/38）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.90次、5.46次。
2023年，公司期间费用为9.59亿元，较上年同期增加1475.07万元；但期间费用率为16.76%，较上年同期下降0.92个百分点。其中，销售费用同比增长2.05%，管理费用同比增长8.7%，研发费用同比增长1.36%，财务费用同比下降24.09%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加21.17%，占公司总资产比重上升2.60个百分点；固定资产较上年末减少0.09%，占公司总资产比重下降2.29个百分点；商誉较上年末减少3.77%，占公司总资产比重下降1.01个百分点；在建工程较上年末增加72.13%，占公司总资产比重上升0.93个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少70.66%，占公司总资产比重下降4.64个百分点；应付账款较上年末增加21.85%，占公司总资产比重上升1.07个百分点；短期借款较上年末增加15.05%，占公司总资产比重上升0.46个百分点；长期借款较上年末增加12.25%，占公司总资产比重上升0.26个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7.1亿元，占净资产的14.47%，较上年末增加902.63万元。其中，存货跌价准备为3516.83万元，计提比例为4.72%。
2023年全年，公司研发投入金额为3.11亿元，同比增长9.01%；研发投入占营业收入比例为5.43%，相比上年同期上升0.09个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.25%。
年报称，公司依托自主研发，根据市场前景调研情况进行主动研发和根据客户需要进行订制研发相结合，在持续的研发过程中，完成技术积累、创新，不断研制出满足市场需求的新产品。截至2023年12月31日，公司拥有有效专利1800余项，其中发明专利四百余项，拥有有效注册商标六百余项；2023年，新增授权专利242项，其中发明专利59项，新增注册商标28项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为39.32%，相比上年末下降3.05个百分点；有息资产负债率为16.23%，相比上年末下降3.93个百分点。
2023年，公司流动比率为1.73，速动比率为1.47。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为阿巴马元享红利88号私募证券投资基金，取代了三季度末的通怡青桐1号私募证券投资基金、通怡青桐3号私募证券投资基金、通怡青桐6号私募证券投资基金、通怡芙蓉17号私募证券投资基金。在具体持股比例上，张跃军、香港中央结算有限公司、盈富增信添利12号私募证券投资基金、盈富增信添利13号私募证券投资基金持股有所上升，邱丽敏持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.42万户，较三季度末下降了9385户，降幅11.23%；户均持股市值由三季度末的10.52万元上升至12.82万元，增幅为21.86%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。