华商基金彭欣杨：创新医疗贵在创新 未来聚焦三大方向

转自：券中社

证券时报券中社讯，近日华商基金的基金经理彭欣杨发表观点称，医药基金投资对时间择时的要求不是特别重要，因为医药基金内部分好几个板块，板块之间的差异非常大。对医药基金来讲，在市场处于调整阶段时可以选择相对估值低、防御性强的品种来做一些对冲，如果在一个上涨的环境中，可以选择做一些弹性更大的、创新属性更强的资产作为它的进攻方向。

彭欣杨分析到，如果把主业是做医药的股票加起来，A股可能有将近600只股票甚至更多。权重大的有CXO，这个板块权重非常大，经过过去几年的大幅上涨，CXO会把整个板块的表现掩盖掉。但实际上如果把医药行业分拆来看，以今年来举例，里面有两方面资产表现特别突出，一个是创新药，第二个是中药，这两个板块分别代表了一些最创新的部分，和最低估值的部分，它们两个的表现是非常好的。但是CXO板块今年以来处于一个持续下行中，会掩盖掉这两个细分板块的上涨。

彭欣杨认为，从中长期看，包括未来一段时期以及再往后的一个中长期，创新医疗领域是极具机会的一个领域，有三个方向会重点关注：

一是创新药物和高端医疗器械。过去创新药不盈利是很难上市的，满足不了上市规则，但科创板打开了创新药和高端医疗器械上市的窗口，它们可以在不盈利的情况下上市，所以近几年由于科创板这个政策制度红利，A股出现了非常多的带U的创新药企业和高端医疗器械企业，它们经过过去几年科创板的上市以及沉淀，未来几年或许有很大一部分会兑现出上市之后所讲的品种上市实现销售收入。

二是医疗数据化、医疗信息化。在医疗信息化领域，现在很多公司在做医疗的数据、医保数据。我们国家在提倡数据要素，把数据要变成一种生产要素，原来没有价值的一些数字有可能开始变得有价值了，这一块在投资方向上或许会成为重要的方向。

三是AI和医疗的结合。目前AI大模型出来之后，让大家了解了AI的能力，在美国AI已经能够通过医师资格证书了，在国内如果有这样的公司诞生，相信它有非常大的前景。