科大讯飞：上半年围绕大模型相关的总投入达13亿 大模型中标数行业领先
科大讯飞近日披露2024年半年报，公司报告期内实现营业收入93.25亿元，同比增长18.91%，毛利增长19.08%，销售回款总额90亿元，较去年同期增长15亿元，增幅达20%。
财报显示，公司继续加大研发投入力度，上半年研发投入达21.9亿元，同比增长32.23%。在昨日进行的业绩说明会上，公司管理层表示，随着星火大模型商业化落地不断扩大、未来自我造血能力不断增强，科大讯飞各项提质增效的管理工作持续推进，公司的盈利能力会逐步释放，最终的考核标准也终将回归至人均利润增长，实现公司把握人工智能的产业红利，长期的高质量、可持续增长。
上半年研发投入超过20亿元
2024年上半年，科大讯飞的收入和毛利保持增长势头，当期实现营收93.25亿，同比增长接近19%，实现毛利37.48亿，同比增长19.08%。其中Q2的收入增长14%，毛利同比增长21%，毛利增幅高于收入增幅。
面对严峻市场形势，公司管理层认为，当前还处在人工智能的关键历史机遇期，公司在模型的源头和应用落地上，坚持不能手软，并在大模型商业变现到自我造血过程中的路径和节奏已经逐步清晰。报告期内，公司研发投入达到21.91亿，占营收比重达到23.5%，同比增加了5.35亿。
上半年，科大讯飞围绕大模型相关的总投入超过13亿，具体为围绕通用大模型研发投入增加4亿，围绕大模型训练推理平台工程化的研发投入增加1.6亿，围绕大模型推广和应用推广投入增加1.2亿，各BG、BU围绕大模型产品化的投入增加超过6亿。
基于公司的坚定投入，科大讯飞大模型“国家队”地位日益凸显。从去年5月6日首次发布星火大模型1.0版本，到今年6月27日发布的讯飞星火V4.0，星火大模型在底座能力上全面对标GPT-4Turbo，实现技术领先，并已在教育、医疗、平台与消费者、智慧城市、运营商等公司各业务赛道逐步形成产业落地成果。
财务健康亦是投资者关注重点。对于上半年计提坏账准备较去年同期增加，公司表示主要系公司业务发展、销售规模增大所致，基本符合项目交付周期与规律。2024年上半年应收账款131.34亿，较2023年底（121.65亿）增长7.96%，收入增幅18.91%，应收账款增幅低于同期收入增幅。
据公司管理层介绍，上半年公司销售回款增长20%，经营性现金流与去年基本持平，应收账款增幅可控，实际坏账率处于较低水平，公司在当前的宏观经济形势下，调整了更健康的经营结构，为可持续发展进一步夯实了基础。
据悉，公司应收账款主要为政府和行业大客户，近3年来实际坏账核销占应收账款比例均小于0.1%，坏账风险可控。2024年上半年公司销售回款增长20%，第二季度销售回款增长21%，回款增速高于收入增速。
此外，上半年经营性现金流与上年同期基本持平。科大讯飞的现金流受季节性因素影响，过去几年，公司在上半年经营性净现金流为负，但是全年经营性净现金流均为正。公司表示，高度重视回款管理，成立回款工作部，持续强化应收账款管理。
BC两端收入占比持续提升
据管理层介绍，上半年科大讯飞主动调整了营收结构。在业务发展中，G端业务收入占比由去年同期的35%下降至27%。2024年下半年，公司尚面临大模型投入与市场落地推广及经济环境的不确定性，公司通过战略业务聚焦，做大做强核心产品，从而在明后年实现经营质量改观。
而在大模型赋能下，科大讯飞C端硬件的销量显著增加，B端的落地速度进一步加速，BC两端收入68.02亿，同比增长34.12%，其中智慧教育业务收入同比增长25.14%，开放平台业务收入同比增长47.92%，翻译机、办公本、录音笔等办公硬件增长56.61%；智能汽车业务收入同比增长65.49%。
在业务规划上，讯飞星火大模型进一步增强了公司主产品的比较优势，持续穿透“7+3”
战略业务，形成代差。通过对过去几年在“产品立项一研发一试点一小批量试产一批量交付”的过程中的经验教训进行了系统性总结和反思，公司为加大战略方向上的投入，正在通过一系列机制推动面向战略市场领域的产品聚焦。
据管理层介绍，基于战略方向、市场空间、竞争优势、团队力量等评估确定了首批“7+3”重点战略聚焦业务，“7”是战略聚焦业务，重点包括教育、消费者、智能汽车等赛道中的有机会做到几十亿到上百亿的重点产品。
“3”是重点布局探索型业务，包括星火大模型在C端和B端的探索，医疗领域星火大模型运营型业务的模式探索；针对“7+3”重要战略聚焦业务，从团队激励、人才资源、运营管理等方面配套全新机制，全力保障现有成熟盈利业务稳步增长。
在具体落地上已有成效。大模型加持下讯飞AI学习机在2024年上半年新发布S30（4月），T30Ultra（7月）等新品，推出全新升级的AI1对1答疑辅导等功能，6-7月销量连续创新高；再如，汽车业务由语音交互到全新升级的智能座舱解决方案，包括了极速大模型交互、全双工智能打断、多语种多方言免切换、超拟人情感语音合成、美食助手智能体等特色功能。
科大讯飞表示，围绕大模型穿透“7+3”战略业务，公司已经制定了未来三年（2024-2026）计划，持续推进大模型的产业化落地和商业闭环。
打赢大模型商业化战役
科大讯飞作为人工智能“国家队”，同样展现出公司在大模型应用落地方面的领先能力。对外赋能上，大模型应用作为新的探索性业务，头部客户尤其是具有行业属性的大型央国企，公司已经处于行业领先位置。
B端市场已经成为大模型商业化落地的核心区。面对央国企积极拥抱“人工智能+”浪潮，科大讯飞加速了大模型在垂直领域的应用创新。据媒体统计的《中国大模型中标项目检测报告（2024年7月）》，公司成为上半年大模型中标数最多的玩家，央国企是讯飞星火业务端落地的典型代表客户；同时，7月份公开渠道统计到大模型中标项目共计112个，科大讯飞中标数量领先，并且呈现稳步递增的态势。
公司面向产业生态极其丰富的央国企领域，已成为国家能源集团、中国石油、中国绿发、中国移动、中国人保、太平洋保险、交通银行、奇瑞汽车、中国一汽、大众汽车、华润、海尔集团、美的集团等多个重点行业头部企业的大模型合作伙伴。
在大模型底座建设中，对算力需求爆发，科大讯飞通过更少的算力训练出更强的模型，对算力使用效能的提升是科大讯飞在人工智能领域的核心竞争力之一。交流中，有投资者问及，公司未来几年在大模型算力方面的资本投入会不会持续大幅度增长。
对此，管理层回应表示，公司未来几年在大模型研发上，在有关政策的算力支撑下，公司在算力方面不会有自有资金大幅度的增长，也可以保持在大模型性能上的行业领先水平。
科大讯飞作为承担国家战略任务的人工智能国家队且在算力上率先通过自主可控人工智能芯片打造了万卡集群飞星一号，并首次通过自主可控算力训练千亿参数的大模型。预计接下来讯飞会得到国家和各级政府对算力的政策支持。未来几年依托国家和政府的重大算力布局支持，公司在算力方面不会有大幅度的自有资金投入增长，也能够保持在星火大模型综合性能上的行业领先水平。