合兴包装：2023年净利润同比下降21.98% 拟10派1.2元

查股网 2024-04-19 23:56 合兴包装(002228)个股分析

中证智能财讯合兴包装（002228）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入124.14亿元，同比下降19.26%；归母净利润1.03亿元，同比下降21.98%；扣非净利润9136.27万元，同比下降10.66%；经营活动产生的现金流量净额为5.15亿元，同比下降21.41%；报告期内，合兴包装基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为3.12%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.2元（含税）。

以4月19日收盘价计算，合兴包装目前市盈率（TTM）约为30.86倍，市净率（LF）约为0.96倍，市销率（TTM）约为0.26倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，合兴包装近三年营业总收入复合增长率为1.12%，在纸包装行业已披露2023年数据的8家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-29.16%，排名6/8。

年报显示，公司主要从事中高档瓦楞纸箱、纸板及缓冲包装材料的研发与设计、生产、销售及服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，瓦楞包装收入101.43亿元，同比下降15.81%，占营业收入的81.71%；工业用纸收入11.89亿元，同比下降45.04%，占营业收入的9.58%；彩盒包装收入7.41亿元，同比增长2.63%，占营业收入的5.97%。

截至2023年末，公司员工总数为11240人，人均创收110.44万元，人均创利0.92万元，人均薪酬10.82万元，较上年同期分别变化-17.97%、-20.73%、1.15%。

2023年，公司毛利率为11.40%，同比上升2.61个百分点；净利率为0.69%，较上年同期下降0.02个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为11.67%，同比上升2.79个百分点，环比下降0.05个百分点；净利率为-0.57%，较上年同期下降0.21个百分点，较上一季度下降1.67个百分点。

分产品看，瓦楞包装、工业用纸、彩盒包装2023年毛利率分别为11.31%、0.13%、8.34%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额19.21亿元，占总销售金额比例为15.48%，公司前五名供应商合计采购金额42.73亿元，占年度采购总额比例为35.59%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.12%，较上年同期下降0.82个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.83%，较上年同期增长0.19个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为5.15亿元，同比下降21.41%；筹资活动现金流净额-1.55亿元，同比增加1.32亿元；投资活动现金流净额-3.18亿元，上年同期为-3.59亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为5.20亿元，相比上年同期增长0.75%。

2023年，公司营业收入现金比为92.93%，净现比为499.57%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.46次，上年同期为1.67次（2022年行业平均值为0.57次，公司位居同行业1/21）；固定资产周转率为5.97次，上年同期为7.83次（2022年行业平均值为2.17次，公司位居同行业2/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.69次、9.22次。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加3.94%，占公司总资产比重上升2.69个百分点；应收账款较上年末减少13.26%，占公司总资产比重下降2.19个百分点；存货较上年末减少18.71%，占公司总资产比重下降1.89个百分点；货币资金较上年末增加14.41%，占公司总资产比重上升1.38个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动负债较上年末减少76.38%，占公司总资产比重下降2.86个百分点；短期借款较上年末减少32.35%，占公司总资产比重下降1.77个百分点；应付票据较上年末增加11.16%，占公司总资产比重上升2.57个百分点；应付账款较上年末减少6.46%，占公司总资产比重上升0.09个百分点。