聚力文化：2023年亏损3.36亿元

中证智能财讯 聚力文化（002247）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入9.47亿元，同比增长1.27%；归母净利润亏损3.36亿元，上年同期盈利5287.36万元；扣非净利润6721.10万元，同比增长35.58%；经营活动产生的现金流量净额为9004.43万元，同比增长17.42%；报告期内，聚力文化基本每股收益为-0.39元，加权平均净资产收益率为-58.57%。

报告期内，公司合计非经常性损益为-4.03亿元，其中与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益为-4.01亿元。

以4月19日收盘价计算，聚力文化目前市盈率（TTM）约为-3.3倍，市净率（LF）约为2.73倍，市销率（TTM）约为1.17倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，聚力文化近三年营业总收入复合增长率为-1.72%，在其他建材行业已披露2023年数据的10家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-226.51%，排名10/10。

年报称，公司从事的主要业务为中高端建筑装饰贴面材料的研发、设计、生产和销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，装饰纸收入4.25亿元，同比下降0.94%，占营业收入的44.94%；浸渍纸收入2.20亿元，同比增长1.12%，占营业收入的23.24%；装饰纸饰面板收入1.56亿元，同比增长8.37%，占营业收入的16.52%。

截至2023年末，公司员工总数为1358人，人均创收69.71万元，人均创利-24.72万元，人均薪酬11.45万元，较上年同期分别变化4.02%、-752.11%、-2.75%。

2023年，公司毛利率为21.99%，同比上升2.39个百分点；净利率为-35.46%，较上年同期下降41.12个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为21.29%，同比下降0.01个百分点，环比下降1.73个百分点；净利率为2.72%，较上年同期下降1.27个百分点，较上一季度下降1.48个百分点。

分产品看，装饰纸、浸渍纸、装饰纸饰面板2023年毛利率分别为27.51%、15.18%、9.81%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.50亿元，占总销售金额比例为14.13%，公司前五名供应商合计采购金额3.41亿元，占年度采购总额比例为42.60%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-58.57%，较上年同期下降65.97个百分点；公司2023年投入资本回报率为-58.50%，较上年同期下降65.47个百分点。

截至2023年，公司经营活动现金流净额为9004.43万元，同比增长17.42%；筹资活动现金流净额-1061.98万元，同比减少1061.98万元；投资活动现金流净额-1275.93万元，上年同期为1.54亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7971.32万元，相比上年同期下降63.97%。

2023年，公司营业收入现金比为72.37%，净现比为-26.83%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.86次，上年同期为0.89次（2022年行业平均值为0.66次，公司位居同行业5/17）；固定资产周转率为3.27次，上年同期为3.07次（2022年行业平均值为3.65次，公司位居同行业10/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为10.25次、6.80次。

2023年，公司期间费用为1.31亿元，较上年同期减少577.48万元；期间费用率为13.82%，较上年同期下降0.79个百分点。其中，销售费用同比增长19.75%，管理费用同比下降11.1%，研发费用同比增长1.9%，财务费用由去年同期的-426.70万元变为-805.52万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少4.26%，占公司总资产比重下降3.40个百分点；货币资金较上年末增加18.60%，占公司总资产比重上升3.21个百分点；无形资产较上年末减少8.43%，占公司总资产比重下降1.16个百分点；投资性房地产较上年末增加32.12%，占公司总资产比重上升0.55个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加1198.16%，占公司总资产比重上升35.28个百分点；应付账款较上年末减少17.16%，占公司总资产比重下降2.96个百分点；应付票据较上年末增加41.42%，占公司总资产比重上升1.45个百分点；应付职工薪酬较上年末增加8.13%，占公司总资产比重下降0.06个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.12亿元，占净资产的27.54%，较上年末增加595.95万元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年，公司研发投入金额为3874.30万元，同比增长1.90%；研发投入占营业收入比例为4.09%，相比上年同期上升0.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为64.87%，相比上年末上升34.84个百分点；有息资产负债率为0.22%，相比上年末上升0.22个百分点。

2023年，公司流动比率为1.01，速动比率为0.86。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏银行股份有限公司-华夏智胜先锋股票型证券投资基金(LOF)，取代了三季度末的宁波杰宇涛投资管理合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，MORGAN STANLEY&CO.INTERNATIONAL PLC.、姜尤尤持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.22万户，较三季度末下降了1996户，降幅8.25%；户均持股市值由三季度末的7.49万元上升至8.97万元，增幅为19.76%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。