“AI龙头股”鸿博股份上半年亏损小幅收窄 超九成收入来自印刷业

每经记者 杨卉每经编辑 张海妮

8月27日晚间，今年以来凭借AI概念股价涨超400%的鸿博股份（SZ002229，股价36.83元，市值183.5亿元）发布了上半年业绩数据：实现营业收入2.92亿元，同比增加25.77%；净亏损3167.89万元，上年同期亏损4051.66万元；基本每股收益为亏损0.0642元。

从财报数据来看，尽管搭上AI算力、英伟达等概念让鸿博股份股价“飞升”，但其业绩仍主要靠“老本行”印刷业支撑，2.92亿元的营收中，印刷业收入为2.68亿元，占比91.52%；包含AI算力业务在内的其他业务实现营收2480.97万元，较上年同期未切入AI赛道时仅涨了885.25万元。

超九成收入为印刷业 电话售彩仍处于暂停审批阶段

今年以来，大模型带火AI概念，生成式大模型所需的几款英伟达芯片炒出高价，自称与英伟达“关系紧密”并拥有大量算力的鸿博股份成为A股“最靓的仔”，股价较年初涨超400%，投资者热切地计算着算力租赁生意的赚钱效应。

不过，与近日凭借AI秀出高昂利润的英伟达不同，从财报数据来看，AI对鸿博股份的营收贡献还十分有限。今年上半年，鸿博股份实现营业收入2.92亿元，同比增加25.77%；净亏损3167.89万元，上年同期亏损4051.66万元。

值得注意的是，2.92亿元的营收中，印刷业收入为2.68亿元，占比91.52%，高出2022年年报中的89.40%；包含AI算力业务在内的其他业务实现营收2480.97万元，较上年同期未切入AI赛道时涨了885.25万元。鸿博股份在财报中表示，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

图片来源：半年报截图

其他数据方面，上半年鸿博股份研发投入1223.95万元，同比增加119.25%；经营活动产生的现金流量净额同比增长50.32%。此外，由于购建固定资产、偿还贷款支出，上半年鸿博股份现金及现金等价物净增加额由正变负，同比减少了164.97%；其他应收款为6884.74万元，期末余额较上年末增长164.80%，公司称主要是报告期股权转让款未收回所致。

回到主营业务，目前鸿博股份主要从事商业票据印刷，产品收入分为票证产品、包装办公用纸和其他，其中票证产品在公司收入中总体保持着65%-75%的份额。

不过，这项业务也并非一帆风顺，鸿博股份在半年报中直言，普通出版物印刷在电子化和网络化冲击下，面临结构性产能过剩、增速放缓、价格竞争激烈等市场环境；且随着环保压力的增大，纸张、油墨等原材料价格和人力成本的上升，市场竞争的加剧，企业毛利率逐步下降。

彩票业务方面，根据鸿博股份的说法，目前国家对彩票的互联网代购代销政策仍然不明朗，电话售彩也处于暂停审批阶段；公司原募投项目“电子彩票研发中心项目”“彩票物联网智能化管理及应用项目”长期处于停滞状态，已处于终止状态。

AI业务包括算力出租、云资源采购一站式服务等

至于热度颇高的AI算力业务，根据鸿博股份在半年报中的说法，该公司于2022年8月与中关村中恒文化科技创新服务联盟、英伟达公司、北京英博数科科技有限公司（以下简称“英博数科”）签订四方合作协议，在北京市共同合作成立北京AI创新赋能中心（以下简称“北京AI中心”），英博数科为全资子公司，也是北京AI中心的运营主体。

北京AI中心现阶段定位为：“专业多模态大模型AI算力服务平台”，主要业务为算力出租、云资源采购一站式服务，人工智能教育培训以及产业实验室。截至今年6月下旬（此处数据为6月20日鸿博股份回复深交所年报问询函中的内容），北京AI中心主要营业收入来自算力出租业务。

从近几年的营收情况来看，转型对鸿博股份来说的确是必由之路。

根据鸿博股份此前披露的信息，2022年该公司实现营业收入5.46亿元，同比下降5.01%；实现净利润-7506.95万元，同比下降921.42%；扣非净利润为-8785.82万元，同比下降815.43%且已连续五年为负。对此，鸿博股份在回复深交所年报问询函时称，未来公司将在新领域中寻找新利润增长点。

至于贡献了主要营收的算力出租业务，根据上述问询函回复公告的说法，该业务收入来自客户对算力租用的租金及服务费，目前英博数科提供的最小算力租用单元为一台服务器整机，最短租期为3个月，每台机器每月单独计费，租金以预付方式按月支付；目标客户包括进行多模态大模型训练开发、云渲染、无人驾驶推理，以及量化交易模型训练等对高质量人工智能算力有大量需求的人工智能产业公司。

鸿博股份表示，现阶段公司自身拥有可用于多模态大模型开发以及满足多类AI研发场景需求的英伟达服务器产品；基于与英伟达的合作优势提供相应服务，是英博数科目前重要的业务门槛。

封面图片来源：视觉中国-VCG111424718601