三特索道：三季报业绩迎来全面增长，多项目经营表现获市场认可

作者：汉中

10月31日，三特索道（002159.SZ）发布2023年三季度报告，据公告显示，2023年前三季度，公司共实现营业收入5.79亿元，同比去年增长158.23%，实现归母净利润、扣非归母净利润1.34亿元和1.45亿元，均较去年实现大幅扭亏，同比增幅分别为414.90%和354.62%。报告期内，随着市场环境改善以及国家政策对旅游业的扶持，同时公司立足市场需求与资源禀赋，不断优化产品与服务供给，加强重点项目的营销力度和深度，拓展营销渠道，成功实现了业绩的大幅提升。

市场人士分析指出，在国资完成控股后，三特索道首份三季度报告呈现出全面增长，目前业绩表现已创下历史新高。后续在国企考核趋严背景下，公司有望在政府资源、资本资金、市场拓展、业务发展等方面获得股东支持，其未来的成长路径亦或将进一步打开。

众多项目经营表现优异

业务扩张强化未来成长潜能

据了解，三特索道主要在全国范围内从事旅游资源的综合开发与运营。其业务主要包括以索道为主的景区交通类产品、以自然资源为主的观光类产品、体验参与类产品、住宿类产品及商服类产品，公司各板块业务均呈现良好的经营态势。

数据显示，今年前三季度，三特索道旗下梵净山索道、华山三特索道、海南猴岛、东湖海洋乐园、珠海景山三特索道、千岛湖索道、庐山三叠泉缆车合计实现营收约5.60亿元，占比公司总营收的96.67%。其中，强IP梵净山项目营收贡献持续领跑公司旗下各项目，前三季度营收同比去年增加约1.26亿元，增幅174.23%，较2019年同期增长20.58%。同时，珠海景山三特索道作为公司疫情期间逆势布局、疫后焕新重启的全新项目，业绩驱动效果显著，前三季度实现营收同比2019年增长309.92%。而各项目的良好发展在强化公司经营的同时，也为公司在业务领域内的能力强化提供了持续助力。

有领域分析人士指出，经过三十余年的发展，目前三特索道旗下项目已分布在陕西、贵州、海南、内蒙、湖北、浙江、广东等9个省（自治区），逐步实现全国布局、品牌连锁经营，并在市场上已获得了广泛认可。而从后续发展来看，作为 A 股同行业上市公司中为数不多的跨区域经营型公司，三特索道能够根据旅游市场的趋势变化，灵活向优势地区进行资源优化配置，而且其旅游项目开发具备标准化体系，可运用于跨区域异地复制，从而有效保障项目的高质量运行。

此外，根据公告显示，目前公司正积极向索道行业上下游延伸，通过合资设立武汉三特索道科技发展有限公司，开发“索道云”智慧索道运营管理平台，以拓展客运索道托管与咨询服务的轻资产业务，实现投资、建设、运营一体化发展。预计未来，在行业信心显著提振、旅游市场有序复苏的大背景下，公司旗下项目将有望持续保持良好增长。

负债降低财务结构持续优化

旅游行业复苏持续利好公司主营

随着经营端的持续向好，报告期内公司的多项财务指标亦呈现出稳步向好态势。

本刊通过东财chocie数据整理发现，2023年前三季度中，三特索道的销售毛利率达到66.25%，较上年同期提升个28.08百分点，不仅达到往年同期最高水平，更创出历史最高记录。而在盈利能力不断强化的同时，公司同期管理费用、销售费用和财务费用占公司总营收的比重较上年同期亦分别有所下降，其中管理费用与公司总营收的占比更是由去年三季度的39.78%降至今年三季度的18.53%，降幅尤为明显，且达到了历史新低。得益于严格执行的精细化管理方针，公司目前的成本费用增幅均在合理可控范围。

另外，值得关注的是，今年前三季度，公司负债情况实现了进一步降低，其资产负债率由2019年底的61%下降至26.32%。公司财务结构愈加稳健，与此同时，随着资产负债率的下降也让公司能够有更多的自有资金能够提供更多的投资机会，使其在行业中处于更有优势的位置。

根据文化和旅游部发布的最新抽样调查统计结果显示，2023年前三季度，国内旅游总人次36.74亿，比上年同期增加15.80亿，同比增长75.5%。其中，第三季度，国内旅游总人次12.90亿，同比增长101.9%，旅游总人次较前两季度实现进一步增长。同时，今年前三季度，我国居民国内出游总花费3.69万亿元，比上年增加1.97万亿元，同比增长114.4%。

业内人士分析指出，当前，旅游行业的全面复苏正为三特索道的主营发展带来持续利好，在行业加持下，公司主业有望持续保持高水平盈利，并对未来的财务状况进一步带来积极影响。此外，据研究显示，目前公司千岛湖牧心谷项目已完成前期手续，游客中心已开工建设，海南猴岛穹顶天幕秀项目计划于2023年年内启动开工，后续储备项目的释放也将有望为公司带来新的业绩增量，助力其整体规模成长至一个新的高度。

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