锂电材料下游需求增速放缓 融捷股份上半年净利同比下降45%

8月19日晚间，融捷股份(002192)披露2024年半年度报告，公司上半年实现营业收入2.51亿元，同比下滑60.54%；实现归母净利润1.66亿元，同比下滑45.09%；基本每股收益0.64元。

融捷股份的业务主要集中在新能源锂电池材料产业链的中上游，包括锂矿采选、锂盐生产及加工、锂电池设备制造及锂电池正极材料等，形成了从资源采选到正极材料的锂电池材料产业链布局。

对于上半年营收和净利润的下降，融捷股份称，受锂盐供给量持续增加和锂电池材料下游需求端增速放缓的影响，报告期内锂产品销售价格同比大幅下降，导致公司锂精矿产品净利润同比减少；同时，公司联营锂盐企业利润同比大幅下降，公司确认的投资收益大幅减少；前述原因共同导致公司营业收入和净利润同比均有一定程度的减少。

在锂矿采选业务方面，融捷股份拥有康定市甲基卡锂辉石矿134号脉的采矿权，具有105万吨/年露天开采能力及45万吨/年矿石处理的选矿能力，是目前国内唯一已进入供应渠道的在产锂辉石大型矿山。矿山于2023年2月10日正式恢复生产，也是公司建矿以来冬歇期结束最早的一年。

报告期内，融捷股份锂矿采选业务累计采剥总量183.12万吨，同比增长9.90%；其中剥岩量142.93万吨、采矿量40.19万吨，同比分别增长6.10%、25.91%。报告期内，公司累计生产锂精矿6.49万吨（6%品位），同比增长18.01%。

根据康定市、甘孜州自然资源局审查通过的《矿山储量年度报告审查意见表》，截至2023年10月底，融捷股份采矿权范围内保有矿石量2599.7万吨，动用矿石资源量34.3万吨。

另外，融捷股份计划建设250万吨/年锂矿精选项目及相关配套项目，项目建成后，公司资源产出能力和产业链协同能力将大幅提升。报告期内，根据政府相关部门的意见，该250万吨/年锂矿精选项目选址要重新论证，目前地方政府相关部门正在推动该项工作，选址尚未确定。

锂盐生产及加工业务方面，融捷股份自有电池级锂盐产能为4800吨/年，同时自2021年8月20日受托经营联营企业的锂盐业务产能2万吨/年。报告期内，锂盐产品价格大幅下跌，给公司锂盐业务经营带来不利风险。为降低经营风险，公司根据市场趋势变化，调整锂盐业务经营策略，减少了锂盐产销量，同时因价格下跌导致存货减值较多。

融捷股份坦言，由于锂行业具有较强的周期性，受多种因素变化的影响，锂产品价格呈现波动性，自2022年底开始锂盐产品价格持续下跌，报告期内电池级碳酸锂产品价格整体下降约80%，锂盐产品价格剧烈波动会使公司盈利空间被压缩，可能对公司锂盐业务产生不利的影响；锂盐价格波动也会导致锂精矿产品价格波动，从而影响公司的经营业绩。

自“十四五”规划以来，此轮周期的锂价已经历三个阶段：第一阶段为2020年8月至2022年3月，锂精矿及电池级锂盐产品价格总体上涨；第二阶段为2022年3月至12月，前述锂产品价格呈现高位震荡态势；第三阶段为2023年1月至今，锂产品价格总体下跌。

对于行业未来预期，融捷股份表示，2023年新能源汽车产销数量数据均同比增加，但行业增速下降，市场多数研究表明认为未来2024至2025年锂资源供应可能由供需紧平衡走向过剩预期，供大于求的局面短期内难以改变。但长期来看，新能源和储能产业仍在持续扩张，在锂价下行期间，锂资源战略地位日益凸显，拥有持续稳定的锂资源供应保障成为锂盐生产企业的核心竞争力。