鸿博股份：2023年亏损5444.29万元

中证智能财讯 鸿博股份（002229）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.20亿元，同比增长13.58%；归母净利润亏损5444.29万元，上年同期亏损7509.89万元；扣非净利润亏损7144.61万元，上年同期亏损8788.76万元；经营活动产生的现金流量净额为3523.83万元，同比增长22.67%；报告期内，鸿博股份基本每股收益为-0.1104元，加权平均净资产收益率为-3.45%。

报告期内，公司合计非经常性损益为1700.32万元。

以4月29日收盘价计算，鸿博股份目前市盈率（TTM）约为-176.02倍，市净率（LF）约为6.18倍，市销率（TTM）约为15.46倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，鸿博股份近三年营业总收入复合增长率为9.36%，在包装印刷行业已披露2023年数据的47家公司中排名第20。近三年净利润复合年增长率为-228.84%，排名46/47。

资料显示，公司是集彩票服务、数字印刷、高端包装等为一体的综合性企业，业务涵盖彩票产业、安全印务、包装产业、彩印产业、物联网产业、商贸及互动娱乐产业等多领域。

分产品来看，2023年公司主营业务中，票证产品收入4.44亿元，同比增长15.09%，占营业收入的71.61%；包装办公用纸收入1.09亿元，同比增长8.93%，占营业收入的17.55%。

截至2023年末，公司员工总数为1216人，人均创收50.97万元，人均创利-4.48万元，人均薪酬11.50万元，较上年同期分别变化-2.11%、37.52%、-10.21%。

2023年，公司毛利率为24.95%，同比上升4.69个百分点；净利率为-4.27%，较上年同期上升6.17个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为25.86%，同比上升3.79个百分点，环比下降0.43个百分点；净利率为-11.20%，较上年同期上升2.80个百分点，较上一季度下降16.93个百分点。

分产品看，票证产品、包装办公用纸2023年毛利率分别为22.84%、23.90%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.47亿元，占总销售金额比例为56.00%，公司前五名供应商合计采购金额2.68亿元，占年度采购总额比例为58.11%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-3.45%，较上年同期增长1.10个百分点；公司2023年投入资本回报率为-0.26%，较上年同期增长1.08个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3523.83万元，同比增长22.67%；筹资活动现金流净额-6829.04万元，同比减少1.22亿元；投资活动现金流净额-2.32亿元，上年同期为-3164.55万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.01亿元，上年同期为0.61亿元。

2023年，公司营业收入现金比为435.05%，净现比为-64.73%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.22次（2022年行业平均值为0.62次，公司位居同行业44/47）；固定资产周转率为1.27次，上年同期为1.33次（2022年行业平均值为2.27次，公司位居同行业42/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.10次、2.82次。

2023年，公司期间费用为1.82亿元，同比增长2220.77万元；期间费用率为29.3%，同比增长0.09个百分点。其中，销售费用同比增长42.62%，管理费用同比增长2.33%，研发费用同比增长21.26%，财务费用同比增长32.26%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少24.06%，占公司总资产比重下降17.54个百分点；预付款项较上年末增加6571.97%，占公司总资产比重上升8.77个百分点；其他非流动金融资产较上年末减少19.48%，占公司总资产比重下降6.55个百分点；存货较上年末增加181.69%，占公司总资产比重上升4.40个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加1869.96%，占公司总资产比重上升14.01个百分点，主要系期末预收货款增加；一年内到期的非流动负债较上年末减少75.12%，占公司总资产比重下降4.13个百分点；租赁负债较上年末增加1122.72%，占公司总资产比重上升2.91个百分点；短期借款较上年末增加26.48%，占公司总资产比重上升0.12个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.44亿元，占净资产的15.71%，较上年末增加1.57亿元。其中，存货跌价准备为709.51万元，计提比例为2.83%。

2023年全年，公司研发投入金额为2746.93万元，同比增长21.26%；研发投入占营业收入比例为4.43%，相比上年同期上升0.28个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为46.07%，相比上年末上升16.04个百分点；有息资产负债率为15.01%，相比上年末下降2.27个百分点。

2023年，公司流动比率为1.45，速动比率为1.24。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为千瓴龙腾一号私募证券投资基金、张寿清、陈克富，取代了三季度末的张素云、温勤、王海平。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、上海申泰力企业管理咨询有限公司持股有所上升，王赤平、国沣华山一号私募证券投资基金、国沣紫金山一号私募证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为12.99万户，较三季度末下降了1263户，降幅0.96%；户均持股市值由三季度末的13.96万元下降至10.67万元，降幅为23.57%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。