【东北钢铁赵丽明】福晶科技（002222）动态点评：加快国内市场布局、持续加强技术创新

2024半年报：2024上半年公司实现营业收入 43,949.62 万元，比上年同期增长 13.07%；实现归属于上市公司股东的净利润 10,956.71 万元，比上年同期下降 0.63%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 11,714.38 万元，比上年同期增长 11.91%。

点评：

公司加快国内市场布局，实现国内市场较快增长。2024上半年，海外市场需求相对疲软，出口收入较上年同期下降 1.48%；公司抓住国内市场复苏以及超快激光快速发展的机遇，推出“一站式”飞秒激解决方案，积极争取市场份额，内销收入较上年同期增长 24.32%。晶体元器件营收较上年同期增长20.03%，其中非线性光学晶体营收较上年同期增长17.69%，激光晶体营收较上年同期增长 23.64%；精密光学元件营收较上年同期增长19.26%；激光器件营收较上年同期下降3.16%。

公司非线性光学晶体技术全球领先。公司非线性晶体主要有LBO、BBO和KTP三大品种。激光器在应用非线性光学晶体后，由于非线性光学晶体对基频激光的倍频、混频作用，可以产生多种波长的激光，拓宽了激光的应用领域。公司非线性光学晶体得到广泛应用，公司非线性光学晶体市占率达到80%。

公司持续加强技术创新。2024上半年公司投投入研发费用 4,351.10 万元，比上年同期增加26.84%，用于新产品、新工艺的开发，提升公司研发能力。2024年6月成功获批设立博士后科研工作站，进一步加强与国内外高校、科研机构的合作与交流，共同开展科研项目攻关，推动核心技术的创新与发展。在产品方面，自主开发的 1550 nm 超高反射率反射镜（亦称超级反射镜，R>99.999%）获“2024 激光金耀奖新产品铜奖”；355nm 大幅面高功率远心场镜入选“红光奖--激光器件创新奖”。

投资建议与评级: 公司为全球领先的激光晶体公司，非线性光学晶体全球市占率达80%。2024上半年，公司扩大国内市场布局，增强持续创新能力。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为8.6/12.04/ 13.24亿元，归母净利润分别为2.3/3.22/3.54亿元，给于公司“买入”评级。

风险提示：公司产品销售不及预期，导致利润下滑。

（原证券研究报告发布于2024-09-08；赵丽明证书编号：S0550521100004）