汉钟精机：2023年净利润同比增长34.24% 拟10派5.8元

中证智能财讯 汉钟精机（002158）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入38.52亿元，同比增长17.96%；归母净利润8.65亿元，同比增长34.24%；扣非净利润8.40亿元，同比增长38.75%；经营活动产生的现金流量净额为7.72亿元，同比增长54.90%；报告期内，汉钟精机基本每股收益为1.6177元，加权平均净资产收益率为25.81%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派5.8元（含税）。

以4月26日收盘价计算，汉钟精机目前市盈率（TTM）约为12.78倍，市净率（LF）约为2.98倍，市销率（TTM）约为2.87倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，汉钟精机近三年营业总收入复合增长率为19.24%，在制冷空调设备行业已披露2023年数据的12家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为33.56%，排名4/12。

分产品来看，2023年公司主营业务中，压缩机（组）收入19.47亿元，同比增长12.04%，占营业收入的50.53%；真空产品收入16.42亿元，同比增长28.67%，占营业收入的42.63%；零件及维修收入2.12亿元，同比增长14.28%，占营业收入的5.50%。

截至2023年末，公司员工总数为2412人，人均创收159.72万元，人均创利35.86万元，人均薪酬21.39万元，较上年同期分别变化9.60%、24.73%、-1.91%。

2023年，公司毛利率为40.32%，同比上升4.54个百分点；净利率为22.51%，较上年同期上升2.72个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为41.08%，同比上升5.53个百分点，环比下降1.65个百分点；净利率为19.63%，较上年同期上升1.22个百分点，较上一季度下降8.08个百分点。

分产品看，压缩机（组）、真空产品、零件及维修2023年毛利率分别为34.31%、47.89%、43.61%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额10.00亿元，占总销售金额比例为25.96%，公司前五名供应商合计采购金额4.87亿元，占年度采购总额比例为21.19%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为25.81%，较上年同期增长2.99个百分点；公司2023年投入资本回报率为19.60%，较上年同期增长2.66个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为7.72亿元，同比增长54.90%；筹资活动现金流净额-2.91亿元，同比减少1.26亿元；投资活动现金流净额-4.83亿元，上年同期为-884.67万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为5.45亿元，相比上年同期增长9.42%。

2023年，公司营业收入现金比为92.25%，净现比为89.30%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.64次，上年同期为0.64次（2022年行业平均值为0.63次，公司位居同行业9/15）；固定资产周转率为3.99次，上年同期为3.82次（2022年行业平均值为4.52次，公司位居同行业9/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.74次、2.20次。

2023年，公司期间费用为5.56亿元，较上年同期增加1.40亿元；期间费用率为14.42%，较上年同期上升1.70个百分点。其中，销售费用同比增长28.16%，管理费用同比增长7.67%，研发费用同比增长24.13%，财务费用由去年同期的-4340.35万元变为167.77万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加2.52%，占公司总资产比重下降3.48个百分点；应收款项融资较上年末增加96.46%，占公司总资产比重上升3.02个百分点；在建工程较上年末减少73.76%，占公司总资产比重下降2.77个百分点；存货较上年末增加32.24%，占公司总资产比重上升1.84个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加27.78%，占公司总资产比重上升0.94个百分点；合同负债较上年末增加137.38%，占公司总资产比重上升2.51个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少82.43%，占公司总资产比重下降1.01个百分点；长期借款较上年末增加33.76%，占公司总资产比重上升0.35个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为11.93亿元，占净资产的32.18%，较上年末增加2.91亿元。其中，存货跌价准备为3592.71万元，计提比例为2.92%。

2023年全年，公司研发投入金额为2.13亿元，同比增长24.13%；研发投入占营业收入比例为5.53%，相比上年同期上升0.28个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，截至报告期末，公司及主要子公司共拥有213项专利，其中发明专利29项、实用新型专利176项、外观设计专利8项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为43.41%，相比上年末下降1.14个百分点；有息资产负债率为14.68%，相比上年末下降3.29个百分点。

2023年，公司流动比率为1.88，速动比率为1.41。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为HERMES EQUITIES CORP.、易方达价值成长混合型证券投资基金，取代了三季度末的巴拿马海尔梅斯公司、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅庆瑞6号瑞行基金。在具体持股比例上，中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、刘巨峰持股有所上升，香港中央结算有限公司、黄国斌、全国社保基金五零二组合、全国社保基金四一八组合、晋达英国有限公司-晋达环球策略基金-全方位中国股票基金-RQFII持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.05万户，较三季度末增长了1838户，增幅9.86%；户均持股市值由三季度末的71.25万元下降至58.12万元，降幅为18.43%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。