保龄宝上半年净利润同比增长1.1倍 功能糖及糖醇产线提升盈利水平

转自：证券日报网

本报记者 赵彬彬

保龄宝优化产品结构的效果已经显现。2024年上半年，在公司营业收入同比下降的情况下，公司归属于股东的净利润和扣非净利润均实现大幅增长。

根据7月30日晚间披露的半年报，保龄宝今年上半年共实现营业收入11.86亿元，同比下降7.49%；实现归属于上市公司股东的净利润6933.20万元，同比增长111.64%；实现扣非净利润6473.53万元，同比增长254.96%。

保龄宝相关人士对《证券日报》记者表示，营收下降，利润反增，主要与公司积极优化产品结构有关。一方面，公司主动压缩了毛利较低的饲料业务，另一方面投入更多资源在高毛利的功能糖及糖醇产线，提升了公司的盈利水平。

保龄宝是国内功能糖行业的领军企业，公司产品主要包括功能糖、淀粉糖、饲料以及相关副产品。

清晖智库创始人宋清辉对《证券日报》记者表示，如何在赢得客户的同时，还能获得较好的利润？这是摆在上游功能糖企业面前的一道必答题。

面对这种情况，保龄宝积极调整产品结构和营销策略，使公司产品结构得到优化。据悉，上半年，公司饲料类业务的毛利率仅有1.15%，公司通过优化调整，使得该板块营收规模从去年上半年的2.78亿元下降至今年的1.65亿元，同比下降超过四成。而毛利率较高的功能糖、淀粉糖收入则实现了进一步增长，分别由3.82亿元、4.92亿元增长至4.28亿元和5.03亿元。

同时，面对消费者需求向服务消费和健康消费转变的趋势，公司积极布局益生元、膳食纤维、代糖产品等高附加值产品，以满足消费者对健康的追求。公司推出的无糖型低水活低聚糖、无糖型低水活膳食纤维已成为公司重要的利润来源。公司今年拟推出HMO（母乳寡糖）、DHA、乳果糖等系列新产品。

“此外，公司还积极拥抱人工智能、合成生物等新技术，改善生产工艺，降低原材料单耗，对低毛利产线实施关停并转，逐步淘汰和化解低毛利产能，使低毛利产品向高毛利产品转型升级，持续提高生产效益。”公司前述人士表示。

7月22日，保龄宝公告，7月19日欧盟委员会公布了关于赤藓糖醇反倾销调查初裁公告。根据该初裁公告，保龄宝涉案产品赤藓糖醇（纯赤藓糖醇或混合后其他产品含量低于10%的赤藓糖醇）产品被征收31.9%的临时反倾销税，中国其他相关企业被征收76.9%至235.6%不等的反倾销税。

上述临时反倾销措施于欧盟公布初裁之日起生效。2024年6月7日起进口涉案产品赤藓糖醇根据初裁税率已被追溯征收临时反倾销税4周。

“差异巨大的税率壁垒，可能会成为欧洲赤藓糖醇市场洗牌的契机，低税率企业有望提升其市场份额。”宋清辉认为。

保龄宝称，欧盟是全球赤藓糖醇消费的重要地区。此次欧盟对国内不同的生产企业予以不同的反倾销关税税率，而保龄宝为本次反倾销加征税率最低的企业，将拥有更大的竞争力，有利于公司在欧盟地区的业务拓展。

（编辑 上官梦露）