大洋电机（002249）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
据证券之星公开数据整理，近期大洋电机（002249）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入91.8亿元，同比上升3.81%，归母净利润8.45亿元，同比上升25.95%。按单季度数据看，第三季度营业总收入29.39亿元，同比下降3.52%，第三季度归母净利润2.43亿元，同比上升8.95%。本报告期大洋电机公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达290.23%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.67%，同比增3.7%，净利率9.76%，同比增23.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.75亿元，三费占营收比8.44%，同比减3.51%，每股净资产4.01元，同比增6.82%，每股经营性现金流0.37元，同比减33.51%，每股收益0.35元，同比增25.0%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为8.79%，资本回报率一般。去年的净利率为7.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.61%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-20.4%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.29%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达290.23%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在11.41亿元，每股收益均值在0.47元。
持有大洋电机最多的基金为大摩量化配置混合A，目前规模为0.82亿元，最新净值1.182（10月29日），较上一交易日上涨0.25%，近一年上涨9.55%。该基金现任基金经理为余斌。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：1．公司实施全球化战略布局的驱动力是什么？
答：经过多年发展，公司已在美国、墨西哥、英国、越南、印度、泰国等多个国家设立了子公司及生产基地。目前摩洛哥的生产基地建设也在稳步推进中。公司的全球化战略布局具有前瞻性和深远意义，核心驱动力主要体现在以下几个方面
（1）贴近客户与市场，深化价值创造凭借公司全球化布局经验和管理能力，公司具备跟随客户一同出海的能力，同时也能够近距离触达全球各地的客户，深入了解其差异化需求与市场动态，使得公司能够提供更具定制化的产品解决方案与服务，从而增强客户粘性、拓展增量市场，并最终驱动业绩的持续增长。
（2）拓展市场空间，寻求增长新机遇全球化布局帮助公司突破单一市场规模的限制，积极开拓全球新兴市场与高潜力区域，从而获取更广阔的市场空间和增长机遇。
（3）优化资源配置，提升运营韧性全球化战略使公司能够实现全球范围内资源的高效整合与优化配置。通过根据不同区域的要素禀赋和市场需求，灵活调配生产基地的产能，公司能够更有效地应对国际贸易环境的不确定性与复杂变化，保障供应链的稳定与安全。
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