融捷股份(002192)锂矿产能释放受限 超九成收入来自关联方

经济观察网 融捷股份（002192）下半年锂精矿产能释放空间有限，且九成以上收入来自关联方，引发市场关注。

产能情况：

按现有采矿能力，公司全年最多产约 19 万吨锂精矿，而上半年已产出 14.61 万吨，意味着下半年可释放的量相对有限；更关键的是，35 万吨/年选矿扩产项目至今未启动建设，250 万吨/年精选项目因重新选址处于停顿状态 。量、价两个维度下半年都可能收缩，这是市场给高估值"打折"的核心理由。

关联交易情况：

上半年锂精矿收入中 98.97% 来自联营企业成都融捷锂业，且收入确认节奏与联营厂产销联动 。市场对这种"体内循环"式收入的持续性天然有折扣。

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