再融资新规下,星环科技、澳洋健康们的定增还能放吗?

http://ddx.gubit.cn  2023-09-06 20:05  澳洋健康(002172)公司分析

记者|赵阳戈

  近期,证监会发布“统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排”新规。对此,英大证券首席经济学家李大霄表示,在最强有力的利好政策推动下,中国股市的未来可以期待。

  李大霄称,随着交易端,融资端,特别是投资端的改革加速推进,养老金、险资、公募基金、私募基金、银行理财、年金基金等长期资金入市会加速进行。

  “优化IPO、再融资监管安排”新规下,A股近期IPO和再融资节奏情况如何,谁还在再融资?谁不符合定增要求?

来源:证监会来源:证监会

  IPO申请受理、上会节奏已放缓

  根据交易所网站,在2023年6月30日上交所一口气受理32家公司、深交所受理18家IPO公司之后,沪深两市自7月来,便无新受理IPO申请。北交所方面,2023年6月30日同样受理了20家公司之后,节奏骤降,7月只受理了一家,8月2家,9月目前为1家。

来源:北交所来源:北交所

  和新受理节奏相对应的,新股申购也在放缓。新股申购,会直接“冻结”掉部分市场资金,放缓也就意味着资金面上的“节流”。

  同花顺数据显示,自今年上半年全面注册制后,每周新股申购数量大概7至10来家,不过近期这个数量压至低位。比如本周的新股申购数量,沪深京总共为5家,上周也才5家,8月21日至25日这周就只有3家,8月14日至18日为5家,8月7日至11日为7家,7月31日至8月4日这周则还有11家。

  IPO上会节奏也在放缓。8月份沪深方面每周大概5家左右上会,这一数据在6月份时明显更多,比如6月5日至9日这周共计安排11家上会,最后是过会10家;6月12日至16日这周安排了11家上会,最后是9家过会;6月19日至23日这周是上8过8;6月26日至30日这周要少一些,但也安排了7家公司接受审议,最终是6家过会。

  “瑕疵”公司再融资或受限

  再融资方面,前述政策提到了“扶优限劣”的准则,有破发、破净、持续亏损、财务性投资偏高等情形的公司,其再融资计划自然也将严审。

  根据数据统计,A股五千多家公司中,破发、破净者都有数百家,比如硕世生物(688399.SH),其每股净资产63.3元,但目前股价50元不到;万润新能(688275.SH),发行价为299.88元,但复权价格在189元附近。

  业绩方面,2023年上半年亏损的公司有1033家,2022年亏损的公司有1019家,2021年亏损公司为707家。持续亏损的公司也不少,据统计,这3个报告期都出现亏损的公司有352家,包括中国东航(600115.SH)、百济神州(688235.SH)等。

  如此一来,其中已启动了再融资的公司,自然将会受到重点关注。

  比如澳洋健康(002172.SZ)。该公司于2007年9月21日上市,主营医疗服务业务、医药流通业务、生物科技业务。2023年4月披露定增方案,打算发行不超过2.3亿股,募资不超过2.75亿元,募投项目3个,其中补流和偿还银行贷款为7200万元。目前,公司董事会和股东大会都已获得了通过。

  不过目前看,澳洋健康的发行价格为14.85元,现价在3.6元附近,截至9月5日的复权价为11元左右,处于破发状态。未知此番监管安排发布后,对公司的再融资产生如何影响。

来源:澳洋健康公告来源:澳洋健康公告

  比如创业黑马(300688.SZ)。该公司于2017年8月10日上市,主营业务系为企业提供企业加速服务、城市拓展服务、科创服务、营销服务、投融资服务等一系列的企业服务。2023年7月份,公司披露定增计划,打算募资不超过5.07亿元,其中大部分投入到“科创大模型建设项目”。8月,相关股东大会投票通过。

  但看创业黑马的业绩,公司2022年亏损8352.68万元,2023年上半年又出现2439.93万元的亏损额,在新政策指导下,公司业绩是否会拖定增的后腿,还有待观察。

来源:创业黑马公告来源:创业黑马公告

  这种情况还有不少,甚至如星环科技(688031.SH)这般连续亏损的。该公司2018年亏损1.39亿元,2019年亏损2.11亿元,2020年亏损1.84亿元,2021年亏损2.45亿元,2022年亏损2.71亿元,2023年上半年也亏损1.9亿元。公司近期也发了融资方案,打算融资不超过15.01亿元,扣除发行费用后投入5个项目。

  资料显示,星环科技于2022年10月18日上市,主营是数据的集成、存储、治理、建模、分析、挖掘和流通等数据全生命周期提供基础软件及服务。

  另外,财务性投资偏高的情形也被纳入观察。2023年以来,持有理财产品金额排前列的有亿纬锂能(维权)(300014.SZ)、海信家电(000921.SZ)等。

  海信家电半年报显示,其理财产品期末余额为114.13亿元。亿纬锂能半年报显示,报告期内公司委托理财发生额58.49亿元,未到期余额40.37亿元。

  多家房企已提交再融资计划

来源:万得来源:万得

  值得注意的是,再融资的监管安排对房地产上市公司却有“破例”,房地产上市公司再融资并不会受破发、破净和亏损的限制。根据万得统计,今年以来,已有十来家房地产上市公司跃跃欲试,抛出了自己的融资计划。

  2023年1月6日首次披露预案的中南建设(000961.SZ),该公司打算融资28亿元,主要投入到“临沂春风南岸项目”和“青岛即墨樾府项目”中。该方案目前通过了股东大会的审议。

来源:中南建设公告来源:中南建设公告

  近期的如渝开发(000514.SH),公司表示想募资不超过7亿元,投入4个项目中。

来源:渝开发公告来源:渝开发公告

  动作相对比较快的是天地源(600665.SH)和中交地产(000736.SZ)。前者方案已获得国资委批准,后者获得了证监会通过。

  当然,也有不顺利的情况,比如万科A(000002.SZ),其融资额相对较高。

  万科A是2023年2月抛出的方案,公司计划面向不超过35名发行对象发行不超过11亿股,募资150亿元投入到12个项目中去。不过2023年8月31日万科A公告称,本次向特定对象发行股票预案公布后,公司与相关中介机构积极推进各项相关工作,并得到监管部门鼎力支持。基于当前公司A股股价处于低位,经审慎分析,并充分听取投资者意见,公司决定终止向特定对象发行股票,向深交所申请撤回申请文件。盘面显示,万科A截至2023年9月6日收盘价为14.17元,距离历史高点36.37元有一段距离。2023年1月3日至9月6日期间,万科A的累计跌幅为19.12%。

来源:万科A公告来源:万科A公告