九阳股份获开源证券买入评级，2024Q1内销改善，盈利能力维持平稳

转自：金融界

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4月21日，九阳股份获开源证券买入评级，近一个月九阳股份获得12份研报关注。

研报预计2024-2026年归母净利润为4.38/5.00/5.54亿元。研报认为，公司发布2024年一季报，2024Q1实现营收20.65亿元（+9.15%），归母净利润1.3亿元（+7.06%），扣非归母净利润1.25亿元（+7.23%）。单季度核心品类需求企稳，历经多个季度调整后内销恢复增长，我们维持2024-2026年盈利预测。内销方面，奥维云网数据显示2024Q1豆浆机/破壁机零售量同比分别+43.36%/-5.82%，零售额同比分别+30.82%/-13.32%，豆浆机恢复正增长同时九阳品牌份额稳固。经过多个季度调整，经销商库存逐步优化，叠加公司直营占比持续提升，预计2024Q1内销恢复接近双位数增长。

风险提示：原材料价格上涨；行业景气度持续疲弱；新品销售不及预期等。