荣盛发展：2023年盈利3.85亿元 同比扭亏

中证智能财讯 荣盛发展（002146）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入589.60亿元，同比增长84.87%；归母净利润3.85亿元，同比扭亏；扣非净利润3.19亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-14.83亿元，上年同期为22.52亿元；报告期内，荣盛发展基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为1.63%。

以4月26日收盘价计算，荣盛发展目前市盈率（TTM）约为15.58倍，市净率（LF）约为0.25倍，市销率（TTM）约为0.1倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，荣盛发展近三年营业总收入复合增长率为-6.23%，在住宅开发行业已披露2023年数据的62家公司中排名第36。近三年净利润复合年增长率为-62.84%，排名45/62。

资料显示，公司的主营业务为房地产开发与销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，房地产业收入563.39亿元，同比增长95.09%，占营业收入的95.55%；物业服务收入15.23亿元，同比下降9.53%，占营业收入的2.58%；酒店经营收入6.96亿元，同比增长27.42%，占营业收入的1.18%。

截至2023年末，公司员工总数为13765人，人均创收428.33万元，人均创利2.80万元，人均薪酬12.46万元，较上年同期分别变化114.59%、102.74%、-4.57%。

2023年，公司毛利率为17.86%，同比上升15.47个百分点；净利率为2.61%，较上年同期上升60.39个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为19.10%，同比上升38.79个百分点，环比上升3.93个百分点；净利率为3.60%，较上年同期上升200.28个百分点，较上一季度上升3.22个百分点。

分产品看，房地产业、物业服务、酒店经营2023年毛利率分别为17.27%、28.93%、70.86%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.15亿元，占总销售金额比例为0.19%，公司前五名供应商合计采购金额12.78亿元，占年度采购总额比例为2.64%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.63%，较上年同期增长71.00个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.75%，较上年同期增长21.60个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-14.83亿元，同比减少37.34亿元；筹资活动现金流净额-26.08亿元，同比增加118.90亿元；投资活动现金流净额4.14亿元，上年同期为28.0亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-24.62亿元，上年同期为49.11亿元。

2023年，公司营业收入现金比为30.85%，净现比为-385.08%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.12次（2022年行业平均值为0.18次，公司位居同行业67/86）；固定资产周转率为11.16次，上年同期为5.35次（2022年行业平均值为22.55次，公司位居同行业63/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.39次、0.32次。

2023年，公司期间费用为49.99亿元，较上年同期减少7.45亿元；期间费用率为8.48%，较上年同期下降9.53个百分点。其中，销售费用同比下降10.97%，管理费用同比下降25.2%，财务费用同比下降5.03%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少19.22%，占公司总资产比重下降1.37个百分点；货币资金较上年末减少43.17%，占公司总资产比重下降1.15个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少12.45%，占公司总资产比重上升0.66个百分点；递延所得税资产较上年末增加23.29%，占公司总资产比重上升0.43个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少41.08%，占公司总资产比重下降11.84个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少30.00%，占公司总资产比重下降1.50个百分点；长期借款较上年末增加59.17%，占公司总资产比重上升3.75个百分点；其他流动负债较上年末减少48.58%，占公司总资产比重下降1.62个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1358.86亿元，占净资产的576.0%，较上年末减少323.23亿元。其中，存货跌价准备为91.88亿元，计提比例为6.33%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为87.19%，相比上年末下降2.77个百分点；有息资产负债率为20.17%，相比上年末上升3.42个百分点。

2023年，公司流动比率为1.21，速动比率为0.32。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为刘少明、何启琳、靖戈耀武500增强2号私募证券投资基金，取代了三季度末的鹏城万里价值贰号私募证券投资基金、上海牛伞如山私募证券投资基金、杨明焕。在具体持股比例上，南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，荣盛控股股份有限公司、荣盛建设工程有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，荣盛发展38.76%股份处于质押状态。其中，第一大股东荣盛控股股份有限公司质押7.94亿股公司股份，占其全部持股的83.72%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为13.68万户，较三季度末下降了2439户，降幅1.75%；户均持股市值由三季度末的6.37万元下降至5.44万元，降幅为14.60%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。