恩华药业上半年净利润5.45亿元 前三季度净利润预计超8亿元

7月30日晚间，恩华药业(002262)披露上半年“成绩单”。2023年上半年，该公司实现营业收入24亿元，较上年同期增长19.95%；净利润5.45亿元，较上年同期增长21.72%。

作为国内唯一一家专注于中枢神经系统药物研发和生产的上市企业，恩华药业研发领域基本覆盖了全部中枢神经系统药物，包括精神类、神经类、麻醉镇痛类等领域的药物，是国内中枢神经领域药物品种最多、品规最全的企业。

报告期内，恩华药业加大研发投入，加快创新药物研发，推进重点仿制药产品的开发及一致性评价。在产品研发方面，公司在研科研项目80多项，投入科研经费约2.82亿元，比上年同期增长了35.09%。公司目前共有25个在研创新药项目，在研仿制药项目43个。

在产品销售方面，恩华药业继续走细分市场和差异化推广的经营战略，保持并巩固在中枢神经系统药物领域的领先地位。对于集采产品，充分利用中标省份集采价格优势，在保质保供的前提下，最大化让医院选配。与此同时对于没有中标的省份根据不同地区选配规格的差异性，寻找集采剩余量的进场机会，利用专业化的学术推广，挖掘市场空间。

具体来看，在麻醉类产品的销售方面，恩华药业重点加强近年上市的瑞芬太尼、舒芬太尼、阿芬太尼、羟考酮、华舒达鼻罩以及富马酸奥赛利定注射液（TRV130）的学术推广力度。在精神和神经类产品的销售方面，公司深度拓展互联网医院、线上零售、基层及民营医院渠道网络，争取非集采产品广覆盖，集采产品保存量，延长产品生命周期。

恩华药业参股公司江苏好欣晴的发展前景也值得关注。半年报显示，好欣晴将继续对接机构进行新一轮（D轮）的融资，加大技术研发和业务布局的投入，进一步夯实好欣晴在业界的领先地位，加快推进好欣晴的IPO各项工作。

德邦证券最新发布的研报认为，由于2023年疫情影响基本消除，此前积压的手术需求有望得到释放，预计2023年手术量有望大幅回暖，带动麻醉药品需求增加。此外随着医患镇痛意识的提升，无痛分娩（国内30%，美国85%）以及癌痛治疗（控制率仅30%）等领域有望带来麻药新增量。

今年4月，恩华药业在接待机构调研时提到，目前看手术量已基本恢复到疫情前的水平，正常情况下每年手术量会保持10%左右的增长，这将有利于麻醉类产品的使用，公司麻醉药物收入的增长会高于手术量的增长。

恩华药业还透露了麻醉、精神、神经三条线的具体增长目标：麻醉线增长在30%以上，精神线增长在10%以上，神经线增长在20%左右。“公司会按照‘十四五’规划目标，力争2025年达成百亿收入规模的目标（含税）。”

在2023年半年报中，恩华药业对前三季度业绩进行了预测。2023年1-9月，预计实现归属于上市公司股东的净利润8.16亿元至9.64亿元，较去年同期增长10.00%至30.00%，主要系公司主营业务收入增长所致。