天润工业：4月28日接受机构调研，民生汽车、融通基金管理有限公司等多家机构参与

证券之星消息，2025年4月28日天润工业（002283）发布公告称公司于2025年4月28日接受机构调研，民生汽车杜丰帆、融通基金管理有限公司钱佳兴、长盛基金管理有限公司张君平、新华资产管理股份有限公司高丰臣、泰康香港尹煜晖、长城基金管理有限公司陈良栋、泓德基金管理有限公司时佳鑫 时佳鑫、华西基金股份有限公司李本刚、永赢基金管理有限公司黎一鸣、九泰基金管理有限公司赵万隆、中金资管王恺屹、东方红资产管理公司秦绪文、汇丰晋信基金管理有限公司韦钰、长安基金管理有限公司徐小勇、北京诚盛投资管理有限公司完永东、广发证券股份有限公司周伟、深圳聚沣资本管理有限公司陈永红#、深圳市杉树资产管理有限公司黄事超、安徽弘开投资管理有限公司张汝升、世纪证券有限责任公司唐芳、青银理财有限责任公司林治乾、北大方正人寿保险有限公司陈发、中银理财有限责任公司郭艳超、广东恒健投资控股有限公司陈立基#、湖南万泰华瑞投资管理有限责任公司张乐、宁银理财有限责任公司潘亚洲、光大保德信基金管理有限公司林晓枫 赵志铭、国元证券股份有限公司张晋、合煦智远基金管理有限公司刁鹏飞、海南世纪前沿私募基金管理有限公司潘晨华#、海南钰泰私募基金管理有限公司乐梦琦#、中国国际金融股份有限公司资产管理部李梦遥、东兴基金周昊、深圳前海百创资本管理有限公司骆峰、马天韵、长江证券自营胡加琪 王伟 肖旭芳、新华基金管理有限公司赖庆鑫、华宝基金管理有限公司郑雯参与。

具体内容如下：

问：一季度的收入与利润同比增长，请从发货到确认收入的周期是多久？

答：公司的生产计划通常是根据客户需求和库存情况来安排，根据客户的需求进行发货，发货到客户入库、验收，基本上是一个月的时间，所以从发货到确认收入，通常是一个月的时间。一季度确认的收入相当于去年 12月到今年 2 月的发货收入。

问：一季度毛利率下滑以及净利率上升的原因？

答：公司执行财政部发布的《企业会计准则解释第18 号》“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”规定，导致该部分相关费用从销售费用调整到生产成本里，导致毛利率下降；净利润方面，去年有激励费用，今年没有激励费用。

问：一季度的产品收入如何拆分？

答：一季度曲轴产品收入占总收入的 60%，连杆产品收入占总收入的 21%，还有一些铸锻件占比不大。大缸径曲轴、连杆的销售收入是增长的，一季度增幅不明显，下半年该部分收入增幅可能会更大一些。

问：公司有没有工业机器人、人形机器人的布局？

答：公司在过去几年中，对生产设备进行自动化改造，优化生产线，在自动化生产中使用了大量的工业机器人，具备自动化改造能力、相关的机器机床制造能力，在工业机器人的应用改造、升级方面有一些技术储备。公司正积极扩展汽车行业和高端制造行业，寻找符合公司要求的产业投资方向。

问：美国关税对公司有没有实质性的影响？

答：出口美国的业务占比较低，约占 4%左右，对公司整体业绩影响不大，关税如何分摊还在和客户商讨中。

问：公司对乘用车业务有怎么样的定位？

答：基于乘用车市场混动车型的增量，公司去年把原有被用于轻卡产品生产的乘用车产线进行恢复，目前乘用车有 70 万支的年产能，从去年下半年开始，陆续对产线进行产能恢复和效率提升，整体提升后，今年应该能达到 100 万支的年产能。乘用车产线的投资还需要结合今年上半年市场情况综合考虑，公司的生产能力、投资资金情况都是没问题的。

问：目前大缸径限制产能瓶颈的主要环节是哪些？

答：锻造毛坯以及加工产能都有瓶颈。从去年至今年上半年，公司对大缸径业务投资有 4 亿多元，其中增加投资三条连杆线、一条曲轴锻造线和两条曲轴加工线。预计下半年陆续投产，随着安装和调试成功，投产以后就会解决一些瓶颈，产能的投资是一个循序渐进的过程，公司会随着订单情况匹配后续的投资。

问：大缸径市场的主要竞争对手有哪些？

答：竞争对手主要是丹东五一八、福达股份。

问：大缸径产品现阶段的产能有多少？

答：公司原来的设备是有限的，产能比较紧张，但可以维持目前的订单供货。随着去年下半年开始对曲轴、连杆产线进行产能提升，公司目前有近 1 万支的曲轴产能、21 万支的连杆产能。下半年随着新增产线建设完成，大缸径产品产能紧张将得以缓解。

天润工业（002283）主营业务：曲轴、连杆、铸锻件、空气悬架主要业务板块。

天润工业2025年一季报显示，公司主营收入10.01亿元，同比上升4.01%；归母净利润9847.75万元，同比上升6.43%；扣非净利润9005.13万元，同比下降4.15%；负债率23.0%，投资收益298.06万元，财务费用-309.53万元，毛利率22.93%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为8.0。

以下是详细的盈利预测信息：

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