通润装备：4月22日接受机构调研，长江证券、国泰海通等多家机构参与

证券之星消息，2025年4月22日通润装备（002150）发布公告称公司于2025年4月22日接受机构调研，长江证券邬博华 王耀、国泰海通朱攀、财通证券尹森、中金公司石玉琦、东吴证券曾朵红参与。

具体内容如下：

问：请，2023 年和 2024 年光伏逆变器和储能的出货规模如何?

答：公司逆变器 2024 年同比 2023 年有所增长，区域情况主要集中在美国、欧洲、韩国以及中国这 4 大区域。2024年的储能相比 2023 年略有增长，主要集中在中国、欧洲和日本有一定的占比。储能领域以前主要聚焦在国内，2025 年公司会抓住欧洲机会。

问：请，如何看待欧洲市场公司的竞争力体现在哪些方面？

答：在欧洲市场，目前公司在东欧如罗马尼亚、保加利亚等地布局较多，同时在乌克兰、德国等地也有项目和合作伙伴在洽谈储能项目。欧洲光伏市场主要做地面电站，竞争相对较小，所以价格比较稳定。欧洲工商储和大储需求增速较快。正泰电源有自己的储能项目开发团队，同时还有本地的技术及售后团队，能快速响应市场。从产品角度相比，产品有独特的光储低压耦合方案，该方案可提高整体系统效率，并降低设备初始成本，具备一定竞争力。

问：请，国内 136 号文后光伏市场的现状及影响如何看待？

答：531 抢装后，整个市场持观望态度，需等待各地区政策落地后才能更好地判断后续的市场情况。目前，机制电价政策在多个省份尚未完全推出，短期看可能会对储能和逆变器产品的需求产生影响。2025 年公司在国内仍是以地面电站市场为主。

4、请问，关税贸易风波对公司的影响以及公司的一些应对方案？

关于关税贸易风波的影响，短期看影响相对有限。在美国市场，公司主要以工商业为主，工商业产品在当地有较充足库存，目前美国地区的产品是由泰国生产供应，抓住90 天关税（10%）暂缓期在增加相应产品的备料和囤货，确保供应充足。公司会密切关注和研判关税政策的走向，不排除调整产品价格和策略，与客户保持持续沟通，共同协商解决方案。

问：请，储能系统的海外市场的目标或整体预期是什么？能否分享一下你们的观点和策略？

答：对于储能系统的海外市场，公司在 2024 年重点布局欧洲市场并实现业务突破，如罗马尼亚、保加利亚、波兰、乌克兰等。欧洲储能市场尽管用户数量较多但相对分散，储能业务的主要机会在于参与大型集中式储能项目开发，这些项目可以申请欧盟补贴并实现可观利润。今年欧洲市场增速预计主要来自集中式储能项目，而公司也会增加对应产品的备货量，利用当地分销渠道推广标准化产品，以应对市场需求。

问：请，韩国、日本等我们特有的一些市场去年表现也不错，今年如何展望？

答：公司在韩国工商业市场连续 3 年出货量第一，2025年将加大本地营销和技术团队投入，预计今年会有储能业务新需求拓展。

日本市场工商储一直做得不错，2025 年争取在原有工商储优势基础上，在大储上实现突破。

通润装备（002150）主营业务：光伏储能设备、元器件以及金属制品的研发、生产及销售业务。

通润装备2025年一季报显示，公司主营收入8.08亿元，同比上升18.01%；归母净利润1831.46万元，同比上升19.7%；扣非净利润1722.63万元，同比上升30.45%；负债率56.05%，财务费用-1467.34万元，毛利率27.0%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

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