ST升达：2023年亏损110.01万元

中证智能财讯 ST升达（002259）4月9日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入7.78亿元，同比下降57.87%；归母净利润亏损110.01万元，上年同期亏损6310.54万元；扣非净利润1776.99万元，同比下降40.43%；经营活动产生的现金流量净额为1.22亿元，同比下降1.12%；报告期内，ST升达基本每股收益为-0.0015元，加权平均净资产收益率为-0.46%。

报告期内，公司合计非经常性损益为-1887.00万元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为1297.33万元。

以4月8日收盘价计算，ST升达目前市盈率（TTM）约为-2284.1倍，市净率（LF）约为10.25倍，市销率（TTM）约为3.23倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，ST升达近三年营业总收入复合增长率为-6.70%，在燃气Ⅲ行业已披露2023年数据的7家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为-121.87%，排名7/7。

年报称，公司现已拥有多家涉及天然气业务的子公司。本报告期内，公司主营业务为天然气液化加工，还涉及城镇燃气运营、加气站运营等业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，LNG及燃气销售收入6.22亿元，同比下降65.90%，占营业收入的79.95%；LNG加工费收入1.51亿元，同比增长767.35%，占营业收入的19.37%；城镇燃气初装费收入0.03亿元，同比增长9.83%，占营业收入的0.40%。

截至2023年末，公司员工总数为236人，人均创收329.85万元，人均创利-0.47万元，人均薪酬16.64万元，较上年同期分别变化-57.70%、98.25%、25.22%。

2023年，公司毛利率为13.93%，同比上升6.31个百分点；净利率为-0.32%，较上年同期上升3.22个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为13.38%，同比上升1.84个百分点，环比上升0.41个百分点；净利率为-15.03%，较上年同期下降16.58个百分点，较上一季度下降19.68个百分点。

分产品看，LNG及燃气销售、LNG加工费、城镇燃气初装费2023年毛利率分别为6.69%、42.10%、51.63%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.26亿元，占总销售金额比例为81.62%，公司前五名供应商合计采购金额5.82亿元，占年度采购总额比例为89.34%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-0.46%，较上年同期增长75.43个百分点；公司2023年投入资本回报率为-1.26%，较上年同期增长0.27个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.22亿元，同比下降1.12%；筹资活动现金流净额-1.15亿元，同比减少4893.51万元；投资活动现金流净额-143.64万元，上年同期为-565.08万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为5274.24万元，上年同期为-13603.38万元。

2023年，公司营业收入现金比为116.19%，净现比为-11096.31%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.84次，上年同期为1.91次（2022年行业平均值为0.61次，公司位居同行业3/31）；固定资产周转率为1.41次，上年同期为3.09次（2022年行业平均值为1.84次，公司位居同行业7/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为85.65次、32.38次。

2023年，公司期间费用为6698.74万元，同比减少1656.81万元；但期间费用率为8.61%，同比增长4.09个百分点。其中，销售费用同比下降25.44%，管理费用同比增长5.57%，财务费用同比下降47.46%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加1.77%，占公司总资产比重上升2.35个百分点；应收账款较上年末减少82.98%，占公司总资产比重下降1.30个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少76.93%，占公司总资产比重下降1.23个百分点；预付款项较上年末减少30.55%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少99.62%，占公司总资产比重下降15.78个百分点；长期借款较上年末增加41.15%，占公司总资产比重上升6.85个百分点；预计负债较上年末增加13.70%，占公司总资产比重上升5.01个百分点；应交税费较上年末减少74.79%，占公司总资产比重下降2.58个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2102.12万元，占净资产的8.58%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为71.27%，相比上年末下降3.13个百分点；有息资产负债率为19.79%，相比上年末下降8.92个百分点。

2023年，公司流动比率为1.19，速动比率为1.09。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为华宝信托有限责任公司-华宝宝升宏达集合资金信托计划，占比28.33%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，上海云胜投资管理有限公司、郑庆华持股有所上升，合易沪选价值一号私募证券投资基金、陈龙、合易盈浩价值成长私募证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.56万户，较三季度末下降了282户，降幅1.77%；户均持股市值由三季度末的15.72万元上升至16.53万元，增幅为5.15%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。