大为股份：2024年上半年亏损1024.67万元

中证智能财讯 大为股份（002213）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入5.56亿元，同比增长165.48%；归母净利润亏损1024.67万元，上年同期亏损3253.47万元；扣非净利润亏损1107.82万元，上年同期亏损3300.48万元；经营活动产生的现金流量净额为-4443.26万元，上年同期为-1085.28万元；报告期内，大为股份基本每股收益为-0.0434元，加权平均净资产收益率为-1.70%。

公告称，公司营业收入变化主要由于半导体存储及新能源材料业务规模扩大。

以8月22日收盘价计算，大为股份目前市盈率（TTM）约为-47.52倍，市净率（LF）约为3.51倍，市销率（TTM）约为1.95倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.36亿元，同比增长127.95%，环比下降26.63%；归母净利润-745.83万元，同比增长77.64%，环比下降167.47%；扣非净利润-762.62万元，同比增长77.24%，环比下降120.92%。

半年报称，报告期内，公司主营业务为“新能源+汽车”和“半导体存储+智能终端”两大业务。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，半导体存储器收入4.32亿元，同比增长220.21%，占营业收入的77.55%；新能源材料收入0.54亿元，占营业收入的9.64%；缓速器收入0.31亿元，同比增长84.99%，占营业收入的5.50%。

2024年上半年，公司毛利率为4.38%，同比下降4.80个百分点；净利率为-1.87%，较上年同期上升13.68个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为5.95%，同比下降2.51个百分点，环比上升2.72个百分点；净利率为-3.13%，较上年同期上升29.18个百分点，较上一季度下降2.19个百分点。

分产品看，半导体存储器、新能源材料、缓速器2024年上半年毛利率分别为2.13%、4.98%、20.42%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.70%，较上年同期增长3.25个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.70%，较上年同期增长2.85个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-4443.26万元，同比减少3357.98万元，主要系半导体存储及新能源材料业务规模扩大，战略库存增加所致；筹资活动现金流净额854.26万元，同比增加8154.78万元，主要系银行借款增加所致；投资活动现金流净额-4308.18万元，上年同期为1016.43万元，主要系郴州锂电新能源产业项目资本投入增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.13亿元，上年同期为0.01亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为113.14%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.76次，上年同期为0.28次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业9/47）；固定资产周转率为42.89次，上年同期为16.44次（2023年上半年行业平均值为6.86次，公司位居同行业8/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为14.56次、4.41次。

2024年上半年，公司期间费用为3075.60万元，较上年同期增加1221.41万元；但期间费用率为5.53%，较上年同期下降3.32个百分点。其中，销售费用同比增长65.38%，管理费用同比增长47.4%，研发费用同比增长58.76%，财务费用由去年同期的-226.86万元变为-80.06万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为公司积极进行市场的开拓和客户开发；管理费用的变动主要因为郴州锂电新能源产业项目投入增加；财务费用的变动主要因为郴州锂电新能源产业项目资本投入增加致利息收入减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少26.93%，占公司总资产比重下降9.86个百分点；存货较上年末增加53.79%，占公司总资产比重上升7.06个百分点；其他流动资产较上年末增加180.38%，占公司总资产比重上升1.87个百分点；其他非流动资产较上年末增加26.30%，占公司总资产比重上升1.73个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加1092.08%，占公司总资产比重上升3.23个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少51.89%，占公司总资产比重下降3.18个百分点；应付账款较上年末增加91.66%，占公司总资产比重上升1.85个百分点；短期借款较上年末减少25.00%，占公司总资产比重下降0.54个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.46亿元，占净资产的24.35%，较上年末增加5109.48万元。其中，存货跌价准备为1114.08万元，计提比例为7.09%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为16.82%，相比上年末上升0.93个百分点；有息资产负债率为5.18%，相比上年末上升2.01个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为3.68，速动比率为2.47。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为许美玲，取代了一季度末的王楚兰。在具体持股比例上，深圳市创通投资发展有限公司持股有所上升，中国银行股份有限公司一华夏行业景气混合型证券投资基金持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，大为股份12.64%股份处于质押状态。其中，第一大股东深圳市创通投资发展有限公司质押3000.00万股公司股份，占其全部持股的42.77%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.18万户，较一季度末下降了2095户，降幅8.77%；户均持股市值由一季度末的12.12万元下降至10.61万元，降幅为12.46%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。