九阳股份：创新科技引领行业，提质增效高质量发展

　　近期，九阳股份有限公司（股票代码：002242，以下简称“九阳”或“公司”）发布了2023年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入43.18亿元，归母净利润2.47亿元；扣除非经常性损益后净利润为2.26亿元。

　　作为国内小家电行业的领导者，九阳致力于通过产品创新提升市场份额，并与JS环球持续发挥协同效应，长期增长动力充足。目前，公司通过高效供应链体系，实现了各业务板块都以零售动销为导向，以用户为核心，抓住市场机遇。

　　外销业务高增长，内销稳抓市场新需求

　　九阳上半年外销业务实现收入 9.2 亿元，同比增长 49%。长江证券认为，上半年九阳核心品类景气压力大，且为了长期成长，公司保持营销资源积极投入，因此整体收入增长及盈利能力都承受了一定压力。不过随着关联方SharkNinja在欧美持续斩获市场增量，外销业务带给九阳的增长驱动力越来越大，且内销层面，公司积极探寻新品类增长点，以抵抗来自核心品类需求下滑的压力；上半年行业景气相对良性的品类如饭煲、净水等，公司凭借新品持续抢占份额，对应品类收入表现较优；且近期公司积极推出扫地机等新品，后续产品矩阵或将更完备。

　　据悉，九阳接下来不仅会为SharkNinja欧美市场持续输出更多高品质、高价值的产品，还会为全球市场输出更多本地化、差异化的高品质产品。其中，由于亚太地区消费者的烹饪、饮食、生活习惯均与中国消费者更为接近，未来九阳与JS环球生活之间的协同价值或会得到更好发展，成为九阳新的增长点。

　　目前，长江证券、安信证券、华泰证券、国金证券、中泰证券等都给予九阳股份买入评级。

　　坚定产品创新驱动，产品营销两手抓

　　今年上半年，国际形势仍处于波动状态，国内消费逐渐回暖，呈现出复苏态势。一方面，国际大宗商品价格和汇率仍然波动较大，企业生产成本逐级攀升，行业竞争日趋激烈，经营风险与发展机遇共存；另一方面，小家电市场逐渐走出疫情冲击，消费环境也在逐渐回暖。

　　华泰证券认为,虽然上半年国内小家电需求表现偏弱，但公司产品营销两手抓。营销上，公司积极拥抱变革，坚持以零售动销驱动，全面发展新兴渠道；产品上，公司仍加大创新技术在入门级价位段的投入，以实现差异化竞争。未来随着国内消费的回暖，公司在前期的费用投入也有望迎来收获。

　　在产品上，九阳坚定产品创新驱动发展方向，积极开拓“太空科技”系列产品，布局中高端市场，产品结构大幅优化。作为载人航天太空厨房的研发单位，上半年，九阳推出了主打太空系列2.0产品，其中包括0涂层不粘电饭煲N1S、速嫩烤空气炸锅V1 Fast、变频轻音破壁机B1等新品。

　　在营销上，九阳品牌定位逐渐年轻化，采用主动精准高效的全链路传播方式，提升品牌NPS值，触达更多目标受众，从而提升转化率，将原创智能科技产品引入更多家庭。公司积极布局和拓展新兴渠道，协调发展货架电商与内容电商、Shopping Mall新零售与下沉市场，把握内容电商发展机遇，重点发展小红书、抖音等内容电商平台，组建用户研究、数据分析、内容创作、视频直播、编导摄制等专业团队与部门，逐渐完成了较为完整的直播矩阵和“种草——购买——分享”的新零售购物体验闭环。拉近了与消费者、用户、粉丝的距离，在提升品牌NPS值的同时，也为品牌积累了多新用户、新客群。

　　与此同时，公司加强了零售终端和导购队伍的建设，对有经验的终端门店和导购员进行指导，开展场景化演示、直播带货，依托自建的数字中台网络，搭建完善更全面、更高效、更精准的O2O数字化全域营销运营体系，挖掘线下市场新机会，全面提升零售动销能力。

　　国内消费复苏，政策推动家居消费升级

　　根据奥维云网数据显示，今年自3月份开始，我国家电市场迎来修复周期，整个二季度市场呈现脉冲式复苏，家电零售迎来触底反弹。整体来看今年上半年我国家电市场零售额同比增长4.4个百分点。

　　今年以来，政策推动家电消费不断升级，作为消费“四大金刚”之一，电器成为恢复和扩大消费的重要领域。6月初，商务部等四个部门共同印发了《关于做好2023年促进绿色智能家电消费工作的通知》，强调统筹组织绿色智能家电消费促进活动，扎实推进绿色智能家电下乡；此外，全国多地也在持续发放家电消费券等补贴，6月湖北投入财政资金3亿元用于“惠购湖北”家电消费券发放，7月底开始湖南发放家电消费补贴券超过1000万，江西于8 月初宣布拟发放绿色智能家电消费券2000万元。这些新政策明显利好技术创新型企业，创新驱动型企业的竞争优势更加明显。

　　九阳作为国内小家电行业龙头，公司对未来发展前景充满信心，努力提升专业高效、与时俱进的运营能力。上半年，在不断推出引领行业发展趋势的创新型技术产品同时，也加大了创新技术在入门级价位段的投入，以实现差异化竞争，努力提高公司品牌NPS值、市场占有率、品类渗透率、产品普及率等。

　　目前，九阳已拥有“家庭厨房”+“公益厨房”+“太空厨房”三大品牌资产。未来，九阳将继续做大做强三大品牌资产价值，积极拥抱变革的市场环境，持续发挥洞察消费者需求及快速满足需求的优势，坚持以零售动销驱动，全面发展新兴渠道，致力于将公司打造成为全品类的高品质小家电领导企业。（全景网）