三全食品：2023年净利润同比下降6.55% 拟10派5元

中证智能财讯 三全食品（002216）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入70.56亿元，同比下降5.09%；归母净利润7.49亿元，同比下降6.55%；扣非净利润6.46亿元，同比下降8.95%；经营活动产生的现金流量净额为3.65亿元，同比下降73.66%；报告期内，三全食品基本每股收益为0.85元，加权平均净资产收益率为18.37%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派5元（含税）。

以4月25日收盘价计算，三全食品目前市盈率（TTM）约为14.72倍，市净率（LF）约为2.54倍，市销率（TTM）约为1.56倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，三全食品近三年营业总收入复合增长率为0.62%，在预加工食品行业已披露2023年数据的8家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-0.81%，排名5/8。

分产品来看，2023年公司主营业务中，速冻面米制品收入58.29亿元，同比下降9.46%，占营业收入的82.62%；速冻调制食品收入10.76亿元，同比增长28.44%，占营业收入的15.25%；冷藏及短保类收入0.95亿元，同比下降8.29%，占营业收入的1.35%。

2023年，公司毛利率为25.84%，同比下降2.23个百分点；净利率为10.62%，较上年同期下降0.17个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为22.76%，同比下降4.04个百分点，环比下降1.80个百分点；净利率为12.02%，较上年同期下降1.15个百分点，较上一季度上升4.62个百分点。

分产品看，速冻面米制品、速冻调制食品、冷藏及短保类2023年毛利率分别为28.25%、12.36%、4.81%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.23亿元，占总销售金额比例为10.25%，公司前五名供应商合计采购金额7.11亿元，占年度采购总额比例为16.62%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为18.37%，较上年同期下降4.28个百分点；公司2023年投入资本回报率为17.00%，较上年同期下降4.58个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3.65亿元，同比下降73.66%；筹资活动现金流净额-2.22亿元，同比减少1.86亿元；投资活动现金流净额-8.36亿元，上年同期为-7.97亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.98亿元，相比上年同期增长30.75%。

2023年，公司营业收入现金比为111.94%，净现比为48.68%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.94次，上年同期为1.05次（2022年行业平均值为1.01次，公司位居同行业4/11）；固定资产周转率为4.23次，上年同期为4.29次（2022年行业平均值为3.70次，公司位居同行业5/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为16.79次、4.50次。

2023年，公司期间费用为9.91亿元，较上年同期减少1.44亿元；期间费用率为14.05%，较上年同期下降1.23个百分点。其中，销售费用同比下降8.36%，管理费用同比下降25.67%，研发费用同比下降28.97%，财务费用由去年同期的-1251.26万元变为-1344.56万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他非流动资产较上年末增加1745.82%，占公司总资产比重上升10.83个百分点；货币资金较上年末减少46.29%，占公司总资产比重下降9.29个百分点；交易性金融资产较上年末减少25.86%，占公司总资产比重下降4.70个百分点；其他权益工具投资合计较上年末增加210.10%，占公司总资产比重上升2.77个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少16.44%，占公司总资产比重下降2.84个百分点；合同负债较上年末减少19.32%，占公司总资产比重下降2.32个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加2947.61%，占公司总资产比重上升2.06个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少14.79%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为11.07亿元，占净资产的25.5%，较上年末减少1.11亿元。其中，存货跌价准备为1809.5万元，计提比例为1.61%。

2023年全年，公司研发投入金额为5659.50万元，同比下降29.00%；研发投入占营业收入比例为0.80%，相比上年同期下降0.27个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为42.28%，相比上年末下降6.23个百分点；有息资产负债率为3.46%，相比上年末上升1.40个百分点。

2023年，公司流动比率为1.22，速动比率为0.84。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为EAST JOY ASIA LIMITED，占比9.01%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、明河成长2号私募证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.78万户，较三季度末增长了1075户，增幅2.30%；户均持股市值由三季度末的27.71万元下降至24.64万元，降幅为11.08%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。