合力泰：2023年亏损119.91亿元

中证智能财讯 合力泰（002217）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入46.30亿元，同比下降61.12%；归母净利润亏损119.91亿元，上年同期亏损34.65亿元；扣非净利润亏损119.79亿元，上年同期亏损35.14亿元；经营活动产生的现金流量净额为2.64亿元，同比下降50.97%；报告期内，合力泰基本每股收益为-3.85元。

以4月29日收盘价计算，合力泰目前市盈率（TTM）约为-0.33倍，市净率（LF）约为-0.61倍，市销率（TTM）约为0.86倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，合力泰近三年营业总收入复合增长率为-35.37%，在面板行业已披露2023年数据的41家公司中排名第41。近三年净利润复合年增长率为-222.65%，排名34/41。

年报显示，公司主营业务大致分为：手机业务板块（包括触控显示类模组、光电传感类产品）、通用显示业务板块、柔性线路板业务板块（FPC）和电子纸业务板块，产品广泛应用于手机端、消费电子、智能穿戴、智能零售、智能汽车、智能制造等诸多领域。

分产品来看，2023年公司主营业务中，触控显示类产品收入20.02亿元，同比下降75.77%，占营业收入的43.23%；电子纸显示类产品收入8.95亿元，同比下降14.37%，占营业收入的19.32%；通用显示类产品收入7.98亿元，同比下降27.52%，占营业收入的17.23%。

截至2023年末，公司员工总数为7379人，人均创收62.75万元，人均创利-162.50万元，人均薪酬14.01万元，较上年同期分别变化-29.80%、-524.70%、13.70%。

2023年，公司毛利率为-3.67%，同比下降5.03个百分点；净利率为-271.50%，较上年同期下降243.01个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-2.28%，同比下降1.44个百分点，环比上升10.44个百分点；净利率为-1919.03%，较上年同期下降1851.02个百分点，较上一季度下降1805.37个百分点。

分产品看，触控显示类产品、电子纸显示类产品、通用显示类产品2023年毛利率分别为-1.41%、18.76%、11.81%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额23.84亿元，占总销售金额比例为51.50%，公司前五名供应商合计采购金额12.96亿元，占年度采购总额比例为39.24%。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.64亿元，同比下降50.97%；筹资活动现金流净额-7.32亿元，同比增加7.08亿元；投资活动现金流净额-2.59亿元，上年同期为1893.75万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-5.88亿元，上年同期为3.33亿元。

2023年，公司营业收入现金比为117.80%，净现比为-2.20%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.30次，上年同期为0.45次（2022年行业平均值为0.55次，公司位居同行业28/42）；固定资产周转率为1.36次，上年同期为2.88次（2022年行业平均值为2.94次，公司位居同行业21/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.42次、1.58次。

2023年，公司期间费用为16.10亿元，较上年同期减少3.95亿元；但期间费用率为34.77%，较上年同期上升17.93个百分点。其中，销售费用同比下降8.64%，管理费用同比下降14.82%，研发费用同比下降48.65%，财务费用同比增长3.13%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少28.43%，占公司总资产比重上升20.14个百分点；存货较上年末减少86.20%，占公司总资产比重下降13.28个百分点；递延所得税资产较上年末减少91.06%，占公司总资产比重下降4.97个百分点；其他流动资产较上年末减少45.87%，占公司总资产比重上升4.68个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少40.56%，占公司总资产比重上升23.04个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加2459.36%，占公司总资产比重上升31.18个百分点；应付票据较上年末减少94.25%，占公司总资产比重下降5.19个百分点；长期借款较上年末减少68.02%，占公司总资产比重下降0.16个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7.37亿元，占净资产的-11.31%，较上年末减少46.0亿元。其中，存货跌价准备为66.54亿元，计提比例为90.03%。

2023年全年，公司研发投入金额为4.47亿元，同比下降49.31%；研发投入占营业收入比例为9.66%，相比上年同期上升2.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为25.89%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为179.69%，相比上年末上升107.69个百分点；有息资产负债率为93.42%，相比上年末上升47.17个百分点。

2023年，公司流动比率为0.26，速动比率为0.20。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为杨秀静，取代了三季度末的丁海忠。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司有限公司持股有所上升，汪文政、文开福、白如英、丁鹏飞、郭桂萍持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为10.99万户，较三季度末下降了9036户，降幅7.60%；户均持股市值由三季度末的9.17万元下降至7.71万元，降幅为15.92%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。