楚江新材：2023年净利润同比增长295.92% 拟10派1.5元

中证智能财讯 楚江新材（002171）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入463.11亿元，同比增长14.08%；归母净利润5.29亿元，同比增长295.92%；扣非净利润3.74亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为1.78亿元，同比增长5.90%；报告期内，楚江新材基本每股收益为0.4元，加权平均净资产收益率为8.38%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。

以4月25日收盘价计算，楚江新材目前市盈率（TTM）约为20.42倍，市净率（LF）约为1.67倍，市销率（TTM）约为0.23倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，楚江新材近三年营业总收入复合增长率为26.32%，在铜行业已披露2023年数据的10家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为24.50%，排名6/10。

年报显示，公司专注于材料的研发与制造，致力成为极具竞争力的先进材料研发制造平台型公司，坚持先进铜基材料和军工碳材料的“双轮驱动”的发展战略，产品包括精密铜带、铜导体材料、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和特种热工装备及新材料等六大类。

分产品来看，2023年公司主营业务中，铜基材料收入442.05亿元，同比增长14.05%，占营业收入的95.45%；高端装备、碳纤维复合材料收入13.98亿元，同比增长27.82%，占营业收入的3.02%；钢基材料收入7.09亿元，同比下降4.72%，占营业收入的1.53%。

截至2023年末，公司员工总数为7779人，人均创收595.34万元，人均创利6.80万元，人均薪酬11.67万元，较上年同期分别增长6.95%、271.18%、1.11%。

2023年，公司毛利率为3.84%，同比下降0.10个百分点；净利率为1.28%，较上年同期上升0.85个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为4.12%，同比下降0.08个百分点，环比上升0.37个百分点；净利率为1.62%，较上年同期上升1.20个百分点，较上一季度上升0.36个百分点。

分产品看，铜基材料、高端装备、碳纤维复合材料、钢基材料2023年毛利率分别为2.78%、38.12%、2.55%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额58.01亿元，占总销售金额比例为12.53%，公司前五名供应商合计采购金额168.73亿元，占年度采购总额比例为38.62%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.38%，较上年同期增长6.22个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.99%，较上年同期增长3.11个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.78亿元，同比增长5.90%；筹资活动现金流净额11.00亿元，同比增加8.82亿元；投资活动现金流净额-8.61亿元，上年同期为-4.71亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-6.17亿元，上年同期为-6.95亿元。

2023年，公司营业收入现金比为112.92%，净现比为33.70%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为2.95次，上年同期为2.91次（2022年行业平均值为1.89次，公司位居同行业5/16）；固定资产周转率为14.94次，上年同期为15.42次（2022年行业平均值为10.60次，公司位居同行业6/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为19.37次、14.82次。

2023年，公司期间费用为16.58亿元，较上年同期增加6153.47万元；但期间费用率为3.58%，较上年同期下降0.35个百分点。其中，销售费用同比增长21.47%，管理费用同比增长9.64%，研发费用同比下降5.63%，财务费用同比增长60.86%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末增加20.25%，占公司总资产比重上升0.96个百分点；其他流动资产较上年末减少27.22%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；其他非流动资产较上年末增加105.03%，占公司总资产比重上升0.66个百分点；预付款项较上年末减少0.75%，占公司总资产比重下降0.59个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加34.64%，占公司总资产比重上升4.80个百分点；应付票据较上年末增加103.52%，占公司总资产比重上升1.03个百分点；应付账款较上年末增加13.72%，占公司总资产比重下降0.03个百分点；应付债券较上年末增加3.24%，占公司总资产比重下降1.18个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为32.82亿元，占净资产的50.82%，较上年末增加5.53亿元。其中，存货跌价准备为2313.47万元，计提比例为0.7%。

2023年全年，公司研发投入金额为9.95亿元，同比下降5.63%；研发投入占营业收入比例为2.15%，相比上年同期下降0.45个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，公司以“做全球领先的材料制造商，持续为客户创造价值”为使命，围绕“高质量发展，做行业龙头”的总体发展目标，持续加强技术研发，进行产业升级。截至2023年底，公司有效专利680项，其中发明专利237项，有效的“三首”产品、新产品等成果共54项，主持及参与国家和行业标准50项。公司位列2023年中国民营企业500强第297位、中国制造业民营企业500强第203位。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为58.06%，相比上年末上升3.83个百分点；有息资产负债率为45.08%，相比上年末上升3.58个百分点。

2023年，公司流动比率为1.51，速动比率为1.05。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为裴管铖，取代了三季度末的唐武盛。在具体持股比例上，安徽楚江科技新材料股份有限公司-第四期员工持股计划、香港中央结算有限公司持股有所上升，安徽楚江投资集团有限公司、国家军民融合产业投资基金有限责任公司、缪云良、国泰君安证券股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.22万户，较三季度末下降了3028户，降幅5.48%；户均持股市值由三季度末的16.94万元上升至19.12万元，增幅为12.87%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。