【机构调研记录】中邮证券调研桂林三金、澜起科技等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月5日披露的机构调研信息，中邮证券近期对6家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1）桂林三金 （中邮证券参与公司线上业绩交流会&线上交流）

调研纪要：国家基药目录调整无企业申报阶段，公司无法确认产品能否进入。生物制药板块中，白帆生物受行业影响产能闲置，宝船生物尚无产品上市，研发投入大，BC006单抗注射液即将完成I期临床试验。公司持续实施现金分红，已公告25年三季度分红方案，连续四年一年两次分红。二线三线品种增长态势优于一线，蛤蚧定喘胶囊有望两位数增长，眩晕宁系列力争全年总体增长。公司通过BI系统优化库存管理，整体库存维持在1.5-2个月健康周期，渠道与终端库存同步改善。

2）澜起科技 （中邮证券有限责任公司参与公司特定对象调研&电话会议）

个股亮点：公司的主要产品为内存接口芯片、津逮服务器平台、消费电子芯片；公司的内存接口及模组配套芯片、PCIe Retimer芯片、MXC芯片、津逮CPU等产品主要应用于数据中心和服务器

3）航亚科技 （中邮证券参与公司特定对象调研&业绩说明会&现场或电话会议、网络互动）

调研纪要：三季度毛利率下滑因产品处于良率爬坡初期且未形成规模效应。国内外收入结构总体稳定。公司具备年产160万片压气机叶片能力，是赛峰主要供应商，产品覆盖波音、空客多款机型。贵州航亚发展良好，上半年营收同比增超80%。医疗骨科聚焦海外，已与两家国际器械商战略合作。公司重视海外客户需求，优先布局中长期潜力项目。新型材料零部件已建成一期试验车间。高压压气机叶片业务自2018年起布局，未来占比将提升。公司推进人才队伍建设及数字化、智能化发展。现有产能可满足国产大飞机需求，必要时将扩产。股权激励将优化方案以平滑利润影响。政府补助持续性存不确定性，主业仍是现金流核心。国际航空市场处于复苏阶段，公司将提升内生竞争力应对不确定性。

4）赛恩斯 （中邮证券参与公司特定对象调研&现场参观&电话会）

调研纪要：2025年前三季度公司营收6.77亿元，同比增长15.81%，扣非净利润7196万元，同比下降10.78%。EPC在手订单约6亿元。吉林铼酸铵项目已建成并进入试生产阶段，销售计划待定。福建龙立化学2024年营收约1.5亿元，净利润约3800万元，经营符合预期。核心技术人员离职未影响研发进展。铜萃取剂市场主要由巴斯夫、索尔维、龙立化学、康普化学供应，龙立化学聚焦非洲、美洲市场。公司正推进“矿冶环保+新材料”战略，重点发展新型选矿药剂、铜萃取剂、高纯硫化钠、铼合金等。毛利率与净利率下降因费用增长及坏账计提增加。山东与铜陵项目按计划推进。

5）博拓生物 （中邮证券参与公司电话会议）

调研纪要：“芬太尼关税”的取消利好出口美国市场的中国企业，公司对美出口业务实现平稳增长较有信心。当前中国流感活动呈现上升趋势，市场需求增长迅速，公司已形成品牌效应和渠道优势，正在有序出货。美国子公司VINScreenTM系列尿液检测产品获FDA认证，可检测18项滥用药物，最低检出限达1ng/ml。微流控荧光免疫平台具备高灵敏度、室温保存、便携等优势，心肌联合检测项目已在欧盟CE备案。青石永隽预计2026年末启动注册临床，需入组100例，目标2029年获批，目前已完成第一轮融资。

6）百利天恒 （中邮证券参与公司2025年三季报及近期业务进展电话会）

调研纪要：iza-bren和T-Bren共5项研究成果入选2025 ESMO，覆盖鼻咽癌、肺癌、卵巢癌、乳腺癌及胃癌，展现良好有效性和安全性。iza-bren在末线鼻咽癌III期临床已达主要终点，其余6项III期试验预计2026年底前陆续达终点。T-Bren在乳腺癌和胃癌中显示潜在Best-in-Class潜力，国内开展多项III期试验，并在美国进行I期桥接试验。BL-RC001已获批临床，将开展广谱实体瘤I期研究。公司有望通过HIRE-DC、GNC和HIRE-RC三大平台产品联合用药探索更优肿瘤治疗方案。

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