东方智造：2024年上半年净利润604.35万元 同比下降85.97%
中证智能财讯 东方智造（002175）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.36亿元，同比增长6.18%；归母净利润604.35万元，同比下降85.97%；扣非净利润425.11万元，同比下降19.44%；经营活动产生的现金流量净额为-274.27万元，上年同期为-520.48万元；报告期内，东方智造基本每股收益为0.0047元，加权平均净资产收益率为1.04%。
以8月30日收盘价计算，东方智造目前市盈率（TTM）约为323.88倍，市净率（LF）约为3.81倍，市销率（TTM）约为7.91倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7765.72万元，同比增长0.54%，环比增长34.18%；归母净利润390.86万元，同比下降90.77%，环比增长83.09%；扣非净利润350.12万元，同比下降34.73%，环比增长366.93%。
半年报称，报告期内，公司以智能制造业务以及产业园区综合管理服务为双主业，其中智能制造业务板块包括精密数显量具量仪业务、智能物流分拣设备业务；产业园区综合管理服务板块包括代建管理服务业务、营销服务业务、商业租赁业务、物业管理服务业务等。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，量仪量具产品收入1.22亿元，同比下降2.94%，占营业收入的90.13%；产业园综合管理服务收入0.09亿元，同比增长498.17%，占营业收入的6.50%；智能物流分拣设备收入0.05亿元，同比增长2240.18%，占营业收入的3.36%。
2024年上半年，公司毛利率为33.18%，同比上升4.05个百分点；净利率为4.34%，较上年同期下降28.98个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为33.01%，同比上升2.72个百分点，环比下降0.40个百分点；净利率为4.94%，较上年同期下降49.51个百分点，较上一季度上升1.40个百分点。
分产品看，量仪量具产品、产业园综合管理服务、智能物流分拣设备2024年上半年毛利率分别为28.49%、90.17%、48.83%。
盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为1.04%，同比下降7.15个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为0.94%，较上年同期下降6.89个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-274.27万元，同比增加246.21万元，主要系报告期销售回款增加、支付的各项税费减少及采购付款的影响所致；筹资活动现金流净额4268.83万元，同比增加4404.26万元，主要系报告期银行借款增加所致；投资活动现金流净额-805.67万元，上年同期为-2086.89万元，主要系上年同期支付房屋装修工程款所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-337.52万元，上年同期为549.76万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为106.06%，净现比为-45.38%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.19次（2023年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业29/59）；固定资产周转率为0.40次，上年同期为0.38次（2023年上半年行业平均值为2.23次，公司位居同行业59/59）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.27次、1.06次。
2024年上半年，公司期间费用为3550.95万元，较上年同期增加912.98万元；期间费用率为26.20%，较上年同期上升5.53个百分点。其中，销售费用同比增长16.59%，管理费用同比增长32.71%，研发费用为171.08万元，财务费用由去年同期的28.74万元变为-3.67万元。
资料显示，管理费用的变动主要因为使用权资产折旧费及房屋装修费等费用增加；财务费用的变动主要因为报告期利息收入增加及美元汇率变动的影响。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少1.19%，占公司总资产比重下降3.42个百分点；货币资金较上年末增加28.24%，占公司总资产比重上升3.26个百分点；长期待摊费用较上年末增加319.45%，占公司总资产比重上升3.10个百分点；使用权资产较上年末减少11.77%，占公司总资产比重下降0.89个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加209.86%，占公司总资产比重上升2.74个百分点；短期借款较上年末增加227.07%，占公司总资产比重上升2.47个百分点，主要系本报告期银行短期贷款增加；应付职工薪酬较上年末减少79.10%，占公司总资产比重下降0.91个百分点；租赁负债较上年末减少15.68%，占公司总资产比重下降0.87个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8859.05万元，占净资产的15.12%，较上年末增加618.79万元。其中，存货跌价准备为762.85万元，计提比例为7.93%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为23.21%，相比上年末上升4.13个百分点；有息资产负债率为9.08%，相比上年末上升6.45个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.44，速动比率为1.73。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为胡智强、黄静，取代了一季度末的周民、邵斌。在具体持股比例上，肖惠芳、龚明、朱志海持股有所上升。
值得注意的是，根据半年报数据，东方智造19.05%股份处于质押状态。其中，第一大股东科翔高新技术发展有限公司质押1.93亿股公司股份，占其全部持股的78.50%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.3万户，较一季度末下降了6630户，降幅9.52%；户均持股市值由一季度末的4.53万元下降至3.57万元，降幅为21.19%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。