中航光电拟投27亿优化产业布局 业绩稳健增长手握近92亿现金
来源：长江商报
“军茅”中航光电（002179.SZ）加码投资，以进一步增强核心竞争能力。
日前，中航光电公告，公司拟投资27.2亿元在洛阳市购置土地建设高端互连科技产业社区项目，推动光电产业链发展，优化产业布局、扩张产能。
长江商报记者注意到，近年来，中航光电持续聚焦核心主业发展，大力推进自主创新提质增效，公司经营规模、质量持续提升，营收净利连续18年增长，今年一季度业绩创下单季新高。
随着业务发展，中航光电的资产规模持续扩大，同时保持稳健的资产负债结构，截至2023年一季度末，其资产负债率为39.25%，账上货币资金达91.85亿元，流动性充足。
逾27亿扩产预计年收入39.63亿
7月7日晚，中航光电公告，公司拟在洛阳市购置土地建设高端互连科技产业社区项目。项目旨在重点提升微小型低矮化集成传输连接器及组件、光传输器件及组件、微波光子器件及组件、液冷散热组件及设备等产品研发及生产能力。
长江商报记者注意到，中航光电以军品及民品双轮驱动发展，作为光电传输领域龙头，近年来，公司大力培育新兴业务，已逐渐形成规模，如液冷业务和光链路业务在防务、工业民用高端制造领域的持续推广应用取得成效。而本次投资项目中也涉及其重点培育的高景气赛道液冷业务。
公告显示，高端互连科技产业社区项目计划总投资27.2亿元，建设期为3年，其中工程建设计划于2023年10月开工，2025年12月建成，具备投用条件。项目拟购置土地约155亩，规划建设高端连接器智能生产厂房、高精密模塑加工中心、创新孵化中心及配套设施约24万平方米。购置各类设备建立微小型低矮化集成传输连接器及组件、光传输器件及组件、微波光子器件及组件、液冷散热组件及设备等自动化、智能化产线。
中航光电表示，本项目的实施能够积极推动光电产业链发展，通过项目建设建立面向企业中长期业务发展的“研发+生产”一体化发展平台，培养和提升新型技术创新力量，解决公司产业布局优化、产能扩张对经营场地的需求，提升公司综合竞争力。
据测算，本项目计划达产年实现销售收入39.63亿元，利润总额7亿元，项目内部收益率（税后）17.2%，项目投资回收期（税后）7.6年。
从目前的财务数据来看，中航光电财务稳健，以支撑业务布局。2020年底至2022年底，公司的总资产分别为192.18亿元、269.87亿元、318.26亿元，资产规模持续扩大，两年增加126.08亿元；2023年一季度末，总资产达327.79亿元，资产负债率为39.25%，处于低位水平。
截至2023年一季度末，中航光电账面的货币资金有91.85亿元，占流动资产的比例为34.22%；对应的短期借款为6.46亿元，一年内到期的非流动负债为7.44亿元，长期借款为6000万元，其中短债合计13.9亿元，货币资金是短债的6.6倍，资金流动性充足。
营收净利连续18年增长
资料显示，中航光电前身是1970年成立的华川电器厂，建立之初仅涉及航空插销业务，1991年更名为洛阳航空电器厂，开始生产连接器产品。2007年在深交所上市后，公司通过外延并购等方式不断拓展业务范围，当前专业从事中高端光、电、流体连接技术与产品的研究与开发，是国内顶尖的军用连接器供应商。
行业景气度持续提升，中航光电的业绩表现十分出色。财报显示，公司自2005年以来的营业收入、净利润、扣非净利润这三项主要经营指标均实现18年连续增长。
其中，2018年至2022年这5年间，中航光电营业收入从78.16亿元增长至158.4亿元，净利润从9.52亿元增长至27.17亿元，扣非净利润从8.83亿元增长至26.21亿元，三项经营指标均保持着两位数增幅的高速增长态势。
2023年一季度，中航光电实现营业收入53.42亿元，同比增长34.68%；对应的净利润为9.93亿元，同比增长34.71%；扣非净利润为9.79亿元，同比增长34.56%。营收、净利润创下单季历史新高。
优秀的基本面离不开中航光电不断增厚技术护城河，公司近几年研发保持高投入。数据显示，2018年至2023年一季度，公司的研发费用分别为6.64亿元、9.2亿元、9.63亿元、13.06亿元、15.97亿元、4.26亿元，同比增长31.22%、38.55%、4.71%、35.66%、22.28%、42.5%，对应的占营业收入比例分别为8.5%、10.04%、9.34%、10.15%、10.08%、7.97%。
截至2022年末，中航光电拥有研发人员4602人，较2021年增加12.88%，对应的研发人员数量占比提升至28.89%。公司自主研发各类连接产品300多个系列、25万多个品种。截至2022年底，公司累计获得授权专利4400余项，主持或参与制订行业标准850余项。
凭借技术创新优势，目前，中航光电产品广泛应用于防务、商业航空航天、通信网络、数据中心、新能源汽车、石油装备、电力装备、工业装备、轨道交通、医疗设备等高端制造领域，产品出口至德国、法国、瑞典、美国、韩国、越南、印度等五大洲30多个国家和地区。
值得一提的是，中航光电重视中长期激励。去年底，公司完成向1465人授予总股本2.60%的限制性股票，授予价格32.37元/股。这是中航光电自上市以来第三次进行股权激励，以2021年为基准，考核目标对应2023—2025年扣非净利润复合增速15%。