华明装备推最高2.5亿回购提振信心 上市18年累赚47.53亿分红30.68亿
长江商报消息 ●长江商报记者 杨蝶
基本面稳定，国内分接开关龙头企业华明装备（002270.SZ）希望借助回购，进一步增强市场信心。
10月8日晚间，华明装备公告，拟回购公司股份用于股权激励或员工持股计划，回购股份价格不超过22.96元/股，资金总额不低于1.5亿元且不超过2.5亿元。
长江商报记者发现，除了回购股份外，华明装备还有积极分红的传统。2008年上市后，公司基本年年分红，累计派发现金红利30.68亿元。
华明装备主营电力设备、数控设备两大业务。近年来，国内经济运行总体稳中有进，国内电网投资持续加码，公司在巩固国内市场的同时进一步深化海外布局，实现了高质量发展。
从业绩表现来看，华明装备自2023年以来，连续三年半归母净利润同比保持增长，上市18年来累赚约47.53亿元。
再启回购计划
稳市场提信心，华明装备开启回购计划。
10月8日晚间，华明装备发布回购预案公告，公司拟使用自有或自筹资金以集中竞价交易方式，从二级市场回购公司已发行的部分人民币普通股（A股）股票，用于实施员工持股计划或股权激励。
根据公告，华明装备此次回购股份的价格区间不超过22.96元/股；用于回购的资金总额不低于1.5亿元（含）且不超过2.5亿元（含）。回购股份的实施期限自董事会审议通过之日起12个月内。
在回购股份价格不超过22.96元/股的条件下，华明装备按回购金额上限2.5亿元测算，预计回购股份数量1088.85万股，约占当前公司总股本的1.21%；按回购金额下限1.5亿元测算，预计回购股份数量653.31万股，约占当前公司总股本的0.73%。
K线图显示，上述回购计划披露的次日，即10月9日，华明装备股价报收18.81元/股，上涨6.45%。拉长时间线看，2026年以来，公司股价整体呈震荡下行趋势，现价较3月6日盘中创造的年内高点37.8元/股下跌超50%。
长江商报记者注意到，这是时隔近两年，华明装备再次筹划新一轮回购动作，公司此前曾耗资2.2亿元完成上一轮回购。
对于再次回购股份的目的，华明装备称，是基于对公司未来发展的信心，以及促进公司可持续健康发展，进一步健全公司长效激励机制和利益共享机制，充分调动公司核心骨干员工的积极性。
从资金看，截至2026年上半年末，华明装备账面上货币资金为11.26亿元，短期借款与一年内到期的非流动负债分别为3.1亿元、1.5亿元；资产负债率仅32.71%。可见，公司目前在手资金充足，回购事项对其财务影响较小。
不差钱的华明装备除了回购股份提升公司长期价值外，近年来也在持续进行大手笔分红。东方财富Choice数据显示，公司基本年年分红，近五年派发现金红利13次，2008年上市后累计派发的现金红利金额达30.68亿元。
营收盈利连增三年半
积极回购和分红的背后，是华明装备经营稳中向好。
资料显示，华明装备核心业务为电力设备业务，主要为变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修；此外，公司亦从事数控机床业务（成套数控设备及激光设备）。
近年来，在“双碳”背景下，新能源汽车、光伏发电等上下游制造业的快速发展，进而带动了工业用电需求的增长。同时，随着全社会用电量的增长，发电装机容量和电网建设保持了持续增长，带动了分接开关市场的扩大。此外，海外需求旺盛，国内变压器出口保持增长，为华明装备带来新的发展和机遇。
据华明装备介绍，公司在20世纪90年代初期就有产品出口至海外，2000年以后成立了海外部门，正式开始海外业务。公司2015年重组上市后，2016年在土耳其建立装配及试验工厂，2024年在印尼也有建设新的装配及试验工厂。此外，公司也在新加坡、巴西，美国等地有销售及服务团队的布局。
华明装备海外收入增速和占比不断提升。2026年上半年，受海外加大电力等基础设施投入的影响，公司电力设备直接出口、间接出口销售额、订单金额创历史新高，实现营业收入4.49亿元，同比增长44.59%，占电力设备营业收入比例超过40%，新增订单增速水平与2025年同期相当。可见，华明装备海外收入已成为公司新的增长引擎。
整体经营业绩方面，2026年上半年，华明装备实现营业收入12.81亿元，同比增长14.25%；归母净利润3.9亿元，同比增长5.79%；扣非净利润3.67亿元，同比增长1.61%。
长江商报记者梳理往年财报后发现，这是华明装备自2023年以来连续三年半同时实现营业收入、归母净利润和扣非净利润增长。
在2026年半年报中，华明装备表示，持续领先的研发与技术创新能力是其核心竞争力之一。公司掌握包括特高压分接开关在内的核心技术，持续推进产品技术迭代和新产品开发，通过技术的进步和持续的投研能力保持了公司在行业内的龙头地位。
数据显示，2022年至2025年，华明装备的研发费用持续增长，2026年上半年为4716万元，同比增长22.43%，增幅显著高于当期营业收入；研发费用率达3.68%，较2025年上半年的3.44%，提高0.24个百分点。
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